Apesar do fornecimento de stablecoin atingir novos marcos, o mercado de criptografia ainda não reagiu.
resumo
A capitalização de mercado das stablecoins ultrapassou US$ 315 bilhões, um novo recorde histórico. O mercado de criptografia está sendo negociado dentro de uma faixa, já que o influxo de stablecoins nas bolsas é lento. Os analistas observam que o aumento da liquidez em stablecoins poderá alimentar ganhos futuros se os fluxos retornarem.
De acordo com dados do DeFiLlama, a capitalização de mercado das stablecoins ultrapassou US$ 315 bilhões, atingindo um novo recorde histórico. Este número aumentou aproximadamente US$ 2,48 bilhões (0,79%) nos últimos sete dias, destacando o crescimento constante da liquidez na rede.
Entre os maiores emissores, o Tether (USDT) lidera com uma capitalização de mercado de US$ 183,93 bilhões, representando aproximadamente 58% do setor. USD Coin (USDC) segue com cerca de US$ 78,8 bilhões, enquanto o USDS detém quase US$ 8 bilhões.
Historicamente, essas expansões precederam frequentemente um aumento no mercado global de criptomoedas. As stablecoins normalmente atuam como liquidez esperando para ser implantada, dando aos traders uma maneira de transferir rapidamente fundos para ativos como Bitcoin, Ethereum e protocolos financeiros descentralizados.
Durante o ciclo de alta de 2020-2021, a oferta de stablecoin aumentou de aproximadamente US$ 20 bilhões para mais de US$ 120 bilhões. Esse crescimento ocorreu pouco antes do Bitcoin disparar de cerca de US$ 10.000 para quase US$ 69.000.
Uma tendência semelhante foi observada durante o período de recuperação de 2024-2025, com o aumento da emissão de stablecoins levando a um novo aumento na demanda por ativos digitais em geral.
A oferta de stablecoin aumenta, mas a demanda comercial permanece fraca
Apesar da oferta recorde, o mercado geral de criptomoedas permanece relativamente calmo.
Os dados do fluxo de câmbio mostram que as stablecoins não estão migrando para plataformas de negociação em grande número. Pelo contrário, algumas bolsas registaram saídas de capital consistentes este ano.
Por exemplo, a Binance relata cerca de US$ 2 bilhões em saídas de stablecoin por mês, enquanto a Bitfinex registra cerca de US$ 336 milhões saindo de sua plataforma.
Este padrão sugere que a nova liquidez da stablecoin não é imediatamente usada para negociações especulativas. Como resultado, os preços das principais criptomoedas têm sido limitados, com o Bitcoin oscilando em torno do nível de US$ 70.000 nas últimas semanas.
Por que as stablecoins podem estar evitando o mercado criptográfico
Uma explicação é que as stablecoins não são mais usadas apenas como ferramentas de negociação. O seu papel na economia digital expandiu-se significativamente.
Atualmente, as stablecoins são amplamente utilizadas para pagamentos transfronteiriços, remessas e pagamentos online. Para muitos utilizadores em mercados emergentes, também servem como uma alternativa prática às voláteis moedas locais.
Grandes empresas de pagamentos e criptomoedas também estão construindo infraestrutura em torno desses ativos. Empresas como Circle e Stripe têm explorado sistemas onde stablecoins possam suportar novos serviços financeiros, como pagamentos automatizados e ativos tokenizados.
Essa mudança significou que uma proporção maior da atividade de stablecoin ocorre fora das transações tradicionais de criptomoeda. A liquidez ainda pode estar fluindo para o ecossistema, mas não fluirá imediatamente para as bolsas ou para os mercados à vista.
Permanece uma perspectiva mista para o mercado de criptomoedas. No curto prazo, os preços poderão continuar a oscilar, à medida que os comerciantes aguardam por mais entradas de capital.
Mas, no longo prazo, o crescimento da oferta de stablecoins ainda poderá ser a base para a próxima grande recuperação se essa liquidez eventualmente retornar ao mercado criptográfico.
