FRANKFURT: Durante meses, o presidente dos EUA, Donald Trump, pressionou o Federal Reserve, atrasando os cortes nas taxas de juros, lançando dúvidas sobre a independência institucional.
Os ataques recentes de Trump têm sido bastante emocionantes, pois a independência do Banco Central é considerada um fator importante na proteção da estabilidade dos preços e da confiança dos investidores na economia do país.
O que Trump quer?
Trump chamou repetidamente o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, por não reduzir as taxas de juros com rapidez suficiente para ajudar a enfraquecer a economia dos EUA.
Os preços foram cortados pela primeira vez este ano na quarta -feira, mas os cortes foram considerados pequenos demais pelo novo governador do Fed, Stephen Miran, nomeado por Trump.
As reduções de taxa de juros ajudam as famílias emprestadas para empresas para consumo e investimento e a promover o crescimento, mas há um risco de estimular a inflação.
Além disso, os preços baixos são mais baratos para alugar pelo governo dos EUA.
A dívida pública está aumentando há anos, e o déficit deve aumentar ainda mais devido ao corte de impostos de Trump recentemente prolongado.
Sob Powell, o Fed manteve sua política guiada por dados e resistiu à pressão política.
Mas Trump está tentando empilhar a liderança alimentada com os leais e remover a governadora Lisa Cook, e o caso está avançando à frente da Suprema Corte.
Vários assentos serão nomeados em 2026, incluindo Jerome Powell.
Por que independência do banco central?
A presidente do Banco Central da Europa, Christine Lagarde, disse que a aquisição da política monetária dos EUA por Trump seria “um perigo muito sério” para a economia global.
O governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, disse que minar a autonomia do Fed constitui um “caminho muito perigoso”.
A independência institucional do Fed é “uma base de estabilidade econômica e não detalhes técnicos”, enfatizou Stephan Bales, autor de um estudo do Banco Público Alemão KFW.
De maneira mais ampla, “estou claramente com problemas se não posso mais confiar no fato de que os desenvolvimentos das taxas de juros realmente refletem a realidade econômica com integridade e consciência”, disse Henster, do ramo alemão do Barclays Bank.
“Não posso mais investir adequadamente naquele país”, acrescentou.
A “confiabilidade” do Banco Central é, em qualquer caso, uma “âncora” e uma “âncora” que impeça a “espiral de crescentes expectativas de inflação”.
Existem outros exemplos?
“Um banco central menos independente não pode garantir a estabilidade dos preços. Pense na Turquia”, disse Carsten Brzeski, do Ing Bank.
A Turquia tem uma das maiores taxas anuais de inflação do mundo. Excedeu 30% em agosto.
A Capital Economics disse que os bancos centrais nos países emergentes estão “enfrentando pressão política esporádica”, como visto recentemente no Brasil.
No entanto, alguns estudos mostram que países com bancos centrais independentes têm taxas de inflação mais baixas.
Bales alertou que 2026 será um “teste de estresse” para a independência do Fed, resultando em “estábura no sistema financeiro global”.
“Existe claramente o risco de que a pressão do presidente Trump no Fed possa motivar os políticos de EMS (mercados emergentes) a seguir o exemplo”, disse a Capital Economics.
O BCE “não é um ataque indireto, não é uma violação de sua independência”, disse Brzeski.
No entanto, ele alertou que “altos níveis de dívida pública” na zona do euro, particularmente na França, poderiam “pressionar o BCE para confiar políticas”.
Portanto, os países precisam tomar medidas para “estar plenamente conscientes do BCE” e “conter essa dívida”.
Publicado em 20 de setembro de 2025 no amanhecer
