KARACHI: O governo superou sua meta no leilão do Ministério das Finanças na quarta -feira, levantando Rs 515,2 crore, enquanto o banco forneceu mais de três vezes sua meta.
No entanto, apesar da aspiração excessiva, o rendimento de corte quase não foi alterado, com uma ligeira queda de 14bps em um papel de um mês, reduzindo o rendimento de 10,89pc para 10,75pc.
O governo levantou Rs402.7 bilhões por meio de leilões diretos, enquanto um rs1125 crore adicional foi garantido por meio de lances não competitivos. A meta inicial do leilão foi de Rs 400 crore, mas a forte demanda dos bancos e setores corporativos impulsionados pela liquidez excessiva aumentou o valor total muito além da meta. A oferta do Tesouro a projetos de lei totalizou Rs 1,477 trilhão, refletindo a abundância de liquidez dentro do sistema bancário.
No entanto, isso também destacou o fato de que, apesar de uma baixa taxa de juros de 11%, os bancos detêm grandes quantidades de fundos sem emprestar ao setor privado.
Apesar da liquidez excessiva, os fluxos de crédito mais lentos para o setor privado levantam preocupações
A falta de empréstimos do setor privado é uma preocupação. O governo afirma que a economia está no caminho certo, mas o setor, particularmente o setor têxtil, tem se manifestado para exigir assistência de emergência para reduzir os custos comerciais. Essa falta de fluxo comercial e de crédito para o setor sugere que baixas taxas de juros em agosto e uma recente queda na inflação para 3,2pc não foram suficientes para estimular o investimento privado.
Os analistas apontam para a incerteza em torno da situação política do Paquistão como uma razão importante para a hesitação entre os investidores. Além disso, os bancos permanecem cautelosos, principalmente devido ao seu status do governo como o maior mutuário do país.
Especialistas apontam que todo o escopo de danos econômicos causados por inundações recentes só ficará claro, pois a situação é estável. Espera -se que as inundações aumentem significativamente os gastos do governo, principalmente nos esforços de socorro, mas a cobrança de receita pode não atingir sua meta.
Os banqueiros esperam aumentar os gastos do governo com os esforços de alívio das inundações para corrigir ainda mais os recursos fiscais e esperam que os danos causados pelas inundações possam afetar a economia em um futuro próximo. O governo já anunciou planos de emprestar 4 trilhões de Rs por meio de títulos domésticos entre setembro e novembro deste ano, destacando a necessidade urgente de fundos para gerenciar as despesas relacionadas às inundações.
Publicado em 4 de setembro de 2025 em Dawn
