Os investidores japoneses descarregaram com mais de US $ 2 bilhões em títulos internacionais, enquanto as tarifas de Donald Trump abalaram o mercado no início deste mês.
As instituições privadas, incluindo bancos e fundos de pensão, venderam US $ 17,5 bilhões em títulos estrangeiros de longa data por semana, vendendo outros US $ 3,6 bilhões nos próximos sete dias, de acordo com dados preliminares do Ministério das Finanças do Japão.
O Japão possui 1,1 toneladas no Tesouro dos EUA em todo o setor público e privado, o maior estoque internacional do mundo, portanto suas transações são monitoradas de perto e consideradas como agente para a compra e venda da dívida do governo dos EUA.
A venda recente é um dos maiores derramamentos durante o período de duas semanas desde que os registros começaram em 2005.
A mudança dos títulos internacionais estava no coração de um tremendo depois que o anúncio tarifário do “Dia da Libertação” de Trump provocou um alvoroço nos mercados globais de ações e títulos em 2 de abril.
O índice de Wall Street S&P 500 despencou 12% no dia de negociação de quatro dias após 2 de abril, recuperando até certo ponto depois que Trump fez uma pausa na maior parte de suas tarifas “mútuas” repentinas de 90 dias.
O Tesouro dos EUA também manteve partidas sérias de vendas durante a volatilidade do mercado e, desde 2001, os rendimentos de memorando de 10 anos dispararam na semana de 11 de abril.
O relatório do Ministério das Finanças do Japão não fornece detalhes sobre quais títulos de longo prazo foram negociados pelas instituições financeiras do país.
No entanto, Tomoaki Sisido, estrategista sênior de tarifas do Bank of Japan Nomura, disse que “uma proporção significativa de vendas (Japão) provavelmente é o Tesouro dos EUA ou os títulos institucionais dos EUA”. Este último se refere a títulos apoiados por hipotecas garantidas pelo governo dos EUA.
“Algumas vendas de títulos estrangeiros podem ser de reequilíbrio de fundos de pensão japoneses, ou podem ser bancos ou companhias de seguros de vida que reduzem o risco de taxas de juros”, acrescentou.
As vendas dos gerentes de ativos dos EUA e de rebobinar as transações de alavancagem por fundos de hedge dos EUA e internacionais também podem contribuir para a venda do Tesouro este mês.
No entanto, o aumento do Japão nas vendas internacionais de títulos é um sinal de como a turbulência de Wall Street se espalhou pelos mercados globais.
Segundo alguns investidores, o colapso das ações dos EUA teria derrubado a dívida internacional do Japanese Pension Fund e a alocação de ações a ações desequilibradas.
Como resultado, eles disseram que os fundos estariam sob pressão para vender o Tesouro e outras dívidas apoiadas pelo governo dos EUA para trazer o portfólio de volta à cooperação.
Analistas disseram que algumas das vendas de investidores privados japoneses também podem ser o resultado de rebobinar as estratégias de hedge adotadas pelos bancos japoneses.
Nesses chamados “negociações de transporte”, os investidores emprestam do mercado de baixa receita e apostam naqueles com retornos mais altos. Devido aos seus rendimentos relativamente baixos, o Japão é um mercado “financeiro” comum para o comércio.
Mas Stephen Anglick, economista japonês da Moody’s Análise, disse que, embora a quantidade do Ministério das Finanças vendida com fundos japoneses seja bastante grande, não seria grande o suficiente para explicar completamente os rendimentos nas duas primeiras semanas de abril.
“Os números de manchete podem parecer grossos, mas do ponto de vista do mercado de títulos, eles têm pouco ondulação sobre eles”, disse Angrick.
