A startup de infraestrutura de criptografia Cycles levantou US$ 6,4 milhões em financiamento inicial para construir uma rede de compensação privada destinada a mitigar o uso de liquidez e o risco de contraparte nos mercados de ativos digitais.
resumo
A Cycles fechou uma rodada inicial de US$ 6,4 milhões liderada pela Blockchange Ventures. Coinbase Ventures, Compound VC e Primitive Ventures participaram da rodada. A empresa afirma que o seu modelo de compensação privada pode reduzir as necessidades de liquidez através da liquidação líquida.
Cycles, uma empresa de infraestrutura financeira de criptomoeda focada na compensação do mercado privado, fechou uma rodada inicial de US$ 6,4 milhões liderada pela Blockchange Ventures com a participação da Coinbase Ventures, Compound VC, Primitive Ventures e outros financiadores. Segundo a empresa, esse novo financiamento eleva o valor total arrecadado para US$ 8,7 milhões.
A startup busca resolver uma das flagrantes ineficiências estruturais das criptomoedas. A ideia é que o excesso de capital seja bloqueado em bolsas, contrapartes e bolsas porque tudo tem de ser sobregarantido e liquidado em conjuntos fragmentados. A Cycles afirma que deseja substituir este modelo por uma rede privada de pagamentos que compense as obrigações entre os participantes antes da liquidação final, reduzindo tanto a exposição da contraparte quanto a quantidade de liquidez consumida pelo sistema.
No centro da questão está um mecanismo de compensação que utiliza provas de conhecimento zero e um ambiente de execução confiável (TEE) para permitir que as contrapartes coordenem atividades financeiras sensíveis sem expor todos os dados subjacentes. As provas de conhecimento zero permitem que uma parte prove a validade de uma afirmação sem revelar as informações subjacentes, enquanto o TEE fornece um ambiente separado por hardware para cálculos confidenciais.
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O argumento básico da Cycles é que o mercado criptográfico ainda carece do tipo de infraestrutura de compensação que há muito é considerada garantida nas finanças tradicionais. Em vez de cada exposição bilateral exigir o seu próprio buffer de capital e canal de liquidação, as redes de compensação podem compensar obrigações entre múltiplos participantes e liquidar apenas o resultado final, aumentando significativamente a eficiência do capital.
Este modelo é importante porque as criptomoedas continuam a ser excepcionalmente intensivas em capital. Os formadores de mercado, as casas de negociação e as instituições financeiras são muitas vezes obrigados a pré-financiar posições em múltiplas bolsas e entidades de custódia, comprometendo o capital de giro e aumentando o risco em caso de falha do local ou atraso na liquidação. Uma camada de compensação funcional poderia reduzir essa resistência, comprimindo as exposições e ajustando as liquidações de forma mais inteligente.
O componente de privacidade é central no design da empresa. Nas criptomoedas, as empresas não querem revelar as suas estratégias comerciais, saldos e relações com parceiros comerciais para beneficiarem da coordenação partilhada. Portanto, em vez de depender da divulgação pública, a Cycles combina prova criptográfica e computação confidencial. Esta abordagem reflete um esforço mais amplo da indústria para construir uma infraestrutura financeira que preserve a privacidade sobre os trilhos do blockchain.
A competição em infraestrutura se intensifica
A lista de investidores sugere que o capital de risco ainda está disposto a apoiar o encanamento de criptomoedas de back-end, embora produtos mais voltados para o consumidor tenham sido elogiados há anos. Tanto a Coinbase Ventures quanto a Compound VC gastam pesadamente em infraestrutura e arquitetura de mercado, e a Cycles se encaixa perfeitamente nos esforços institucionais atuais para fazer com que os mercados de criptomoedas pareçam mais sistemas financeiros funcionais do que cassinos fragmentados.
O financiamento também ocorre em meio a uma mudança mais ampla para a modernização pós-negociação, pagamentos tokenizados e reconciliação em cadeia. Desenvolvimentos recentes, como a iniciativa Seturion com a Société Générale da Bolsa de Estugarda e a SG-FORGE, bem como o aumento do interesse dos investidores institucionais em activos tokenizados e trilhos de pagamento programáveis, apontam para o mesmo problema fundamental: a infra-estrutura financeira existente é lenta, fragmentada e cara.
Esse padrão tem sido consistente na cobertura anterior de crypto.news sobre estrutura de mercado, infraestrutura institucional e sistemas de pagamento tokenizados. A verdadeira competição não se trata mais apenas do lançamento de novos tokens ou aplicativos. Trata-se de construir trilhos invisíveis que tornem os mercados de ativos digitais menos desperdiçadores, menos arriscados e mais escaláveis. A Cycles está fazendo uma aposta estreita, mas séria, em limpar um desses trilhos.
