O comércio de criptomoedas permanece num regime de “alta prolongada”, mesmo quando o apelo do secretário interino do Trabalho, Sandlin, para um corte antecipado das taxas do Fed entra em conflito com os cautelosos bancos centrais e o tamborilar político pela flexibilização monetária fica mais alto.
resumo
O membro do Conselho do BCE, Joachim Nagel, disse que o banco central está “muito alarmado” com o aumento dos riscos de inflação decorrentes da guerra com o Irão e que agiria se os custos da energia começassem a impactar os preços mais amplos. Os comentários surgem num momento em que a inflação na zona euro já recuperou para cerca de 3% em termos anuais, devido a aumentos de dois dígitos nos preços da energia, complicando qualquer argumento para um corte rápido das taxas. No caso das criptomoedas, um BCE mais agressivo ou com uma flexibilização mais lenta em resposta à inflação impulsionada pela energia tenderia a restringir a liquidez na Europa, reforçando o comportamento do Bitcoin como um macroativo de beta elevado, em vez de uma simples cobertura de inflação.
Nagel, presidente do Bundesbank e membro do conselho executivo do BCE, disse à Bloomberg na sexta-feira que o banco central está “extremamente alerta” aos crescentes riscos de inflação decorrentes da guerra no Irão e “agirá conforme necessário para evitar que os custos mais elevados da energia se repercutam em preços mais elevados”. Ele alertou que o impacto a médio prazo do conflito sobre a inflação “ainda é difícil de avaliar”, mas disse que os decisores políticos estão determinados a não transformar o choque dos preços da energia numa outra onda de efeitos persistentes de segunda ordem.
BCE está “altamente alerta” relativamente à inflação liderada pelo Irão
Esses comentários ecoam o que Nagel disse à Reuters em março. “Devemos estar extremamente vigilantes. Se ficar claro que o actual aumento dos preços da energia levará a aumentos generalizados dos preços ao consumidor no médio prazo, o Conselho do BCE agirá de forma decisiva e atempada”, disse ele em comentários enviados por e-mail e publicados sob o título “O BCE reagirá se a guerra no Irão aumentar a inflação”. Ele acrescentou que o debate sobre a inflação estar abaixo da meta de 2% do BCE “provavelmente terminará por enquanto”.
O BCE mantém atualmente as taxas de depósito em torno de 2%, um nível que Nagel disse estar “bem colocado” para não ser claramente estimulante nem restritivo, permitindo-lhe mover-se em qualquer direção à medida que os dados evoluem. Mas ele e outros responsáveis, incluindo o croata Boris Vojcic e o economista-chefe Philip Lane, sublinharam repetidamente que a prioridade agora é evitar uma repetição do choque energético Rússia-Ucrânia em 2022, quando o BCE demorou a reagir e a inflação disparou para dois dígitos.
Inflação na zona euro volta a 3% devido à crise do petróleo
O contexto macro apoia a cautela do Sr. Nagel. A inflação na zona euro subiu para 3% em Abril, face aos 2,6% de Março, à medida que a guerra do Irão perturbou a logística através do Estreito de Ormuz e fez com que os preços da energia subissem 10,9% em termos anuais, de acordo com dados do Eurostat divulgados pela Associated Press. O resumo do comunicado de Burchert observa que os 21 países da zona euro enfrentam actualmente “inflação elevada e crescimento lento”, uma combinação clássica de estagflação que está a dificultar a vida ao BCE.
Citando informações de previsão do mercado, a CryptoBriefing observou recentemente que a probabilidade de o BCE cortar as taxas de juro em 50 pontos base na sua reunião do Conselho do BCE de Abril de 2026 é de apenas 0,3% “já que o choque energético do Irão continua a exercer pressão inflacionista sobre a Europa”, e argumentou que os comerciantes “vêem poucas hipóteses de cortes agressivos nas taxas enquanto a inflação impulsionada pela energia persistir”. O Yahoo Finance também citou os legisladores dizendo que o BCE “deve ser extremamente ágil e vigilante” diante dos riscos de estagflação, e que a flexibilização futura provavelmente será mais lenta e mais condicional do que os mercados esperavam no início do ano.
Por que isso é importante para o Bitcoin e para o mercado criptográfico mais amplo
Para as criptomoedas, a contínua postura agressiva do BCE ou o atraso nos cortes das taxas devido à inflação impulsionada pela energia seriam mais um obstáculo num ambiente onde a liquidez global já é escassa. CryptoSlate argumenta que a guerra no Irã e o choque petrolífero resultante “expuseram a dependência do Bitcoin da liquidez”, observando que à medida que os preços da energia sobem e os bancos centrais permanecem em guarda, o suposto comportamento de porto seguro do Bitcoin “perturbou”, com o Bitcoin sendo negociado mais como um ativo de risco alavancado do que como uma proteção contra a inflação.
Este padrão é consistente com a pesquisa apresentada pela crypto.news em um artigo sobre como o Bitcoin e o Ethereum estão respondendo atualmente ao sentimento de risco global. O BTC e o ETH tendem a apresentar desempenho superior quando os bancos centrais suspendem a política e os preços das ações sobem. Quando a inflação inesperada obriga os decisores políticos a adotar uma postura agressiva, as criptomoedas normalmente sofrem juntamente com outros ativos de longo prazo. Outro artigo da crypto.news sobre estatísticas de emprego nos EUA mostrou exatamente isso. À medida que as esperanças de cortes nas taxas de juros diminuem, os limites de mercado das criptomoedas caíram e o Bitcoin perdeu níveis importantes de suporte.
A mensagem de Nagel sublinha que a parte da história macro da zona euro não se tornará pacífica simplesmente porque o crescimento parece fraco. Enquanto os preços do petróleo e do gás subirem devido à guerra no Irão e a inflação na zona euro permanecer em torno de 3%, a tendência do BCE será mais cautelosa do que moderação. Para os comerciantes de criptomoedas, isso significa que a parte europeia do quebra-cabeça da liquidez provavelmente permanecerá restrita, e o papel do Bitcoin nas carteiras continuará a ser definido pelo apetite ao risco global e pela dinâmica de rendimento real, em vez de uma simples narrativa de “proteção contra a inflação”.
