A BlackRock entrou com um segundo fundo tokenizado alimentado pela Securitize junto à SEC, demonstrando que o sucesso de US$ 2,3 bilhões da BUIDL está se tornando uma linha de produtos RWA repetível na rede, em vez de um piloto.
resumo
A BlackRock apresentou um novo pedido de fundo tokenizado à SEC, mais uma vez nomeando a Securitize como sua parceira de infraestrutura on-chain, marcando a segunda entrada do gestor de ativos no espaço de fundos tokenizados. O pedido baseia-se no sucesso do BUIDL, o primeiro fundo tokenizado da BlackRock movido pela Securitize, que foi lançado em 2024 e cresceu para aproximadamente US$ 2,3 bilhões em ativos sob gestão. O novo pedido mostra que a BlackRock está tratando os fundos tokenizados como uma linha de produtos repetíveis, em vez de um experimento único, acelerando uma corrida mais ampla entre os gestores de ativos tradicionais para oferecer produtos de investimento regulamentados em cadeia a investidores institucionais.
De acordo com um relatório do The Defiant, a BlackRock apresentou um novo pedido de fundo de tokenização à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, selecionando mais uma vez a Securitize como seu fornecedor de infraestrutura. Embora o pedido ainda não tenha sido aprovado e os detalhes das classes de ativos-alvo do fundo, a implementação da cadeia e a estrutura de taxas não estejam no registo público, a medida confirma que o maior gestor de ativos do mundo, que gere mais de 11,5 biliões de dólares em ativos, está a passar de piloto para linha de produtos no espaço de fundos tokenizados.
A nova aplicação baseia-se em um relacionamento que já produziu um dos lançamentos de fundos tokenizados de maior sucesso da história. A BlackRock e a Securitize lançaram conjuntamente o BUIDL, o BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, na Ethereum em março de 2024, visando inicialmente investidores credenciados com um capital mínimo de US$ 5 milhões e focando na exposição de curto prazo ao Tesouro dos EUA. Desde então, os ativos do BUIDL cresceram para aproximadamente US$ 2,3 bilhões, tornando-o o maior fundo do Tesouro tokenizado do mundo e a prova mais clara de que a demanda institucional por produtos em dólares com rendimento on-chain é real e escalonável.
Servindo como agente de transferência e plataforma de tokenização para BUIDL, a Securitize construiu seu negócio em torno de ser um middleware regulamentado entre estruturas de fundos tradicionais e blockchains públicos. A empresa está registrada na SEC como corretora de valores mobiliários e opera como corretora, fornecendo a infraestrutura de conformidade necessária para grandes gestores de ativos antes de listar produtos tokenizados para investidores institucionais. Ao retornar à Securitize para um segundo pedido, a BlackRock reconhece efetivamente que sua pilha de conformidade é adequada ao propósito e indica que não tem intenção de construir sua própria infraestrutura de fundos em rede a partir do zero.
Fundos tokenizados como uma linha de produtos em vez de um piloto
O contexto mais amplo é importante aqui. O segundo pedido da BlackRock ocorre no momento em que o mercado de ativos tokenizados acelera em diversas áreas simultaneamente. Um artigo recente da crypto.news sobre a ponte de ações tokenizadas da Ondo Finance detalha como o mercado de tokenização RWA cresceu para mais de US$ 1,5 bilhão em TVL somente em ações, enquanto outro artigo sobre a plataforma de títulos tokenizados da DTCC mostra como a gigante da infraestrutura pós-negociação está agora construindo trilhos de pagamento para operacionalizar bilhões de dólares de fluxos de capital tokenizados em escala.
Para a BlackRock, a lógica estratégica do segundo fundo tokenizado é simples. O BUIDL provou que este modelo funciona para exposições a títulos governamentais de curto prazo. O segundo produto também permite que as empresas testem diferentes classes de ativos, perfis de prazo ou bases de investidores com base na mesma arquitetura regulatória e técnica. A mudança também colocará pressão competitiva sobre Franklin Templeton, cujo fundo de mercado monetário tokenizado BENJI foi um dos primeiros rivais do BUIDL e cujo ETF XRPZ liderou recentemente entradas de XRP à vista, bem como Fidelity e State Street, que expressaram ou sugeriram ambições para seus próprios produtos tokenizados.
No nível político, esse pedido ocorre na mesma semana em que a Lei CLARITY chega ao Comitê Bancário do Senado e a Casa Branca está pedindo ao presidente Trump que assine a Lei de Estrutura do Mercado de Criptomoedas até 4 de julho, tornando o pedido da BlackRock à SEC mais do que apenas um anúncio regular de produto. Como mostrou um artigo da crypto.news sobre a expansão da custódia de ativos digitais do BNY em Abu Dhabi, os gigantes financeiros tradicionais não estão mais protegendo suas apostas no blockchain. Estão a construir infraestruturas de produção, a apresentar queixas aos reguladores e a tratar a tokenização como uma categoria central de produtos para a próxima década, em vez de uma experiência em tecnologia emergente.
