KARACHI: O governo levantou Rs 63,9 crore através de leilões dos títulos de investimento do Paquistão (PIBs) na sexta -feira – mais que o dobro da meta de Rs 30 crore – é uma forte demanda dos bancos para documentos de longo prazo, apoiados pela decisão do Banco do Estado de não alterar as taxas de juros.
Apesar de uma margem de taxa de juros real de cerca de 7% entre a taxa de política de 11% e a inflação atual, os bancos continuaram a perseguir títulos de longo prazo.
A propagação substancial continua sendo um ponto concorrente para comerciantes e industriais que estão pedindo cortes significativos à taxa de juros para aliviar os custos de empréstimos.
O rendimento de corte dos PIBs aumentou 5-24 pontos base para 2, 3 e 5 anos, indicando que as taxas de juros podem não mudar por um longo período de tempo, apesar das flutuações na inflação. Por outro lado, os rendimentos de títulos caíram 5bps em 15 anos.
A maior quantidade – Rs 300 milhões – foi proveniente de 15 anos de PIB com um rendimento de 12,45%. Em particular, todas as propostas para esse teor foram rejeitadas em um leilão anterior realizado em 14 de julho.
Govt empréstimo Rs 63,9 crore contra alvos de leilão PIBS de Rs300bn
A segunda quantidade mais alta, Rs221 bilhão, protegeu a fiança de 10 anos com um rendimento de 12,15%, uma ligeira queda de 12,20% no leilão anterior. O governo também levantou 28 bilhões de Rs, Rs47 bilhões e Rs43 bilhões de títulos de dois, três e cinco anos com rendimentos de 11,09%, 11,14pc e 11,44pc, respectivamente. O maior aumento – 24 pontos base – foi registrado no PIB por dois anos.
A participação robusta reflete a alta liquidez disponível no sistema bancário, com uma oferta total de Rs2.034tr.
As taxas de juros mais altas se beneficiam de permitir que os bancos obtenham mais receita com títulos governamentais sem riscos, mas os custos de empréstimos maiores colocam um ônus para o setor privado e o governo.
Especialistas financeiros apontaram que a redução das taxas de juros economizaria RS1tr do governo em serviços de dívida. “Em 2005, reduzindo a taxa de política de 22% para 11pc, o governo já salvou trilhões de rúpias nos pagamentos de juros”, disse ele. A preferência do governo por empréstimos de longo prazo através do PIB indica mudanças estratégicas para evitar refinanciamento frequente e reduzir as pressões de serviço da dívida de curto prazo.
Lançado em Dawn em 2 de agosto de 2025
