KARACHI: Os investidores estrangeiros largaram uma lei do ministério das Finanças do Governo (T-BILL) no valor de US $ 49 milhões em julho no primeiro mês de 2026 fiscal, mas o novo fluxo reduziu para apenas US $ 13 milhões, expondo a fraqueza contínua do desejo do investidor, apesar dos sinais de estabilidade macroeconômica.
Os dados mais recentes do Banco Estadual do Paquistão mostram que quase todas as entradas daquele mês vieram do Reino Unido (US $ 13,07 milhões), mas a maioria das saídas também ocorreu lá (US $ 43,7 milhões). Os Emirados Árabes Unidos não forneceram um novo influxo, mas viram a saída de US $ 5,1 milhões e destacaram o escopo limitado da participação estrangeira.
Analistas disseram que a venda destaca o ceticismo sustentado sobre o ambiente de investimento do Paquistão. “Dentro de um ano, a taxa de políticas foi reduzida pela metade para 11%e ainda há espaço para reduções adicionais, o que significa que os retornos do T-bill podem ser ainda mais baixos.
A T-Bill atua há muito tempo como uma ferramenta de curto prazo para investidores de portfólio estrangeiro, mas seu apelo diminuiu em paralelo com os cortes nas taxas de juros. O último leilão, realizado em 8 de agosto, recebeu 10,85%, 10,87pc e 11pc, em artigos de 3, 6 e 12 meses, respectivamente, em comparação com retornos de dois dígitos para o ano fiscal de 2025.
Os investidores estrangeiros subtrairão US $ 49 milhões em julho, à medida que o declínio retorna o apelo. A entrada de apenas US $ 13 milhões veio do Reino Unido
Os banqueiros disseram que esse declínio em retorno foi um fator -chave por trás da saída de julho e da falta de vontade de novos investidores que entram no mercado. “Com essa taxa de retorno, o Paquistão achará difícil extrair entradas de portfólio”, disse a pessoa.
O retiro ocorreu depois que o EF25 foi fechado como um ano decepcionante de influxo estrangeiro. Apesar das repetidas promessas do governo para atrair investidores estrangeiros, o Paquistão garantiu apenas US $ 2,4 bilhões em investimento estrangeiro direto (IDE). Este é um aumento de 4,7% em relação ao ano anterior. Muito disso estava concentrado em um pequeno número de setores, mas o fluxo do portfólio poderia ser ignorado.
Os funcionários de Islamabad continuam promovendo os planos de privatização do Baluchistão e Kybar Pakhtunkhwa e o interesse em recursos minerais, mas os analistas não têm certeza do ritmo e do momento de tais investimentos. “Ainda não tem certeza de quanto tempo levará para os investidores em potencial realizarem seus compromissos”, observou os pesquisadores de mercado.
Especialistas também alertaram que a T-bill não pode mais funcionar como uma ferramenta significativa para atrair fundos estrangeiros em um futuro próximo. Em vez disso, eles argumentam que o governo deve se concentrar no fortalecimento do afluxo de remessas, que continuam sendo a fonte mais confiável do Forex do Paquistão.
O banco estadual estabeleceu uma meta de remessa ambiciosa de US $ 40 bilhões para o EF26. No entanto, banqueiros e revendedores de moedas expressaram dúvidas, observando que o governo reduziu recentemente incentivos para bancos e empresas de câmbio e reduziu as expectativas.
Com os fluxos de portfólio estrangeiros se tornando negativos e o IDE luta para ganhar força, os economistas alertam que o Paquistão pode mais uma vez ter que confiar fortemente em remessas e empréstimos externos para atender às suas necessidades de financiamento para o ano fiscal de 2026.
Publicado em Dawn em 17 de agosto de 2025
