A Comissão de Valores Mobiliários, que tem sido o maior inimigo regulador da indústria das criptomoedas nos últimos quatro anos, pode subitamente tornar-se o maior defensor da indústria.
Agora que Hester Peirce, carinhosamente conhecida como “Crypto Mom”, assumiu a chefia da recém-criada Crypto Task Force da SEC, a maré está mudando a favor da clareza e do progresso. Como o secretário Peirce previu numa entrevista exclusiva à Coinage no mês passado, a mudança finalmente chegou e será mais rápida do que as pessoas esperavam.
Durante anos, a abordagem da SEC em relação às criptomoedas tem sido repleta de incertezas e táticas de fiscalização. O próprio anúncio da SEC reconheceu o facto de que a supervisão regulamentar sob o antigo regime levou à “confusão sobre o que é legal”, criando um ambiente hostil à inovação e propício à fraude.
Isso está mudando agora.
O anúncio da criação de um grupo de trabalho dedicado para estabelecer regras claras é consistente com a visão de Perth de um ambiente regulamentar onde os construtores são livres para inovar sem receio de reações legais.
“Quero que as pessoas possam passar algum tempo falando sobre tecnologia e seu potencial”, disse ela recentemente à Coinage.
Tal como o Comissário Peirce previu em Dezembro, esta mudança no sentido da transparência será a primeira a ocorrer. O que acontecerá a seguir será ainda mais interessante. Na altura, Peirce previu que a agência seria capaz de rever mais facilmente estas decisões assim que um novo comissário fosse nomeado. O comissário Mark Ueda foi nomeado presidente interino da SEC no início desta semana, enquanto se aguarda a confirmação de Paul Atkins. Os ETFs Ethereum que permitem a aposta de ativos sob gestão ou que permitem resgates em espécie (em vez de resgates baseados em dólares) provavelmente subirão primeiro.
O argumento inicial era que os resgates em espécie evitariam a liquidação desnecessária dos ativos subjacentes do cripto ETF, criando eficiências do ponto de vista fiscal e de mercado. Quando se trata de staking, os ETFs Ethereum atraíram mais de US$ 10 bilhões e os ETFs Bitcoin atraíram mais de US$ 120 bilhões em ativos. Os emissores de ETF não estão autorizados a fazer mais do que simplesmente armazenar ativos criptográficos. Os produtos negociados em bolsa noutras jurisdições, como a Europa, permitem-lhe agora apostar os seus ativos sob custódia para obter rendimento adicional.
“Se passarmos de uma maioria de comissários que não querem que as coisas sejam aprovadas para uma maioria de comissários que querem que as coisas sejam aprovadas, então sim, é mais fácil”, disse ela. “Imagino que essa pergunta nos será feita logo no início.”
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A liderança de Perth está num momento crítico. O seu foco na integração responsável destas inovações no quadro regulamentar dos EUA poderá redefinir os padrões globais. Há muito que ela propõe ideias incríveis, como o Token Safe Harbor Framework, que propôs pela primeira vez em 2021, que permitiria aos construtores operar sem medo dentro da caixa de proteção regulatória. Nada disso seria ouvido sob o antigo pensamento da SEC.
Mas a importância do papel da Secretária Peirce vai além da implementação da sua política. Ela tem sido uma defensora apaixonada da inovação em criptomoedas desde seus primeiros dias na SEC. Seu apoio aos construtores em conferências de criptografia significa que o mundo está em um ambiente regulatório muito estressante. A sua compreensão e resistência pública ao que estava a ser feito sob a liderança anterior deixaram um vislumbre de esperança numa indústria que procurava desesperadamente a mudança.
Em 2023, ela disse: “Ficaria feliz se minha agência abrisse as portas para a inovação”. “Não se trata de fazer com que a SEC diga: ‘Acreditamos que as criptomoedas são o futuro do país’. Não é isso que estou procurando, apenas abrir a porta para que as pessoas possam experimentar.
