Adler AM diz que o crescimento do preço do Bitcoin é impulsionado à vista, o Índice de Pressão de Derivativos está em “expansão (moderada)”, há divergência negativa e não há sinais de alavancagem eufórica ainda.
resumo
O Índice de Pressão de Derivados Compostos da Adler AM, normalizado em uma escala de pontuação Z de 0 a 5, tornou-se positivo após uma leitura estável a negativa em dezembro. A discrepância entre preço e contratos em aberto é negativa. Isso significa que o preço do BTC subiu mais rápido do que o OI, um sinal típico de uma recuperação mais saudável impulsionada pelo spot. O sistema atual é de “expansão (moderada)”. O risco aumenta à medida que a OI acelera, a divergência torna-se subitamente positiva e as liquidações aumentam sem novo suporte à vista.
Os preços do Bitcoin (BTC) estão se recuperando em meio a uma recuperação no apetite ao risco, de acordo com uma pesquisa da Adler AM, com análises de mercado mostrando que a alta está sendo impulsionada pela negociação à vista, e não por posições alavancadas.
Para onde irá o preço do BTC em 2026?
De acordo com a análise, o Índice Composto de Pressão sobre Derivados regressou a terreno positivo após um período de desalavancagem em Dezembro. Os mercados à vista lideram atualmente os mercados em alta, em vez de alavancagem, representando o que os analistas caracterizam como uma dinâmica estruturalmente mais sólida.
O relatório afirma que o mercado entrou num regime expansionista moderado, com o crescimento dos preços a ultrapassar a acumulação de posições em derivados, indicando a natureza impulsionada pelo movimento à vista.
O índice composto varia de 0 a 5 e é normalizado por uma pontuação Z de 90 dias e reflete a soma das pressões dos derivativos, incluindo a dinâmica dos contratos em aberto, a dinâmica dos preços, a divergência, a aceleração e o nível de posição absoluta. Segundo a análise, o índice entrou em terreno positivo após período abaixo de zero em dezembro.
O relatório afirma que as leituras atuais, embora longe da zona de “superaquecimento” acima de +1,5, indicam otimismo moderado, se não extremo. Este regime é classificado como “em expansão (moderado)”, o que significa que tanto o preço como os contratos em aberto estão a subir simultaneamente.
Um Z-Score positivo confirma um retorno ao sentimento construtivo no mercado de derivativos, disse a análise. Uma permanência sustentada acima de +1,5 desencadearia uma subida, enquanto uma descida para território negativo com o aumento das liquidações sinalizaria uma deterioração.
De acordo com os dados, a divergência, calculada como a diferença entre a variação de sete dias nos contratos em aberto e a variação de preços de sete dias, está atualmente em território negativo, o que significa que o preço aumentou mais do que os contratos em aberto na última semana. Isto contrasta com meados de Dezembro, quando a divergência foi significativamente positiva devido à queda dos preços, indicando acumulação de curto prazo.
A divergência negativa é considerada um sinal de um mercado altista liderado pela análise, que a análise diz ser historicamente mais sustentável. Se a divergência passar para território positivo sem suporte de preços, existe o risco de alavancagem excessiva.
O relatório afirma que o índice composto permanece numa zona de expansão moderada e o padrão de divergência confirma que a procura spot é a força motriz. O foco principal é monitorar a aceleração da quantidade de contratos em aberto. Analistas disseram que o risco de uma correção local aumentaria se os derivativos começassem a acompanhar os preços de forma agressiva.
O actual regime de expansão (moderado) significa que tanto os preços como os contratos em aberto estão a subir, mas não atingiram o limiar extremo acima do percentil 80, representando uma fase de tendência normal sem quaisquer sinais de euforia, mostrou a análise.
De acordo com o relatório, uma ruptura dos limites superiores de ambos os indicadores resultará numa forte transição de expansão e, se os contratos em aberto continuarem a subir enquanto o preço se inverte, ocorrerá uma transição de distribuição. O principal marcador de deterioração é uma divergência positiva superior a +5% com preços estagnados.
Analistas disseram que os principais fatores para a continuação são um aumento gradual nas posições em aberto, em vez de um aumento explosivo, e a permanência dos preços acima dos níveis atuais. O principal risco é uma inversão acentuada da divergência para território positivo sem apoio de preços, o que indicaria uma acumulação excessiva de posições especulativas.
