Ao longo das décadas, o número de pequenas e médias empresas (PME) no Paquistão tem aumentado consistentemente. Este sector tem um potencial muito maior para aumentar a resiliência económica e prometer soluções a longo prazo para o crescimento sustentável. De acordo com o Censo Económico do Gabinete de Estatísticas do Paquistão (PBS), mais de 7,1 milhões de pequenas e médias empresas empregam mais de 25 milhões de pessoas em todo o sector privado.
O desempenho económico não se baseia apenas na actividade do pregão ou nos planos do conselho de administração. A evolução industrial do país tem sido impulsionada por fábricas de ferramentas em Gujarat, fábricas têxteis em Faisalabad, mercado de autopeças em Karachi e inúmeras pequenas lojas e negócios domésticos em todo o país. Portanto, precisamos de proporcionar mais oportunidades, incentivos e reformas a esta prolífica força de trabalho.
Apesar das contribuições significativas, a situação financeira das PME do Paquistão é limitada por barreiras estruturais, apoio institucional insuficiente e subvalorização persistente do empreendedorismo. Apesar de dominarem a actividade comercial em todo o Paquistão, as PME recebem menos de 8% do financiamento total do sector privado, uma das percentagens mais baixas no Sul da Ásia.
Em comparação, os bancos de países vizinhos como o Bangladesh atribuem mais de um quinto da sua carteira de empréstimos a pequenas e médias empresas, criando um forte impulso à expansão para promover o empreendedorismo e capacitar o homem comum.
No centro do desafio está um quadro bancário historicamente enraizado em empréstimos baseados em garantias.
No centro do desafio está um quadro bancário historicamente enraizado em empréstimos baseados em garantias. Em vez de confiar no talento empresarial para conceder empréstimos, os bancos preferem utilizar os direitos de propriedade urbana como “garantia” de baixo risco. Muitas pequenas empresas operam em instalações alugadas ou em oficinas caseiras, mas o seu valor real reside frequentemente em contas a receber, encomendas de exportação confirmadas, maquinaria, mão-de-obra qualificada ou activos que os sistemas de subscrição tradicionais não considerariam garantias valiosas.
De acordo com a Associação de Banqueiros do Paquistão, os empréstimos às PME no Paquistão aumentaram de cerca de 543 mil milhões de rúpias em 2023 para quase 876 mil milhões de rúpias em 2025, o que é modesto para um país com uma base de mutuários de mais de 300.000 empresas e uma população de mais de 240 milhões de rúpias.
Um desenvolvimento positivo é que as taxas de juro foram reduzidas de 22% em Junho de 2023 para 10,5% agora. A redução dos spreads está a levar os bancos a explorar segmentos mal servidos. Algumas instituições de média dimensão já demonstraram que aumentar o seu foco nas PME é comercialmente viável.
Mas outra barreira estrutural é a informalidade, ou “transações em dinheiro”. Uma parte significativa da actividade económica ocorre fora de canais documentados, obscurecida pela falta de demonstrações financeiras auditadas, sistemas formais de escrituração e registos fiscais, complicando a avaliação de riscos e dificultando a subscrição para os bancos.
As pequenas empresas são, portanto, infelizmente, forçadas a aceder ao financiamento informal, muitas vezes a uma taxa anualizada de 30-40% ou mais, uma vez que dão prioridade à rapidez e à simplicidade em detrimento da acessibilidade.
É também necessário um quadro jurídico mais favorável para aumentar o montante dos empréstimos. Atualmente, os prazos de recuperação lentos, os litígios prolongados de execução hipotecária e a incerteza quanto à execução aumentaram o risco percebido. Se um empréstimo demorar muitos anos a recuperar, as instituições financeiras acrescentam um “preço da incerteza” aos custos mais elevados ou limitam totalmente a exposição.
É desejável uma série de reformas no quadro político das PME do Paquistão para aumentar a confiança dos credores, reduzir o custo do capital e promover o crescimento das PME.
A flexibilização das leis sobre garantias é fundamental, uma vez que a dependência de bens imobiliários como garantia continua a ser uma grande barreira. Para garantir penhores de bens móveis, os registos de garantias precisam de ser expandidos, digitalizados, integrados e verificados em tempo real em todo o país. Isso permite que pequenas empresas garantam negócios usando máquinas, estoques, contas a receber e propriedade intelectual como garantia.
É necessário um tribunal comercial para pequenas empresas com prazos rigorosos para reduzir o risco de empréstimo. Isso ajuda no processamento rápido de casos e na execução de contratos. Quadros alternativos de resolução de litígios (RAL), como a arbitragem e a mediação, podem resolver rapidamente litígios económicos, enquanto a digitalização dos processos judiciais pode garantir uma resolução atempada e previsível dos casos de cobrança.
Os sistemas existentes de garantias de crédito para pequenas e médias empresas devem tornar-se mais acessíveis através do aumento da sua escala, de uma melhor capitalização, do aumento das taxas de cobertura e da simplificação dos procedimentos de reclamação para reembolsos atempados aos bancos. As fintechs e as instituições financeiras não bancárias também devem ser autorizadas a participar em mecanismos de partilha de riscos.
A introdução de tecnologia inteligente pode contribuir muito para permitir uma avaliação mais precisa da solvabilidade e do desempenho comercial de cada mutuário. O financiamento da cadeia de abastecimento é essencial para otimizar o capital de giro e melhorar o fluxo de caixa. Permitir pagamentos antecipados a fornecedores através de instituições financeiras reduz os custos de financiamento e aumenta a liquidez para pequenos fornecedores. O financiamento dos exportadores indiretos também representa uma oportunidade importante para a cadeia de valor.
Os contratos públicos no Paquistão representam cerca de 20% do PIB, totalizando cerca de 60 mil milhões de dólares. De acordo com as orientações da Autoridade Reguladora dos Contratos Públicos, uma proporção significativamente maior deste negócio deveria ser atribuída às PME.
A integração de dados de serviços públicos, comunicações e impostos em modelos de pontuação de crédito pode reduzir o risco percebido de empréstimo, ao mesmo tempo que promove a contabilidade digital e a transparência. Os incentivos podem encorajar as pequenas e médias empresas a garantir o crescimento das exportações, a criação de emprego, a participação em empresas lideradas por mulheres, a adopção de tecnologia e muito mais. Por outras palavras, ao expandir o apoio através de garantias de crédito e instituições de desenvolvimento, podemos transformar as pequenas e médias empresas em motores poderosos para garantir um desenvolvimento económico forte e inclusivo.
O autor é Diretor de Operações do JS Bank Limited
Publicado no Business and Finance Weekly Dawn em 20 de abril de 2026
