A visão de um grande número de ministros participando numa conferência sobre investimentos em Istambul, na semana passada, é uma visão da percepção do actual governo sobre como resolver os problemas do Paquistão. Claro, a dupla inseparável do Primeiro-Ministro e do Vice-Primeiro-Ministro também esteve presente. Os dois provavelmente entrarão no Livro Guinness de Recordes Mundiais pelo maior número de turnês do mundo juntos. Aparentemente, estavam lá para prever o potencial do Paquistão para investimento estrangeiro. Ninguém pode negar a importância de tais reuniões na atração de investimento estrangeiro, que é essencial para o crescimento económico. Contudo, a presença de ministros em todas as reuniões não atrai, por si só, a atenção dos investidores. Mais importante ainda, resolver os problemas internos para criar um ambiente e capacidade para o investimento nacional e estrangeiro. A governação caótica e as políticas inconsistentes são os principais obstáculos ao investimento no país.
Ao longo dos últimos anos, os principais líderes do Paquistão têm participado em conferências de investimento em vários países regionais, mas sem muita resposta. Na verdade, o investimento direto estrangeiro tem diminuído consistentemente. Após um pico de 5-6 mil milhões de dólares em 2007-2008, houve um período em que o IDE caiu para apenas 500 milhões de dólares. Para uma economia desta dimensão e o quinto maior país em população, este número é surpreendentemente baixo. Em comparação, o Vietname, que tem um terço da população do Paquistão, fatura entre 15 mil milhões e 20 mil milhões de dólares por ano.
Somos levados a acreditar que existem imensas oportunidades para investimento no exterior e que é apenas uma questão de tempo até que os investidores comecem a fazer fila para fazer negócios aqui. Há alguns anos, o chefe do exército teria discursado numa reunião de empresários em Islamabad e dito que o país poderia atrair 100 mil milhões de dólares em investimento estrangeiro. Alguns ministros também concordaram com isso. O Ministro da União afirmou mesmo que minerais no valor de 6 biliões de dólares se encontram em antigas áreas tribais. Também ouvimos falar do interesse dos EUA em investir em minerais de terras raras no Baluchistão.
Há alguns anos, dizia-se que a Arábia Saudita estava disposta a investir 25 mil milhões de dólares em vários sectores. Na verdade, muitas delegações empresariais sauditas estão a visitar o Paquistão para explorar oportunidades de investimento aqui. Um membro do antigo governo de transição que participou numa das cimeiras disse que as autoridades sauditas lhe disseram que não viam tal oportunidade. O que eles apontavam era a falta de competência, que é um grande problema frequentemente citado pelos potenciais investidores.
A governação caótica e as políticas inconsistentes continuam a impedir o investimento estrangeiro no país.
Na verdade, ao longo dos últimos anos, o Paquistão tem vivido uma onda sem precedentes de saídas multinacionais, com grandes marcas globais a encerrar operações, a vender a empresas locais ou a sair completamente do país. Cada empresa pode ter as suas próprias razões e a sua saída pode não ser exclusiva do Paquistão, mas parte de uma mudança global. No entanto, muitos estão insatisfeitos com o alto custo de fazer negócios neste país. Algumas destas empresas multinacionais, incluindo empresas americanas, estão aqui há décadas.
Um diplomata americano sénior disse-me que os elevados impostos corporativos e as políticas em constante mudança, entre outras coisas, foram os principais factores nas decisões das empresas de encerrar as operações aqui. Em Agosto de 2024, o Conselho Empresarial do Paquistão alertou que as interrupções repetidas e prolongadas da Internet estavam a levar as empresas multinacionais a considerarem a liquidação das suas operações no país. A infraestrutura digital não confiável é incompatível com a tecnologia moderna e as operações do setor de serviços.
As frequentes mudanças políticas e a instabilidade económica e política prolongada são os maiores impedimentos para os investidores estrangeiros. Muitos salientam que a falta de estabilidade administrativa e os obstáculos burocráticos dificultam o planeamento a longo prazo. O Paquistão tem uma classificação consistentemente baixa nos indicadores globais de facilidade para fazer negócios. Cada saída de grande visibilidade corrói ainda mais a confiança dos investidores. Estes problemas não podem ser resolvidos através da participação de alto nível em conferências internacionais de investimento. O foco deve mudar para a abordagem de questões que dificultam o crescimento económico interno.
O investimento estrangeiro está diretamente ligado ao investimento interno. Não podemos esperar um influxo de capital estrangeiro enquanto o investimento interno estiver estagnado ou mesmo em declínio. O investimento privado interno melhorou ligeiramente no ano passado, mas caiu para o seu nível mais baixo em décadas. O investimento total em percentagem do PIB diminuiu de cerca de 17% em 2018 para cerca de 13-14% em 2023-24. A nossa taxa de poupança é a mais baixa da região, pesando no investimento interno. Numa tal situação, como podemos esperar que o IDE se materialize?
Em Junho de 2023, o governo criou o Conselho Especial de Facilitação de Investimentos. O conselho foi concebido como uma plataforma de “janela única” para coordenar a promoção de investimentos, romper a burocracia e acelerar projetos de grande escala. Esta organização civil-militar, liderada por altos funcionários militares, tem o propósito expresso de promover o investimento de “países amigos”, particularmente dos países do CCG. O governo afirma que o SIFC garantiu aproximadamente 27 mil milhões de dólares em compromissos desde a sua criação.
No entanto, existe uma enorme lacuna entre as promessas e os investimentos reais. Como salienta o Banco Mundial, facilitação não é reforma. O SIFC poderia acelerar a conclusão do negócio. Por si só, não pode alterar as percepções dos investidores formadas por políticas inconsistentes, estrangulamentos burocráticos, atrasos judiciais e sistemas fiscais deficientes. Não importa quão poderoso seja, o SIFC não pode converter os seus compromissos em IDE sustentado e generalizado nas actuais circunstâncias.
Está agora a criar-se a percepção de que a nova proeminência internacional do Paquistão, facilitada pelo seu papel como mediador no conflito EUA-Irão e pela sua posição geoestratégica, poderá trazer benefícios inesperados para o investimento estrangeiro. A possibilidade de IDE multibilionário, tal como apregoado nos círculos oficiais, não existe e é melhor mudar o foco para a resolução de problemas estruturais fundamentais. Isso é melhor para o país.
Os investimentos são feitos quando os fundamentos económicos são bons. Não é apenas um motivo temporário para os holofotes internacionais. Mais importante ainda, a incerteza política devida à instabilidade política e ao enfraquecimento das instituições judiciais e democráticas não dá aos investidores a confiança necessária para assumirem compromissos a longo prazo. Além das tensas fronteiras leste-oeste, a instabilidade política e a insurreição extremista que assola duas províncias importantes reforçaram a percepção de que o Paquistão é um Estado frágil. O governo precisa de se concentrar nestas falhas sistémicas a nível interno, em vez de atrair a atenção internacional.
O autor é escritor e jornalista.
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Publicado na madrugada de 8 de julho de 2026
