O preço do Ethereum caiu à medida que dados L2 baratos, pagamentos de stablecoin e uma fila de staking crescente indicam uma demanda de rede não especulativa durável, mas as transações diárias estão agora acima do pico de 2021.
resumo
Embora o preço do Ethereum tenha caído, o valor das transações diárias aumentou de 1,8 milhão para 2,1 milhões em duas semanas, ultrapassando o pico do ciclo de alta de 2021, enquanto as taxas médias estão em níveis mínimos de vários anos. Os pagamentos de stablecoin, liderados pelo USDT da Tether, com aproximadamente o dobro do volume de transações do USDC, atualmente dominam a atividade na rede, já que o Ethereum sustenta o sistema de pagamentos convencional. Com cerca de 30% de ETH apostado, zero fila de saída do validador e 2,6 milhões de ETH aguardando entrada, mostra forte confiança, apesar do aviso de “inchaço” de Vitalik.
O preço do Ethereum (ETH) caiu, mas o número de negociações diárias permanece acima do pico do ciclo altista de 2021, mesmo com os usuários pagando as taxas médias mais baixas dos últimos anos.
Os dados do Etherscan mostram que nas últimas duas semanas, as transações diárias aumentaram de cerca de 1,8 milhões para 2,1 milhões, um aumento de cerca de 14%. Ao mesmo tempo, as tarifas médias caíram para uma fração das normas de longo prazo, graças a mudanças que tornam mais barato para as redes da Camada 2 enviar dados de volta à rede principal.
Ethereum está sendo negociado em torno de US$ 3.210, queda de cerca de 3-3,5% nas últimas 24 horas.
Estes indicadores são importantes porque sugerem que são utilizados numa ampla variedade de formas, em vez de serem simplesmente especulativos. Grande parte da atividade é impulsionada por pagamentos, especialmente transferências de stablecoins, e não pela efêmera mania DeFi. De acordo com o artigo, o USDT da Tether atualmente lida com cerca de duas vezes mais volume de transferência que o USDC da Circle no Ethereum, destacando o domínio do USDT nos pagamentos diários na rede.
O que impulsiona o dimensionamento e o uso da arquitetura?
A “arquitetura de escala modular” da Ethereum permite uma rara combinação de maior rendimento e custos mais baixos. Dosh, chefe de desenvolvimento de negócios e crescimento do explorador de código aberto Blockscout, disse ao Decrypt que esta tendência “reflete o sucesso da arquitetura de escala modular da Ethereum, particularmente EIP-4844 e sua recente atualização de capacidade de blob, que permite que a camada 2 publique mais dados na rede principal a um custo muito menor”. Essas atualizações retiraram grande parte da carga pesada de dados da cadeia central, mantendo a verificabilidade e aumentando a eficiência sem sacrificar a segurança.
Dorsch acrescentou que a maior parte do uso atual vem de “transferências e pagamentos de stablecoin liderados pelo USDT da Tether, que é aproximadamente o dobro do volume do USDC da Circle”. Com os preços do gás permanecendo baixos, “esta atividade parece ser altamente durável e consistente com a tendência mais ampla de expansão da integração de pagamentos convencionais através dos trilhos baseados em Ethereum”, argumentaram. Em outras palavras, o Ethereum não é mais um lugar para negociações puramente especulativas, mas está silenciosamente se tornando o backend para um número crescente de fluxos de trabalho de pagamento e liquidação.
Estacamento, comportamento do validador e confiabilidade da rede
Nos bastidores, a camada de prova de aposta da rede também mostra confiança, em vez de estresse. De acordo com dados do Ethereum Validator Queue citando Beacon Chain, cerca de 30% de todo o Ether está atualmente apostado. É importante ressaltar que a fila de saída do validador agora é zero. Isso significa que atualmente não há stakers fazendo fila para sacar seus fundos. Esta é uma reversão acentuada do pico da fila de saída de aproximadamente 2,67 milhões de ETH em setembro de 2025.
Do outro lado do livro-razão, aproximadamente 2,6 milhões de ETH aguardam para participar do staking, o nível mais alto desde julho de 2023. “A virtual ausência de saídas de validadores sugere um equilíbrio entre custos operacionais e recompensas de staking, e é um sinal de estabilidade e confiança”, disse Dorsch. Na sua opinião, nenhuma saída significa que “as partes interessadas estão a acumular em vez de sair, comprometendo capital e mantendo a liquidez para flexibilidade futura num ambiente mais volátil”.
Vitalik Buterin alerta sobre ‘inchaço’
Esta estabilidade e crescimento vêm com um aviso da voz mais influente da Ethereum. O cofundador Vitalik Buterin usou uma postagem de fim de semana no X para alertar que a saúde da rede a longo prazo depende da resistência ao inchaço do protocolo. “Uma das minhas preocupações sobre o desenvolvimento do protocolo Ethereum é que ele pode estar ansioso para adicionar novos recursos para atender a necessidades muito específicas, mesmo que esses recursos sobrecarreguem o protocolo ou adicionem tipos inteiramente novos de componentes de interação ou criptografia complexa como dependências críticas.”
Dorsch caracterizou a intervenção como uma “preocupação de governança” e argumentou que “todos os sistemas de software maduros acumulam algum grau de complexidade, e o Ethereum não é exceção”. Esse chamado inchaço “não impede o desempenho atual, mas torna essencial a otimização contínua”, disseram eles. Em suas palavras, os dados provam que o Ethereum é “escalável de forma sustentável”, mas isso significa que o protocolo “deve ser simplificado de forma sustentável para manter a resiliência e a agilidade a longo prazo”.
