Como a economia real é estável para os indicadores profundos e macroeconômicos, como devemos explicar o estado atual da economia e a direção que estamos indo?
De acordo com a Pesquisa Econômica do Paquistão 2024-25, qualquer que seja o spin que você queira, a economia está em profunda declínio, dado o colapso do setor biológico e o declínio dramático na renda das áreas rurais, quase 60% da população.
Um grave declínio nas receitas rurais e pouco sucesso no aumento das exportações pioraram o crescimento da fabricação. A combinação dos dois diminuiu o setor de serviços e agora é responsável por quase 60% do PIB.
O crescimento econômico geral resultante está pensando em cerca de 2,5%, mas é necessário um crescimento mínimo de pelo menos 6,5% para absorver o aumento da força de trabalho e reduzir os altos níveis gerais de pobreza, de acordo com um relatório recente do Banco Mundial.
Ao mesmo tempo, não negamos o fato de que a economia se estabilizou. Dadas as reservas atuais, as taxas de câmbio estáveis (embora sob pressão), o superávit da conta corrente (graças ao aumento nas remessas) e a inflação mais baixa de todos os tempos (pairando em torno de 5-6pc é esperado), não há ameaça inadimplente. Isso permite que o governo obtenha total credibilidade. Este é um fato reconhecido pelo FMI e agências de classificação.
As pessoas mais merecedoras receberam pouco alívio.
Então, o preço que tivemos que pagar pela estabilidade macroeconômica é uma contração dramática da economia real? Embora as medidas de estabilização tenham sido realmente úteis, argumento fortemente que as más seqüências dessas medidas e reformas econômicas dos formuladores de políticas são principalmente responsáveis.
O exemplo principal é o setor agrícola. A maneira como o governo removeu os preços da ajuda do trigo mostra o viés urbano anti-rural da administração atual. Sem primeiro garantir o desenvolvimento de mercados alternativos, os agricultores sofreram uma grande perda nas mãos dos intermediários, grandes e pequenos.
Então, vejamos o que o futuro reserva para a economia sob orientação do FMI.
Em seu discurso orçamentário, o ministro das Finanças, Muhammad Auranzeb, enfatizou que lançamos nossa missão de “mudar o DNA da economia de seu fluxo para alta produtividade ou crescimento econômico sustentável”.
Para simplificar, ele se prometeu implementar reformas econômicas que se enraizarão na atual estrutura de incentivos. Estamos esperando com respiração e estamos extremamente decepcionados, ouvindo extensas reformas destinadas a orientar esse processo dessa destruição criativa e o nascimento de uma nova ordem econômica.
Sim, algumas etapas positivas desgastadas foram anunciadas, mas foram tentadas repetidamente antes e tiveram pouco sucesso. Isso inclui o pacote de reforma tarifária que está em operação desde 1988. É importante ressaltar que não houve menção à redução de tarefas de importação sobre os produtos das indústrias mais ineficientes (por exemplo, automóvel) para melhorar a competitividade. Isso indica uma relutância em assumir benefícios de negócios arraigados.
Foi prometido a privatizar as mesmas antigas empresas estatais, como PIA e empresas de distribuição. Espero que desta vez, espero que o processo seja concluído com êxito. Embora as medições concretas nessa direção fossem difíceis de identificar, muitas religiões foram colocadas na economia digital, aumentando sua receita de exportação (com objetivos ambiciosos).
Pelo contrário, apesar das grandes esperanças, o alívio foi dado sob forte pressão sobre o setor imobiliário e os comerciantes. E a tecnologia e os dados foram influenciados para trazer mais evadedores de impostos para a rede tributária, como se não estivessem disponíveis antes. O imposto de renda agrícola permaneceu no estado.
As principais questões relacionadas ao investimento em pessoas (saúde, educação, proteção social) sacudiram, destacando iniciativas e projetos do primeiro -ministro, mas o fato de que o Programa Federal de Desenvolvimento, que caiu para um nível mínimo de cerca de 1pc de PIB, já foi reduzido em baixa participação. Por fim, essas estradas de esquerda, rodovias e infraestrutura que mudaram a economia.
E estávamos assumindo que mudaríamos nosso DNA na forma de pacotes de reforma esse orçamento!
O autor é professor da Lahore Economics School e ex -VC no Instituto de Desenvolvimento e Economia do Paquistão.
Publicado em 15 de junho de 2025 em Dawn
