A controladora da Kraken, Payward, relatou um aumento de 3% na receita ajustada para US$ 507 milhões no primeiro trimestre de 2026, à medida que os derivativos subiram 51%, mesmo com o Bitcoin, a capitalização de mercado e o volume de negociação à vista experimentando quedas significativas de dois dígitos.
resumo
A empresa controladora da Kraken, Payward, relatou receita ajustada de US$ 507 milhões no primeiro trimestre de 2026, um aumento de 3% ano a ano, apesar da forte desaceleração no mercado de criptografia. Os derivativos se destacaram, com a receita média diária de negociação aumentando 51%, impulsionada pela expansão em NinjaTrader, Breakout e negociação de futuros. A participação de mercado spot da Kraken aumentou de aproximadamente 3,5% em meados de 2025 para 5,2% em março de 2026, com contas financiadas aumentando 47% ano após ano para 6,1 milhões e ativos de plataforma atingindo US$ 40 bilhões.
De acordo com a CoinDesk, a Payward, controladora da Kraken, teve receita ajustada de US$ 507 milhões no primeiro trimestre de 2026, um aumento de 3% ano a ano, apesar das quedas de dois dígitos no Bitcoin, no valor de mercado de criptografia e no volume de negociação à vista da indústria. Durante o trimestre, o Bitcoin caiu 22%, a capitalização de mercado geral das criptomoedas caiu 23% e o volume de negociação à vista em toda a indústria caiu 38%, destacando como é incomum que grandes grupos de bolsas aumentem as receitas neste ambiente.
Payward cresce em trimestre difícil na indústria de criptografia
Este desempenho foi impulsionado principalmente por derivativos, com o negócio de futuros da Payward aumentando a receita média diária de negociação em 51% ano após ano. A administração atribuiu esse aumento à expansão da NinjaTrader e da Breakout, bem como à expansão mais ampla da franquia de derivativos da Kraken, que está compensando cada vez mais a natureza cíclica da negociação à vista.
Apesar do aumento na receita, o EBITDA ajustado caiu para US$ 18 milhões no trimestre, à medida que a empresa passou a gastar. Payward disse que prioriza intencionalmente fusões e aquisições, desenvolvimento de produtos e infraestrutura regulatória em detrimento da lucratividade de curto prazo, caracterizando o atual mercado em baixa como um bom momento para investir.
Expandindo a participação no mercado e aumentando os usuários
O impulso estratégico da empresa parece estar a conduzir ao crescimento real da quota de mercado. Payward revelou que a participação no mercado spot da Kraken aumentou de aproximadamente 3,5% em meados de 2025 para 5,2% em março de 2026. Este é um aumento significativo em um mercado onde a participação incremental é normalmente difícil de capturar.
As métricas dos usuários também estão crescendo rapidamente, com o número de contas financiadas da Kraken aumentando 47% ano a ano, para 6,1 milhões no primeiro trimestre de 2026, e os ativos totais de clientes na plataforma aumentando para US$ 40 bilhões. O co-CEO Arjun Sethi viu este desempenho como uma validação da estratégia de longo prazo da empresa: “Embora outras empresas tenham optado por reduzir o tamanho, nós optamos por continuar investindo.”
Esta postura contrasta com a dos seus concorrentes, que reduziram o número de funcionários, reduziram as linhas de produtos e abandonaram jurisdições regulatórias mais rigorosas ao longo do ano passado. Se o impulso dos derivativos e o crescimento da participação de mercado continuarem, a decisão da Payward de suportar a atual contração do EBITDA em troca de expandir sua presença global e diversificar suas fontes de receita poderá colocar a Kraken em uma posição melhor quando o próximo ciclo de aumento de volume de criptografia chegar.
