O HYPE rasgou mais de 65% à medida que as taxas de prata e HIP-3 turbinaram o HyperLiquid, mas os limites de alavancagem e as posições compradas de baleias lotadas criam um risco de reversão acentuado.
resumo
O HYPE subiu mais de 65% em uma semana, para cerca de US$ 33,8, elevando o valor totalmente diluído do HyperLiquid para mais de US$ 10 bilhões, à medida que o volume de negociação de PERP de commodities aumenta. O mercado de prata HIP‑3 liquida entre US$ 1 e mais de US$ 1,25 bilhão em valores nocionais por dia, gerando contratos em aberto recordes, com 97% das taxas indo para recompras e queimas automatizadas de HYPE. Os dados da rede mostram que as baleias acumulam milhões de dólares em posições compradas no HYPE, já que o RSI mostra sobrecompra e as posições vendidas superam ligeiramente as posições compradas acima das principais resistências de US$ 35 e US$ 48-US$ 50.
O token nativo da Hyperliquid, HYPE, ganhou mais de 65% em valor em uma semana, transformando o protocolo de derivativos de nicho no mais recente ímã de liquidez no ciclo de fome de alavancagem da criptomoeda. O token, que era negociado a cerca de US$ 33,80 em 28 de janeiro, subiu cerca de 24-28% em apenas 24 horas, elevando seu valor de mercado a mais de US$ 10 bilhões pela primeira vez desde dezembro de 2025.
Silver Perps, HIP-3 e a reivindicação “mais líquida”
A faísca imediata é a mania dos futuros perpétuos de prata construída na estrutura HIP-3 da Hyperliquid. A estrutura HIP-3 permite que equipes terceirizadas lancem um mercado sem permissão, apostando no HYPE. De 27 a 28 de janeiro, os contratos de prata liquidaram um valor nocional estimado de US$ 1 bilhão a US$ 1,25 bilhão em um único dia, tornando a prata o terceiro ativo mais negociado na plataforma, depois do Bitcoin e do Ether. O total de contratos em aberto no mercado HIP-3 triplicou num mês, saltando de aproximadamente 260 milhões de dólares para um máximo histórico de 790-920 milhões de dólares.
O cofundador Jeff Yang usou esse histórico para argumentar em X que “o Hyperliquid atingiu silenciosamente um marco significativo ao se tornar a plataforma de descoberta de preços criptográficos mais líquida do mundo”. Até 97% das taxas de transação destes mercados HIP-3 são canalizadas para recompras e queimas em cadeia através de fundos de apoio, resultando numa tradução direta da procura programática de HYPE sempre que os volumes de mercadorias explodem.
Aumento no número de baleias devido ao aumento do risco
Os dados da rede mostram que a acumulação ativa de baleias está diminuindo a flutuação. De acordo com OnchainLens, a carteira recém-criada 0x9D2 depositou US$ 45 milhões usando pedidos TWAP, acumulando aproximadamente 277.000 HYPE (aproximadamente US$ 9,5 milhões a preços recentes). Outro endereço, 0x8de…92dae, atualmente ocupa o segundo maior HYPE comprado no Hyperliquid, contendo 1,23 milhão de tokens no valor de aproximadamente US$ 41 milhões, com um valor médio de entrada de US$ 22,36 e ganhos não realizados de mais de US$ 13,7 milhões. Ao mesmo tempo, 465.000 HYPEs (aproximadamente 10,32 milhões de dólares) foram vazados do Galaxy Digital através de transações de balcão que foram amplamente lidas como “suspensões” de condenações em vez de distribuição.
Ainda assim, a alavancagem funciona nos dois sentidos. Embora o Índice de Força Relativa tenha subido até meados dos anos 70 e uma situação de sobrecompra seja evidente, a posição total das baleias hiperlíquidas é superior a US$ 5,5 bilhões, com as posições vendidas superando ligeiramente as posições compradas, de acordo com dados da Coinglass. Analistas da SynFutures alertaram que “os traders estão em busca de lucros rápidos em projetos que gerem interesse”, acrescentando que a rotação “não levantará todos os tokens igualmente”. A resistência imediata está perto de US$ 35, com o próximo teste próximo de US$ 48 a US$ 50.
Benchmarks de criptomoeda e condições de mercado
Este movimento parabólico ocorre num momento em que os ativos digitais continuam a ser negociados como a mais pura expressão do apetite ao risco macro. O Bitcoin (BTC) está oscilando em torno de US$ 88.235, com máxima em 24 horas de US$ 90.476 e mínima de US$ 87.549, com volume em dólares de aproximadamente US$ 32,8 bilhões. Ethereum (ETH) está sendo negociado perto de US$ 2.953, com um volume de negociação em 24 horas de aproximadamente US$ 23,4 bilhões. Solana (SOL) subiu cerca de 2,7% nas últimas 24 horas e está sendo negociado a cerca de US$ 192,08 em um volume de quase US$ 9,8 bilhões. Neste contexto, a HYPE está a evoluir para uma agência de elevado beta para a especulação baseada em derivados, situada na intersecção da alavancagem em cadeia, da mania das mercadorias e dos jogos de liquidez impulsionados pelas baleias.
