KARACHI: Os ursos regressaram à Bolsa de Valores do Paquistão (PSX) depois de uma corrida altista de duas semanas, uma vez que o aumento dos preços do petróleo devido às tensões no Estreito de Ormuz e a paralisação das negociações entre os EUA e o Irão prejudicaram a confiança dos investidores e aumentaram as preocupações económicas.
Embora o índice de referência KSE-100 tenha terminado a semana em baixa, os fortes ganhos nas negociações finais ajudaram a reduzir as perdas. A lenta recuperação foi causada pela especulação sobre uma visita do ministro dos Negócios Estrangeiros do Irão, que alguns investidores inicialmente interpretaram como uma indicação de uma possível retomada das negociações entre os Estados Unidos e o Irão.
Arif Habib Limited (AHL) informou que o índice caiu 3.267 pontos ou aproximadamente 1,88% esta semana, terminando em 170.672 pontos. Os mercados continuam sob pressão devido a atrasos na segunda ronda de negociações entre os EUA e o Irão, apesar de uma extensão do cessar-fogo alegadamente garantida a pedido do Paquistão.
A Topline Securities disse que a fraqueza do mercado reflete o aumento dos riscos geopolíticos. O impasse entre os EUA e o Irão levou a vendas generalizadas em sectores-chave, incluindo a banca, os fertilizantes e a exploração de petróleo e gás.
Crise de Ormuz e aumento dos preços do petróleo influenciam os estoques bancários e de energia
As tensões sobre o Estreito de Ormuz perturbaram as rotas de abastecimento e fizeram subir os preços do petróleo, provocando a queda dos mercados bolsistas globais. O petróleo Brent subiu 3,2% na semana, para US$ 104,8 o barril, exacerbando as preocupações com a inflação para países importadores de petróleo, como o Paquistão.
O volume médio diário de negociação foi de 1,2 bilhão de ações e o valor médio de negociação foi de 46 bilhões de rúpias. Os particulares surgiram como os principais compradores, com um preço de compra líquido de 14,6 milhões de dólares. Em contraste, as empresas estrangeiras e as companhias de seguros foram as grandes vendedoras, vendendo ações no valor de 12,5 milhões de dólares e 11,9 milhões de dólares, respetivamente.
AKD Securities Ltd observou que o apetite ao risco dos investidores enfraqueceu devido às renovadas tensões diplomáticas. No entanto, o sentimento melhorou no final das negociações de sexta-feira, depois de ter sido confirmado que o Ministro dos Negócios Estrangeiros iraniano, Abbas Araghchi, visitaria o Paquistão no fim de semana, aumentando as esperanças de um envolvimento renovado.
A decisão do presidente dos EUA, no início desta semana, de prolongar o cessar-fogo indefinidamente também ajudou a evitar um declínio acentuado e manteve as esperanças numa possível resolução.
Na frente macroeconómica, vários desenvolvimentos proporcionaram algum apoio. O Paquistão recebeu os últimos mil milhões de dólares do pacote de ajuda de 3 mil milhões de dólares da Arábia Saudita, reembolsou 3,45 mil milhões de dólares aos EAU contra depósitos maduros e cumpriu as suas obrigações externas atempadamente.
Entretanto, as reservas cambiais do Banco Estatal do Paquistão aumentaram 18 milhões de dólares em relação à semana anterior, para 15,1 mil milhões de dólares em 17 de Abril. A rupia manteve-se praticamente estável, ganhando apenas 0,02%, fechando em 278,85 rúpias em relação ao dólar.
O Paquistão angariou mais 250 milhões de dólares através do exercício da sua opção greenshoe, elevando a sua última emissão de Eurobonds em quatro anos para um total de 750 milhões de dólares.
O Banco Mundial também reclassificou o Paquistão da região do Sul da Ásia para o grupo do Médio Oriente, Norte de África, Afeganistão e Paquistão (MENAAP) a partir do ano fiscal de 2026.
Em termos de dados económicos, a produção de gás na segunda semana de Abril foi de 2.962 milhões de pés cúbicos por dia, uma queda de 3,1% face à semana anterior. Isto deve-se principalmente à menor produção em Lodz e ao encerramento de Shewa. A produção de petróleo diminuiu 1,1%, para 66.838 barris por dia, refletindo a menor produção dos campos Makori East e Kunar Pasaki Deep.
A repatriação de lucros e dividendos caiu 35,1% ano após ano, para US$ 102,4 milhões em março, mas aumentou significativamente mensalmente. Nos primeiros nove meses de 2026, a repatriação aumentou 3,4%, para 1,78 mil milhões de dólares.
Em termos sectoriais, os sectores dos têxteis, das refinarias de petróleo, dos produtos sintéticos e do rayon aumentaram, enquanto as existências da juta, dos produtos farmacêuticos e do cimento ficaram para trás.
Os analistas esperam que a direcção do mercado permaneça intimamente ligada à evolução das relações entre os EUA e o Irão. A actual época de lucros empresariais e as próximas decisões de política monetária também deverão ter impacto no sentimento de curto prazo.
Apesar da volatilidade recente, as avaliações continuam atractivas. O mercado está atualmente a negociar com uma relação preço/lucro de aproximadamente 8,3x e um rendimento de dividendos de aproximadamente 6,3%, proporcionando algum apoio aos investidores.
A AKD Securities espera que um resultado geopolítico positivo possa ser um importante catalisador para a recuperação económica, acrescentando que o índice poderá atingir 263.800 pontos até Dezembro se a estabilidade melhorar.
Publicado na madrugada de 26 de abril de 2026
