Mercados de previsão como Polymarket e Kalshi estão agora a faturar quase 240.000 dólares por mês, à medida que os bots de IA, o capital de Wall Street e as novas regras da CFTC puxam o setor para o mainstream financeiro.
resumo
Liderados pela Polymarket e Kalshi, os mercados de previsão explodiram de um produto criptográfico de nicho para uma das áreas mais quentes do setor financeiro em menos de um ano. A plataforma agora abrange locais nativos de DeFi, bolsas totalmente regulamentadas, ferramentas alimentadas por IA e aplicativos específicos para esportes, com dezenas de bilhões de dólares em volume cumulativo de negociações mensais. À medida que os investidores tratam as probabilidades preditivas como um novo tipo de dados de mercado, os reguladores e os responsáveis de Wall Street circulam pelo campo e a Casa Branca está a considerar novas regras da CFTC.
Os mercados de previsão estão se movendo da periferia das criptomoedas para o centro das finanças globais, com as 7 principais criptomoedas da X Accounts | Analytics & Alpha afirmando que se tornou “um dos setores mais populares do setor financeiro em menos de 12 meses” graças a plataformas como Polymarket e Kalshi. Em uma postagem que obteve quase 50.000 visualizações, a conta descreve o “cenário do mercado de previsão” em expansão que agora inclui “nativos de DeFi, bolsas regulamentadas e plataformas centradas em esportes alimentadas por IA”, incentivando os seguidores a “salvar suas listagens antes que sejam enterradas em seu feed” e destacando a rapidez com que novos locais estão surgindo.
A dinâmica reflete um aumento em todo o setor, com pesquisas da indústria citadas pela Hashgraph Ventures mostrando que o volume de mercado previsto quase quintuplicou desde o início de 2025, enquanto a16z sinaliza o setor como uma categoria emergente após o ciclo eleitoral de 2024 nos EUA.
De acordo com um relatório detalhado do TRM Labs, as negociações do mercado de previsão atingiram 191 milhões em março, com o volume de negócios atingindo aproximadamente US$ 23,9 bilhões, um aumento de 2.800% ano a ano, à medida que as apostas geopolíticas e macroeconômicas dominavam os fluxos. Crypto.news informou separadamente que o volume nominal de negociação da Polymarket atingiu US$ 2,49 bilhões na semana encerrada em 9 de março, com a negociação de cálcio regulamentada pela CFTC registrando US$ 2,85 bilhões, elevando o volume total de negociação do setor para US$ 14,5 bilhões e usuários únicos atingindo US$ 2,8 milhões. De acordo com a análise da Phemex, o volume de negócios combinado da Polymarket e Kalshi para todo o ano de 2025 será próximo de US$ 40 bilhões, ajudando ambas as empresas a se transformarem em empresas multibilionárias. Em ambas as plataformas, os contratos de ultracurto prazo estão atualmente a impulsionar a atividade. De acordo com um artigo recente da crypto.news, contratos “up-down” de 5 a 15 minutos para BTC, ETH e outras moedas já representam mais da metade de todas as negociações de criptografia, com um volume diário combinado de negociação de cerca de US$ 70 milhões.
Com base em um gráfico de paisagem da empresa de análise @surgence_io, o tópico Top 7 Crypto extrai respostas de projetos em métricas on-chain, assistentes de IA e apostas esportivas, destacando o quão ampla a categoria se tornou. A Hedgehog, uma plataforma de dados focada nos preços do gás e nas taxas de financiamento, disse que o “cenário do mercado de previsão está se expandindo rapidamente” e “se concentra na camada abaixo de todo o resto: métricas na cadeia… os custos que impulsionam cada negociação em cada cadeia”. Outros construtores entraram na conversa, enfatizando a perspectiva de IA e ferramentas. “Também somos uma ferramenta alimentada por IA para mercados de previsão”, escreveu @Bobbxu, citando @questflow como uma forma de automatizar a análise e execução de contratos de eventos. Contas voltadas para esportes, como Trajan Capital e Overtime.io protestaram contra a exclusão da lista inicial, e Trajan disse que excluir @BetOpenly, @4CxSweeps e @PlayProphetX era “como listar fabricantes de automóveis e ignorar BMW, Mercedes e Porsche”.
Por trás dessa expansão barulhenta está uma divisão mais nítida entre ferrovias não autorizadas e regulamentadas. A Polymarket, que se baseia em infraestrutura de criptografia, tem se inclinado para o acesso global, mesmo enfrentando pressão crescente dos reguladores, incluindo um artigo recente da crypto.news sobre uma proibição na Argentina após uma investigação de jogos de azar e um processo anterior contra Massachusetts por restrições estaduais. Em contraste, Calci enfatiza o seu estatuto de mercado de contratos designado regulamentado pela CFTC, explicando no Market Integrity Hub que todos os seus contratos de eventos estão sujeitos à Lei de Bolsa de Mercadorias e aos “23 Princípios Fundamentais” que regem as bolsas de futuros. Esta posição regulatória atraiu a atenção da fiscalização e o interesse das agências. Um relatório da crypto.news afirma que a ARK Invest está atualmente usando os dados de Karshi para “rastrear as expectativas do mercado” e integrar probabilidades implícitas no mercado em pesquisa e gerenciamento de risco.
O capital que entra neste espaço assemelha-se cada vez mais às finanças tradicionais. A Intercontinental Exchange, proprietária da Bolsa de Valores de Nova Iorque, planeia investir até 2 mil milhões de dólares na Polymarket, avaliando a plataforma em cerca de 8 mil milhões de dólares, sugerindo que a grande bolsa vê os contratos de eventos como uma linha de produtos estratégica, segundo a Bloomberg. Outro relatório da Bloomberg sobre a recuperação do financiamento de fintech em 2025 observa que Polymarket e Calci juntas levantaram cerca de US$ 3,71 bilhões em novos financiamentos naquele ano, elevando o financiamento global de fintech para US$ 55,94 bilhões, um aumento de 25% em relação a 2024. Um artigo de acompanhamento citado pelo crypto outlet acrescentou que a Polymarket está negociando novo financiamento em uma avaliação de US$ 12 bilhões a US$ 15 bilhões, enquanto o financiamento de Kalsi está em negociações para uma recuperação de financiamento de fintech em 2025. A avaliação é superior a 10 mil milhões de dólares, destacando a rapidez com que o mercado está atualmente a avaliar os seus fluxos.
Os decisores políticos estão a responder. A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA emitiu recentemente novas orientações e recomendações de aplicação sobre os mercados de previsão, lembrando às plataformas que detém “autoridade total para policiar práticas comerciais ilegais” em mercados contratuais designados. A Casa Branca está atualmente considerando uma série de novas medidas CFTC que esclareceriam o cenário para derivativos baseados em eventos e, de acordo com crypto.news, as medidas poderiam moldar a forma como as plataformas estruturam contratos em torno de eleições, macrodados e geopolítica muito além do nicho criptográfico. Paralelamente, um artigo do Financial Times, “Mercados de previsão: a busca pelo novo ‘dinheiro idiota'”, narra como os comerciantes individuais estão a migrar para mercados onde as probabilidades dos políticos, dos bancos centrais e até da cultura pop são pontos de dados negociáveis, e menciona um utilizador que migrou de Karsi regulamentado para polimercados offshore em busca de maior alavancagem.
As empresas cripto-nativas estão agora tratando esses dados como um novo mercado primitivo. Um artigo recente da crypto.news sobre a estratégia “Everything Exchange” da Coinbase explica como a empresa espera posicionar seus mercados de previsão regulamentados ao lado de criptomoedas à vista e ativos tokenizados, com executivos alegando que as probabilidades de locais como Polymarket e Kalshi podem competir com pesquisas de opinião, pesquisas de venda e até mesmo feeds de mídia tradicionais. Outro artigo do crypto.news, “Predição da atividade do mercado sobe 2.800%”, vinculou o recente aumento aos contratos geopolíticos, observando que emissoras como CNBC e Dow Jones começaram a incorporar probabilidades ao vivo em sua cobertura. Com as 7 principais criptomoedas prometendo um “cenário de mercado de previsão” atualizado que reflete as dezenas de equipes atualmente disputando atenção, os próximos passos do setor provavelmente dependerão de se esse fluxo de capital, clareza regulatória e exposição na mídia podem transformar o que antes era um hobby em uma infraestrutura financeira duradoura.
