Atualmente, há muito barulho sobre os custos de empréstimos do governo do Reino Unido.
O foco está no que é conhecido como rendimento de 30 anos de folha de ouro. Essa é uma taxa de juros eficaz, embora seja caro para o governo do Reino Unido emprestar dinheiro por 30 anos.
A taxa atingiu uma alta de 27 anos na terça-feira. Alguns argumentam que este é um veredicto sobre má administração econômica e confiabilidade financeira. Os vigilantes dos títulos são impressionantes, e isso pressagia o prenúncio final do destino.
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Para outros que analisam os movimentos do mercado, é uma tendência pan-européia, um sinal de crescimento de desempenho superior do Reino Unido, se houver, e significa que há menos espaço para reduzir as taxas de juros.
Vale a pena desbloquear rapidamente o que essa medida representa.
Isso diz respeito à negociação nos mercados financeiros de formas de longo prazo de dívida do governo do Reino Unido. Este é essencialmente um empréstimo que foi levado por 30 anos.
A demanda por esses ativos sobe e desce e define preços. Isso afeta o que é chamado de rendimento, uma medida das taxas de juros efetivas enfrentadas pelo governo.
É a nova alta de 27 anos após 30 anos de colheita de folhas de ouro se elevando depois de surgir no verão.
Este não é o único Reino Unido. Outros países europeus também estabeleceram registros recentes como esse.
A duração desses empréstimos é extremamente importante para determinar o impacto geral na economia.
A folha de ouro de 30 anos é importante em setores que requerem retornos de longo prazo, ou seja, pensões e seguros. Os empréstimos governamentais muito longos são especialmente importantes para os sistemas de pensão de benefícios definidos que requerem pagamentos previsíveis de longo prazo, fixos.
Uma das razões pelas quais isso impactou uma série de países europeus são as mudanças estruturais no mercado de pensões, o que está reduzindo a demanda por tanta dívida de longo prazo.
No entanto, algumas questões gerais sobre a sustentabilidade política e econômica dos programas de impostos e gastos europeus também fazem parte do contexto aqui.
Por exemplo, existem duas diferenças significativas no que aconteceu com o infame mini orçamento há três anos.
Primeiro, o aumento do rendimento nesse ponto foi mais rápido. Segundo, em 2022, a dívida do governo do Reino Unido em uma série de prazos (conhecida como vencimento) foi afetada.
Empréstimos governamentais de dois e cinco anos afetam diretamente as hipotecas de taxa fixa no mesmo período. O mercado de hipotecas respondeu em tempo real a uma súbita crise endêmica ao Reino Unido. Até agora, os custos de hipoteca continuaram a cair este ano.
Os conjuntos de recordes de hoje são afetados apenas por hipotecas de 30 anos, mas permanecem extremamente raros no Reino Unido.
O Gold Leaf para 2010 é um benchmark de títulos do governo e, embora tenha aumentado levemente na terça -feira, está abaixo do alto conjunto no início deste ano. Não havia escassez de apetite do mercado, mas em termos de dívida, o banco fez uma oferta de £ 140 bilhões nesta manhã a 140 bilhões de libras.
No entanto, há um fator comum em 2022. Esses mercados -chave também parecem no meio do Banco da Inglaterra. Em particular, este mês, os bancos planejam vender a dívida do governo acumulada ao longo dos anos.
A realidade é que há muito o que digerir como o tesouro e os bancos leiloando esses caminhões de dívida, e o mercado permanece nervoso no cenário de múltiplas diplomacia, comércio e incerteza política.
Os movimentos de títulos governamentais de longo prazo estão alertando sinais de tubarões de títulos que cheiram o sangue subaquático.
Alguns deles podem estar indo para Paris nos próximos dias, quando os pastores avisam publicamente a crise do FMI em meio à incerteza política assustadora.
Uma pequena jogada na folha de ouro por 10 anos pode ter um impacto direto na sala do primeiro -ministro para manipular em orçamentos futuros. A falta de movimento em curto prazo significa que o impacto direto nas finanças domésticas do Reino Unido é limitado até agora.
Mas este é o pior momento para o governo mostrar o setor: falta de certeza e confiabilidade. O mercado tem longas lembranças quando o governo não pode aprovar as medidas orçamentárias anunciadas, especialmente se ocorrer surpreendentemente em uma administração surpreendentemente majoritária.
Alguns comerciantes identificaram ontem que o agente do primeiro -ministro, Darren Jones, e outros funcionários do Tesouro se mudarão para o 10º lugar com o “prazo de transferência” ontem, como uma indicação de que o controle de Reeves está enfraquecendo. Outros podem ver uma operação mais coerente entre os dois senhores do Tesouro.
Tudo isso levanta o desafio do primeiro -ministro de fornecer planos de imposto e gastos confiáveis, bem como o interesse de saltar de crescimento em seu próximo orçamento.
