Uma coisa a começar é que o ex-banqueiro do Goldman Sachs, Tim Rossner, no coração do escândalo de 1MDB de bilhões de dólares, foi condenado a dois anos de prisão em uma prisão que termina um dos processos mais infames da história de Wall Street.
Outro: Wall Street alerta que um pouco de provisão pública no projeto de orçamento de Donald Trump, que permite ao governo aumentar os impostos sobre investimentos estrangeiros nos Estados Unidos, pode anular o mercado e atingir a indústria americana.
Bem -vindo aos briefings sobre a devida diligência, negociação, private equity e finanças corporativas. Este artigo é a versão no local do boletim informativo. Os assinantes premium podem se inscrever aqui para enviar seu boletim informativo toda terça -feira. Os assinantes padrão podem atualizar para o Premium aqui ou explorar todos os seus boletins de FT. Entre em contato conosco a qualquer momento: Due.diligence@ft.com
No boletim informativo de hoje:
Musk retorna ao mundo corporativo
Evercore aceita analistas de SaaS
Crypto despachar revelando em Las Vegas
A máscara retornará ao escritório
Se você é um leitor de DD dedicado, lembre -se de que uma de nossas previsões para o ano foi que Donald Trump e Elon Musk desistiriam em breve. “É melhor perguntar quando, não quando.”
A dupla ainda parece estar em normalidade normal, mas o tempo do bilionário da tecnologia na Casa Branca lidera o chamado Escritório de Eficiência do Governo (DOGE).
Ele agora está de volta a se concentrar em suas empresas estáveis, incluindo empresas Tesla, X, Xai, SpaceX e chatas.
Mesmo oferecendo serviços de corte de custos em DC, Musk permaneceu ocupado em outros lugares. Apenas nesta semana, ele concordou em um acordo com o aplicativo de mensagens telegrama. Musk encontrou recentemente o fundador de Paris, Pavel Durov, quando seu “bromance” tecnológico cresceu.
Ainda assim, os deveres políticos de Musk eram principalmente benéficos para os empreendedores, e eram salva -vidas a muitos de seus banqueiros.
O banco, que detém bilhões de dólares em empréstimos para financiar a aquisição do Twitter, conseguiu levar o fundador nascido na África do Sul em estreita proximidade com Washington.
Sete bancos que aumentaram para financiar sua aquisição em 2022 acabaram esgotando de um empréstimo de US $ 12,5 bilhões no final de abril, limpando o balanço do pacote de dívida, que parecia tóxico imediatamente após sua emissão.
Musk tentou se retirar das negociações antes mesmo do fechamento, deixando o banco com pouca opção além de ficar ao seu lado e segurando a dívida na esperança de que ele se esgotaria no valor de face próximo.
Eles esperavam inevitavelmente manter parcialmente e permanecerem na boa recompensa das máscaras e aumentar suas chances de ganhar negócios futuros com suas outras empresas, incluindo SpaceX e Xai.
O banco tinha outra vantagem de desfrutar de empréstimos para X, mesmo quando enfrentou escrutínio regulatório e pressão do comitê de risco para vender sua dívida.
Os cupons eram tão atraentes que um dos subscritores discutiu internamente como a venda do empréstimo alcançaria os lucros do banco, disse uma pessoa familiarizada com o assunto.
“Fizemos taxas. Anotamos os empréstimos, mas não achamos que isso se refletisse no bônus”, disse um banqueiro envolvido no X Finance.
Mas eles admitiram: “Você não pode tocar a campainha em algo que teve que segurar por dois anos”.
Evercore aceita analistas de SaaS
Como expliquei no início desta semana, os idosos da universidade estão modelando o LBO em cafeterias para conseguir empregos em private equity em seus cafeterias recentes, mesmo antes do início do trabalho de analistas de banco de investimento júnior.
Esses testes de planilha podem ser uma das últimas coisas que as crianças podem se aprofundar no Excel.
No ano passado, o Sujeet Incap da DD traz a história de Mosaic, uma startup que criou um modelo financeiro automatizado para transações de private equity. O modelo LBO da Mosaic requer apenas alguns insumos e permite criar uma taxa interna de retorno e estatísticas de dívida/EBITDA dentro do instante.
Para empresas de educação física como Warburg Pincus e CVC, os Junior Associates poderiam gastar seu tempo operando operações de due diligence ou portfólio, em vez de conectar ou rabiscar.
Agora fundado pelo ex -investidor de PE Ian Gatwinski, o mosaico atingiu o futuro fabricante de chuva ainda mais cedo.
Na sexta-feira, a empresa anunciou que havia chegado a um acordo para oferecer ao Grupo de Patrocinadores Financeiros da Evercore a primeira implantação bancária em larga escala de ferramentas de trituração em mosaico.
Grupos de patrocinadores financeiros cobrem empresas de educação física e fornecem idéias para possíveis aquisições.
Os modelos LBO geralmente podem levar várias horas. O Evercore diz que o tempo foi divulgado pode tornar os funcionários juniores mais produtivos em outras atividades (e talvez eles possam deixar o escritório um pouco mais cedo).
O Evercore “está impressionado com a plataforma em mosaico e representa uma oportunidade de otimizar a modelagem financeira, permitindo que as equipes se concentrem em soluções criativas e atraentes para seus clientes”, disse Neilsher, co-chefe dos esforços de patrocínio financeiro da Evercore.
O banco também é ativo em chatbots piloto (o FT acabou de cultivar a história do Rogo.
Durante décadas, o trabalho bastante estático (vivendo no Excel, PowerPoint, Google) está mudando rapidamente com os avanços no poder da computação.
Investidores e banqueiros seniores tendem a ser antiquados. Portanto, espere que as crianças tenham que manter as habilidades para executar números com as mãos quando solicitado.
No entanto, parece que a vida no fundo do pool totem deve ser melhor na Evercore e em outras empresas.
Crypto Goes Vegas: baleias, boates, JD Vance
Nesta semana, na conferência Bitcoin em Las Vegas, havia muitas vistas de Alex Rogers de FT sendo registrado em relatórios terrestres.
Hodler e a baleia atingiram a boate. Os participantes tentaram uma parada de pit para um carro da Fórmula 1, subiram em uma cápsula espacial de origem azul e entraram nos sorteios de caminhões cibernéticos de Tesla laranja.
Os quartos privados tranquilos do The Venetian Hotel, todos separados por Fred Thiel, CEO da empresa de mineração Bitcoin Mara.
Na casa dos 60 anos, Thiel é um político mais velho que quer ver seus negócios entrarem. Assim como Jdvance é “mainstream” na economia dos EUA nesta semana.
“Quanto o bitcoin mais integrado se torna um mundo financeiro tradicional, menos volátil se torna, mais atraente se torna”, disse Thiel à FT na quinta -feira.
Thiel observa Washington de Trump oferecer uma série de vitórias para a comunidade criptográfica.
Ele acredita que a nova postura da Casa Branca justificará a Stubcoin e outros ativos digitais, estabelecerá um tratamento tributário mais favorável e criará uma reserva estratégica do Bitcoin.
Claro, Tiel está fotografando a lua. “Os EUA precisam possuir 1 milhão de bitcoins”.
Enquanto alguns executivos de criptografia procuravam estar diretamente envolvidos no presidente e na série de esforços criptográficos de seu filho (Memocoin, Stubcoin, Bitcoin Mining, Aquisitions), Thiel havia minado um potencial conflito de interesses.
Mas os parentes de Trump estavam à disposição em Las Vegas e todos eles o estabeleceram.
“Eu odeio usar a palavra ódio, mas honestamente quero ver alguns dos grandes bancos extintos”, disse o filho do presidente Eric Trump. “Para ser sincero, eles merecem.”
É uma declaração provocativa de uma família que quase unilateralmente controlou as alavancas do poder dos EUA e acabou de fazer um acordo no início desta semana para investir US $ 2,5 bilhões em código.
Movimentos de trabalho
O JPMorgan Chase nomeou Kamal Jabre e Marc Pandraud como vice-presidentes de fusões e aquisições da EMEA. Jabre era anteriormente o chefe global das fusões e aquisições do HSBC, e Pandraud está no banco desde 2016.
Jardine Matheson nomeou Lincoln Pan, sócio do grupo de private equity Pag, como novo CEO em seus últimos esforços para transformar o modelo de negócios da conglomação anglo-asiática. Ele assumirá o diretor -gerente do grupo John Witt em dezembro.
A Perella Weinberg Partners contratou David Wyles como parceira em Londres, confirmou o DD. Ele trabalhou anteriormente para a Greenhill & Co, onde ajudou a administrar o negócio da EMEA.
Dan Olley, CEO da Hargreaves Lansdown, deixará o maior site de investimentos do Reino Unido e será substituído provisoriamente por Richard Flint. Flint era anteriormente o CEO da Sky Betting & Gaming.
Lead Smart
O conselho editorial do FT escreveu que a Crypto venceu o campeonato da Casa Branca. Mas o entusiasmo de Trump pelas classes de ativos cria um claro conflito de interesses.
A FT Alphaville escreve que o Usoboros US Bank está emprestando cada vez mais empresas recentemente. No entanto, o chamado negócio de empréstimos em banco de sombra está crescendo.
Os juízes legais de desaceleração em todo o espectro político dizem que as ordens executivas de Trump contra grandes escritórios de advocacia são inconstitucionais, escreve o Wall Street Journal.
Notícias arredondadas
Donald Trump ordena que nossos fornecedores de software de chip parem de vender para a China (FT)
As escolas de negócios frances
O chefe da Ryanair, Michael O’Leary, atinge uma meta de bônus de 100 milhões de euros (FT)
Membro do Conselho (FT) condenado por suborno
Imposto digital (FT) para o olho alemão 10% Technology Major
Tornar as empresas do Reino Unido fáceis de acessar o superávit de pensão (FT)
Os laços e os mercados de previsão de Trump ameaçam nosso setor de apostas esportivas (FT)
A due diligence foi escrita por Arash Massoudi, Ivan Levingston, Ortenca Aliaj, Alexandra Heal, Robert Smith, James Fontanella-Khan, Sujeet Incap, Eric Platt, Antoine Gara, Amelia Polarard, Maria Heeter, Kaye Wiggins, Oliver Barnes e Frnes de Londres. Arjun Neil Alim em Hong Kong. Envie feedback para duty.diligence@ft.com
Newsletter recomendado
Briefing de Negócios da Índia-Uma leitura obrigatória de especialistas indianos sobre negócios e políticas na grande economia de grande crescimento do mundo. Inscreva -se aqui
Não editado – Robert Armstrong analisa as tendências mais importantes do mercado e discute como as melhores mentes de Wall Street reagem. Inscreva -se aqui
