O Resource Group emitiu um comunicado à imprensa em resposta a um artigo publicado anteriormente em Dawn.com. Neste artigo, dois dos cofundadores, Mohammed Khaishgi e Hasnain Aslam, compartilham suas idéias sobre a história jurídica da empresa nos últimos anos. Esta declaração detalha as salvaguardas de governança implementadas para proteger o TRG e expõe a justificativa dos cofundadores para as decisões tomadas durante este período.
O texto completo da declaração está reproduzido abaixo.
Fundamos o Resource Group (TRG) em 2002. A crença era simples. À medida que os serviços tecnológicos proliferam a nível mundial, é natural que o Paquistão tenha um lugar à mesa. Mais de 20 anos depois, a plataforma que construímos é uma das coisas mais importantes em nossas carreiras.
Estamos escrevendo este artigo em nosso próprio nome porque a conversa pública em torno do TRG centrou-se em um homem e seus planos de aquisição: o ex-CEO e cofundador Zia Chishti. Nosso ex-colega pode não ter mais uma participação acionária substancial na empresa, já que o JS Bank alegou ter adquirido as ações do Sr. Chishti a granel por meio de aplicação de segurança e alegou que a participação do Sr. Chishti na TRG Paquistão havia caído para 1,2%.
Não está claro se isso marca o fim da campanha de aquisição. Sua aparência externa pode continuar a mudar. Acreditamos que a própria empresa e a forma como ela se desenvolveu ao longo deste período merecem mais atenção.
Como é a plataforma hoje
A TRG International é a holding dos nossos ativos globais. Nossos acionistas incluem a TRG Pakistan Limited (PSX: TRG), uma empresa listada com investidores paquistaneses em nosso portfólio desde 2003.
As empresas do nosso portfólio, lideradas pela Ibex, listada na Nasdaq, empregam aproximadamente 40.000 pessoas em todo o mundo e mais de 10.000 no Paquistão. Este número é o dobro do número de quatro anos atrás e espera-se que atinja 15.000 dentro de dois anos. As exportações de serviços de TI do nosso portfólio no Paquistão são de aproximadamente US$ 100 milhões anualmente, com exportações acumuladas desde o início se aproximando de US$ 1 bilhão.
Desde dezembro de 2021, quase US$ 100 milhões foram transferidos para os acionistas da TRG Paquistão sob nossa gestão, em comparação com US$ 15 milhões durante a liderança do Sr. É isso que os números mostram.
Uma breve história do TRG
Quando a TRG International foi fundada em 2002, todos os três cofundadores receberam participações aproximadamente iguais de aproximadamente 5% cada. Esta é uma escolha deliberada de governança sem um acionista controlador.
Nos 10 anos seguintes, a TRG International levantou aproximadamente US$ 100 milhões e aplicou esse capital em seu portfólio. Ibex e E-Telequote receberam cerca de US$ 50 milhões, enquanto Affinity, o empreendimento de roteamento de chamadas de IA fundado por Chishti, recebeu os cerca de US$ 50 milhões restantes. Liderada por nós dois, a Ibex concluiu com sucesso um IPO da Nasdaq em agosto de 2020 e a e-telequote foi vendida em julho de 2021, trazendo um total de mais de US$ 500 milhões para a TRG. Este é um retorno de 10x, empurrando o preço das ações da TRG Paquistão para um máximo histórico em 2021.
Os resultados descritos neste artigo refletem os esforços das nossas equipes de portfólio focadas em clientes, receitas, margens e credores, e não na influência de indivíduos no topo.
Chishti, por outro lado, focou na afinidade. Sob sua liderança, a Affinity desenvolveu um produto capaz, mas também acumulou aproximadamente US$ 500 milhões em dívidas e estava sofrendo perdas mensais de caixa de mais de US$ 10 milhões no momento da saída de Chishti. A base de custos da empresa não era sustentada pela receita. Os investidores do TRG não receberam nenhum benefício financeiro material da Affinity até o momento.
o que aconteceu em 2021
Em 2017, Tatiana Spottiswood, uma funcionária da Affinity de 23 anos, acusou Chishti de má conduta sexual e agressão. Um árbitro dos EUA emitiu uma sentença final em abril de 2019, concedendo a Chishti mais de US$ 4,5 milhões em danos, incluindo danos punitivos.
A sentença arbitral tornou-se pública em novembro de 2021, quando a Sra. Spottiswood testemunhou perante o Comitê Judiciário da Câmara dos Representantes dos EUA, pressionando alguns dos principais clientes da Affinity para se dissociarem do Sr. A Ibex distanciou-se claramente de Chishti durante a sua conferência de resultados financeiros na altura, com David Cameron e o almirante Mike Mullen a demitirem-se do conselho consultivo da Affinity.
Na mesma época, Chishti também renunciou.
Últimos 4 anos: O que o TRG entregou
Desde 2021, o preço das ações da Ibex na Nasdaq mais que dobrou, a receita aumentou quase 50% e a receita quase quadruplicou. O número de funcionários paquistaneses em toda a carteira duplicou para aproximadamente 10.000. Concluímos com sucesso uma reestruturação histórica da dívida insustentável da Affinity em 2024, com a TRG mantendo a sua posição patrimonial significativa.
Desde dezembro de 2021, quase US$ 100 milhões foram transferidos para acionistas da TRG Paquistão, marcando a primeira grande transferência para investidores públicos locais na história da empresa.
Muito disso foi realizado pela mesma equipe que defendia simultaneamente a plataforma de uma batalha de aquisição que começou poucas semanas após a renúncia de Chishti.
Uma breve explicação desta controvérsia é
Em Dezembro de 2021, foram introduzidas protecções de governação para proteger as empresas em funcionamento de danos à reputação, especialmente em relação a um possível regresso à influência do Sr. Chishti. Ele consentiu efetivamente com essas proteções em janeiro de 2022, quando recebeu mais de US$ 60 milhões da TRG International em resgates de ações e assinou um acordo de liberação renunciando a todas as reivindicações contra a TRG e suas afiliadas.
Apesar dos termos do acordo de rescisão, o Sr. Chishti queixou-se da opressão dos acionistas no Paquistão e em outros países.
O Tribunal Superior de Sindh decidiu a favor de Chishti em junho de 2025, invalidando a sua participação na TRG Paquistão no valor de cerca de 90 milhões de dólares em investimentos estrangeiros. TRG Paquistão, TRG International e GreenTree Holdings (participações inválidas) apelaram. O Supremo Tribunal rejeitará estes recursos num curto período de tempo em maio de 2026, após o qual será emitida uma sentença detalhada.
Mas no dia seguinte, um tribunal de Nova Iorque decidiu que as reivindicações de Chishti antes de 10 de janeiro de 2022 foram rejeitadas e não poderiam ser julgadas em nenhum tribunal.
Na semana seguinte, o JS Bank revelou que havia adquirido a maior parte das ações do TRG Paquistão que Chishti havia prometido depois que o banco deixou de pagar um empréstimo de Rs 2,59 bilhões no início de 2025.
As proteções de governação a partir de 2021 foram concebidas para abordar o risco reputacional, independentemente do meio através do qual ele reaparece.
Os registros públicos mostram que Chishti esteve envolvido em vários processos judiciais em várias jurisdições. Grandes ações judiciais nos Estados Unidos e nas Bermudas estão avançando contra ele. O seu único resultado favorável significativo foi no Paquistão, e as decisões subsequentes dos tribunais federais dos EUA sugerem que ele renunciou (e, portanto, foi impedido de prosseguir) a maioria destas reivindicações.
o que realmente está em jogo
Nas plataformas tecnológicas globais, a reputação impacta as operações principais. Clientes, funcionários, credores e investidores do mercado público estão tratando o resultado da arbitragem contra o Sr. Chishti como um risco de governança e respondendo em conformidade.
As operações atuais da TRG – incluindo aproximadamente 10.000 empregos no Paquistão, aproximadamente US$ 100 milhões em exportações anuais de TI e o primeiro retorno significativo para os acionistas da TRG Paquistão em 20 anos – dependem da confiança contínua de nossos valiosos clientes em todo o mundo. Dado que essa confiança não é incondicional, as questões de governação têm implicações práticas.
O Sr. Chishti é o criador de várias ideias de negócios importantes. Mas uma característica recorrente de sua carreira foi o abandono desses empreendimentos em meio a controvérsias em salas de reuniões, tribunais ou ambos. Esse padrão e as suas consequências fazem parte do registo que os accionistas e os clientes devem considerar.
As decisões dos tribunais no Paquistão, Nova Iorque e Bermudas estão disponíveis publicamente, assim como as sentenças arbitrais, remessas de acionistas e outros materiais mencionados acima. Os leitores são incentivados a verificar os registros diretamente.
Isenção de responsabilidade: as opiniões e argumentos neste artigo são exclusivamente dos cofundadores do TRG, Mohammed Khaishgi e Hasnain Aslam. A Dawn não endossa estas opiniões ou afirmações nem garante a sua exatidão ou veracidade. Este artigo foi publicado apenas para fornecer ao autor a oportunidade de responder a um artigo anterior no Dawn.com.
