O volume de transferência de stablecoin caiu 19,18% em 30 dias, para US$ 831 bilhões, mas o valor de mercado e os detentores aumentaram à medida que USDT, USDC e DAI adicionaram bilhões de dólares, e o USDe da Ethena perdeu US$ 1,1 bilhão.
resumo
Nos últimos 30 dias, o volume de transferências de stablecoins diminuiu 19,18%, para US$ 831 bilhões, mas a capitalização de mercado aumentou 2,06%, para US$ 305,29 bilhões, e o número de detentores aumentou 2,32%, para US$ 246,94 milhões. Enquanto USDT, USDC e DAI registaram fortes entradas líquidas de 3,6 mil milhões de dólares, 2,0 mil milhões de dólares e 1,2 mil milhões de dólares, respetivamente, o USDe da Etena sofreu uma saída líquida de 1,1 mil milhões de dólares devido à compressão de rendimento e a preocupações de sustentabilidade. A desaceleração nos volumes de transferência segue um período em que o volume de negociação mensal da stablecoin atingiu US$ 1,78 trilhão e o volume de negociação anual excedeu US$ 33 trilhões, e sinaliza que Bitcoin e Ethereum estão em uma fase de consolidação à medida que negociam altas recentes.
Nos últimos 30 dias, o volume de transferência de stablecoins caiu 19,18%, para US$ 831 bilhões, indicando um declínio na atividade on-chain, mesmo enquanto o mercado mais amplo de stablecoins continua a se expandir. Apesar do declínio acentuado no rendimento das transações, a capitalização de mercado da stablecoin aumentou 2,06%, para US$ 305,29 bilhões, e o número de detentores aumentou 2,32%, para US$ 246,94 milhões, refletindo a adoção sustentada e o comportamento de retenção em todo o ecossistema do dólar digital.
Stablecoins são criptomoedas projetadas para manter um valor estável, vinculando seu preço a um ativo específico do mundo real, geralmente o dólar americano. Eles fornecem estabilidade de preços por meio de reservas garantidas por moedas fiduciárias, ajuste algorítmico de oferta ou mecanismos colaterais de criptomoedas, e são infraestruturas críticas para pagamentos, empréstimos DeFi e remessas transfronteiriças.
Entradas e saídas revelam tendências diferentes
Os dados de entrada líquida nos últimos 30 dias revelam disparidades acentuadas entre os principais emissores de stablecoin. O USDT da Tether liderou a lista com US$ 3,6 bilhões em entradas líquidas, ampliando seu domínio como o maior ativo do setor, com uma capitalização de mercado que agora é de US$ 188 bilhões. O USDC da Circle seguiu com US$ 2 bilhões em entradas líquidas e o DAI da MakerDAO registrou entradas positivas de US$ 1,2 bilhão, demonstrando uma demanda sustentada por produtos descentralizados e centralizados indexados ao dólar.
Entretanto, o USDe da Athena registou a maior saída líquida, perdendo 1,1 mil milhões de dólares, à medida que a compressão dos rendimentos corroeu a sua vantagem competitiva. Após aproximadamente 1,6 mil milhões de dólares em resgates, a oferta de USDe diminuiu para os níveis de novembro de 2024, uma vez que os rendimentos foram comprimidos para aproximadamente 3,5%, bem abaixo dos retornos de dois dígitos que inicialmente atraíram capital. Uma fuga para a qualidade, na sequência de preocupações sobre a sustentabilidade dos protocolos, levou os investidores a optarem por stablecoins mais estabelecidas, com estruturas de reservas transparentes.
Atividade de mercado refletindo a fase de integração
A queda de 19% na circulação sugere que estamos numa fase de consolidação e não de capitulação, uma vez que a oferta e o número de detentores de stablecoins continuam a aumentar apesar da desaceleração na velocidade de circulação. Dados do início de 2026 mostram que o volume de transferência de stablecoin atingiu US$ 1,78 trilhão somente em fevereiro, com taxas aumentando de 2,6x para quase 6x ano a ano, indicando uma circulação de moedas mais ativa em pagamentos e protocolos DeFi. O declínio recente está alinhado com a fraqueza geral do mercado de criptografia, já que o Bitcoin (BTC) caiu das máximas recentes e está sendo negociado em torno de US$ 76.190.
O preço do Bitcoin está atualmente em torno de US$ 76.190 e do Ethereum (ETH) está em torno de US$ 2.329. A capitalização de mercado da stablecoin de US$ 305,29 bilhões representa atualmente cerca de 1% da oferta total de dólares americanos, atingindo um marco em que o volume anual de negócios excederá US$ 33 trilhões em 2025, comparável ao Visa e Mastercard combinados.
