Tópicos de ouro:
No momento em que este artigo foi escrito, os preços do ouro subiram 26,16% em 2024, o que seria o desempenho anual mais forte desde 2010, quando subiram 29,39%. Grande parte da força do ouro concentrou-se de Fevereiro a Outubro, com a recuperação de Novembro a registar um declínio significativo, causando uma retracção de 23,6% em relação à tendência de alta de 2024.
Ao entrar em 2024, os preços do ouro têm estado dentro de limites nos últimos três anos. Romper o nível de US$ 2.000 foi difícil para os touros em direção a dezembro de 2023, mas houve suporte inicial indicando resistência à medida que a porta se abria para o novo ano.
Na altura, a Fed já tinha começado a falar sobre a perspectiva de cortes nas taxas a partir deste ano, apesar de o IPC estar acima dos 3% e as estatísticas de inflação permanecerem elevadas. A divulgação do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) no dia 13 de fevereiro mostrou que o valor do IPC voltou a ser superior à meta, o que chamou a atenção em fevereiro próximo ao Dia dos Namorados. Este foi o único dia em 2024 em que os preços spot do ouro terminaram abaixo do nível de US$ 2.000/oz. Mas no dia seguinte, o presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsby, disse numa entrevista televisiva que não achava que o mercado deveria ser “derrubado” por um único relatório de inflação e que os touros poderiam voltar a fazer ofertas para estancar a hemorragia. . Esta tendência continuou à medida que novos máximos históricos foram formados.
A baixa do Dia dos Namorados na época em que este comentário se tornou viral foi registrada em US$ 1.984, levando a uma alta massiva de 40,61% em direção à alta de 31 de outubro.
Gráfico semanal de preços do ouro criado por James Stanley. Dados recuperados do Tradingview
Rally do ouro em 2024 enquanto o Fed solidifica a base para cortes nas taxas
No momento em que este artigo foi escrito, a inflação permanecia bem acima da meta de 2% do Fed. E embora isto tenha sido uma preocupação desde o início de 2024, diminuiu lentamente ao longo do ano, à medida que a retórica do Fed se tornou predominantemente pacífica, com o corte das taxas de Setembro a provocar um “grande” corte de taxas de 50 pontos base. fez uma escolha. .
Curiosamente, a reação de Kim a este anúncio foi um tanto contra-intuitiva. O movimento inicial do metal foi testar o nível de US$ 2.600/onça pela primeira vez na história, mas a realização de lucros prevaleceu e permaneceu lá até o final do dia.
No entanto, os touros recuperaram tarde naquela noite e continuaram a impulsionar esta tendência até ao final do terceiro trimestre e no primeiro mês do quarto trimestre. O mesmo preço está ajudando a estabelecer o suporte hoje, à medida que o fechamento de 2024 se aproxima.
Gráfico diário de preços do ouro criado por James Stanley. Dados recuperados do Tradingview
Ouro do quarto trimestre: retração de Trump
O retorno da força do USD em Outubro não pareceu deter muito os touros do ouro, com o ouro continuando a subir e eventualmente estagnando em $10 dentro do nível de $2800/oz.
No entanto, foi por volta da época das eleições presidenciais dos EUA que o ouro começou finalmente a ser assumido pelos vendedores e, curiosamente, este foi o caso há quatro anos, quando os preços do ouro começaram a testar o nível de 2.000 dólares/oz. cenário descrito.
No Verão de 2020, mesmo com a economia global a permanecer fechada, a Fed permaneceu acomodatícia e passiva, empurrando os mercados para novos máximos. Isto ajudou a empurrar os preços do ouro para o nível de 2.000 dólares por onça no início de agosto de 2020. No entanto, após apenas uma semana de fecho acima desse preço, os preços do ouro começaram a inverter-se. Na época, o Bitcoin estava correndo para recuperar o nível de US$ 12.000, e parecia ser um momento em que a demanda por locais de moeda anti-fiduciária mudou do ouro para o Bitcoin.
Isto parece semelhante ao aumento do Bitcoin de mais de US$ 70.000 para mais de US$ 100.000 após a eleição do presidente Donald Trump em novembro. A justificativa aqui é que Trump mostrou favoritismo aos Bitcoiners antes da eleição, e isso poderia levar a uma atitude mais amigável dos reguladores assim que ele assumir o cargo. Na minha opinião, este será o maior risco para o lado comprado do ouro rumo a 2025, talvez ainda maior do que o facto de a Fed reduzir menos as taxas, uma vez que a inflação permanece elevada.
Nesta fase ainda há espaço para touros. Ainda há uma interessante formação de triângulo ascendente no gráfico de 4 horas abaixo, já que o nível de US$ 2.600/onça mantém seu nível mais baixo hoje. O nível de resistência de US$ 2.721 atualmente mantém dois avanços, que fornecem resistência horizontal da formação.
Se os touros não conseguirem manter o suporte, o próximo suporte no meu gráfico será uma oscilação de US$ 2.547, então no nível psicológico que serviu de suporte pela última vez no início de setembro, antes do corte da taxa do FOMC. Isso seria de US$ 2.500.
Gráfico de ouro de 4 horas Gráfico criado por James Stanley. Dados recuperados do Tradingview
— Escrito por James Stanley, estrategista sênior
Tópicos de ouro:
No momento em que este artigo foi escrito, os preços do ouro subiram 26,16% em 2024, o que seria o desempenho anual mais forte desde 2010, quando subiram 29,39%. Grande parte da força do ouro concentrou-se de Fevereiro a Outubro, com a recuperação de Novembro a registar um declínio significativo, causando uma retracção de 23,6% em relação à tendência de alta de 2024.
publicidade de ouro
Ao entrar em 2024, os preços do ouro têm estado dentro de limites nos últimos três anos. Romper o nível de US$ 2.000 foi difícil para os touros em direção a dezembro de 2023, mas houve suporte inicial indicando resistência à medida que a porta se abria para o novo ano.
Na altura, a Fed já tinha começado a falar sobre a perspectiva de cortes nas taxas a partir deste ano, apesar de o IPC estar acima dos 3% e as estatísticas de inflação permanecerem elevadas. A divulgação do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) no dia 13 de fevereiro mostrou que o valor do IPC voltou a ser superior à meta, o que chamou a atenção em fevereiro próximo ao Dia dos Namorados. Este foi o único dia em 2024 em que os preços spot do ouro terminaram abaixo do nível de US$ 2.000/oz. Mas no dia seguinte, o presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsby, disse numa entrevista televisiva que não achava que o mercado deveria ser “derrubado” por um único relatório de inflação e que os touros poderiam voltar a fazer ofertas para estancar a hemorragia. . Esta tendência continuou à medida que novos máximos históricos foram formados.
A baixa do Dia dos Namorados na época em que este comentário se tornou viral foi registrada em US$ 1.984, levando a uma alta massiva de 40,61% em direção à alta de 31 de outubro.
Gráfico semanal de preços do ouro criado por James Stanley. Dados recuperados do Tradingview
Rally do ouro em 2024 enquanto o Fed solidifica a base para cortes nas taxas
No momento em que este artigo foi escrito, a inflação permanecia bem acima da meta de 2% do Fed. E embora isto tenha sido uma preocupação desde o início de 2024, diminuiu lentamente ao longo do ano, à medida que a retórica do Fed se tornou predominantemente pacífica, com o corte das taxas de Setembro a provocar um “grande” corte de taxas de 50 pontos base. fez uma escolha. .
Curiosamente, a reação de Kim a este anúncio foi um tanto contra-intuitiva. O movimento inicial do metal foi testar o nível de US$ 2.600/onça pela primeira vez na história, mas a realização de lucros prevaleceu e permaneceu lá até o final do dia.
No entanto, os touros recuperaram tarde naquela noite e continuaram a impulsionar esta tendência até ao final do terceiro trimestre e no primeiro mês do quarto trimestre. O mesmo preço está ajudando a estabelecer o suporte hoje, à medida que o fechamento de 2024 se aproxima.
Gráfico diário de preços do ouro criado por James Stanley. Dados recuperados do Tradingview
Ouro do quarto trimestre: retração de Trump
O retorno da força do USD em Outubro não pareceu deter muito os touros do ouro, com o ouro continuando a subir e eventualmente estagnando em $10 dentro do nível de $2800/oz.
No entanto, foi por volta da época das eleições presidenciais dos EUA que o ouro começou finalmente a ser assumido pelos vendedores e, curiosamente, este foi o caso há quatro anos, quando os preços do ouro começaram a testar o nível de 2.000 dólares/oz. cenário descrito.
No Verão de 2020, mesmo com a economia global a permanecer fechada, a Fed permaneceu acomodatícia e passiva, empurrando os mercados para novos máximos. Isto ajudou a empurrar os preços do ouro para o nível de 2.000 dólares por onça no início de agosto de 2020. No entanto, após apenas uma semana de fecho acima desse preço, os preços do ouro começaram a inverter-se. Na época, o Bitcoin estava correndo para recuperar o nível de US$ 12.000, e parecia ser um momento em que a demanda por locais de moeda anti-fiduciária mudou do ouro para o Bitcoin.
Isto parece semelhante ao aumento do Bitcoin de mais de US$ 70.000 para mais de US$ 100.000 após a eleição do presidente Donald Trump em novembro. A justificativa aqui é que Trump mostrou favoritismo aos Bitcoiners antes da eleição, e isso poderia levar a uma atitude mais amigável dos reguladores assim que ele assumir o cargo. Na minha opinião, este é o maior risco para o lado comprado do ouro rumo a 2025, talvez ainda maior do que o facto de a Fed reduzir menos as taxas, uma vez que a inflação permanece elevada.
Nesta fase ainda há espaço para touros. Ainda há uma interessante formação de triângulo ascendente no gráfico de 4 horas abaixo, já que o nível de US$ 2.600/onça mantém seu nível mais baixo hoje. O nível de resistência de US$ 2.721 atualmente mantém dois avanços, que fornecem resistência horizontal da formação.
Se os touros não conseguirem manter o suporte, o próximo suporte no meu gráfico será uma oscilação de US$ 2.547, então no nível psicológico que serviu de suporte pela última vez no início de setembro, antes do corte da taxa do FOMC. Isso seria de US$ 2.500.
Gráfico de ouro de 4 horas Gráfico criado por James Stanley. Dados recuperados do Tradingview
— Escrito por James Stanley, estrategista sênior
