Divulgação: Os pontos de vista e opiniões aqui expressos pertencem exclusivamente aos autores e não representam os pontos de vista e opiniões dos editoriais do crypto.news.
As finanças descentralizadas gostam de contar uma história muito simples sobre si mesmas. Bilhões de pessoas não têm conta bancária. O financiamento tradicional é lento, exclusivo, caro e tendencioso para os operadores históricos. Blockchain é aberto, sem permissão, global e neutro. Portanto, o DeFi fornece serviços bancários para quem não tem conta bancária.
resumo
O DeFi não substituiu as finanças tradicionais, mas as incluiu. Todo esse dinheiro, identidade, preços, acesso e liquidez ainda provêm de bancos, reguladores e infraestruturas centralizadas, por isso não chega às pessoas que o sistema exclui. Pessoas sem contas bancárias não têm falta de bens. Eles não têm trilhos. DeFi pressupõe internet estável, identidade, custódia, recursos legais e acesso, exatamente o que os não-bancarizados não têm, e a maioria das narrativas de “inclusão financeira” são estruturalmente falsas. Até que as criptomoedas construam novas infraestruturas em vez de interfaces mais limpas, apenas otimizarão o capital em vez do talento. Finanças mais rápidas ≠ finanças mais justas — e sem novos trilhos, todo o resto se torna uma brincadeira.
É uma história convincente. Além disso, há uma crescente desconexão da realidade. Após cinco anos de experimentação explosiva, o DeFi construiu um extraordinário sistema financeiro paralelo, quase todo o qual ainda depende da própria infra-estrutura que afirma substituir. Não construímos novos trilhos. Construímos novos produtos em cima dos antigos. E a distinção não é superficial. Esta é a principal razão pela qual o DeFi não conseguiu mudar ou revolucionar significativamente os serviços financeiros.
situação atual?
Vamos dar uma olhada mais de perto no ecossistema DeFi atual. A força vital da atividade em cadeia, stablecoins como Tether (USDT) e USDC (USDC) são esmagadoramente respaldadas por depósitos bancários, letras do Tesouro ou equivalentes de custódia em dinheiro mantidos em sistemas tradicionais. Os pontos de entrada e saída da Fiat são controlados por intermediários regulamentados que decidem quem tem acesso e quem não tem. A Oracle obtém dados de preços de bolsas centralizadas. O acesso do usuário também é mediado por lojas de aplicativos, navegadores, provedores de nuvem e redes de pagamento que se enquadram firmemente na ordem financeira e jurídica existente.
Fonte: Coin Gecko
Esta não é uma crítica a nenhum projeto em particular. Esta é uma observação estrutural. O DeFi não pretende substituir as finanças tradicionais. Eu embrulhei. Esta embalagem trouxe maior eficiência, capacidade de composição e novas estruturas de mercado para aqueles que já tinham acesso a capital, identidade, serviços bancários e proteção legal. No entanto, não foi possível proporcionar um novo sistema financeiro a pessoas que não possuíam instituições financeiras. Para quem não tem banco, o DeFi permanece distante, abstrato e em grande parte inacessível. Não porque a tecnologia seja ruim, mas porque os trilhos estão errados.
questões de infraestrutura
O problema de não ter uma conta bancária não é principalmente um problema de produto. É uma questão de infraestrutura. Uma pessoa sem conta bancária não é uma pessoa sem conta bancária sem um recurso de otimização de rendimento ou uma bolsa descentralizada. São eles que carecem de uma identidade confiável, conectividade confiável, armazenamento confiável, pagamentos confiáveis, resolução confiável de disputas e reparação confiável. Vivem em economias onde o dinheiro é instável, as instituições são fracas, a documentação é inconsistente e o acesso é intermitente.
Em contraste, o DeFi pressupõe um mundo de Internet estável, energia estável, dispositivos estáveis, identidades estáveis e alternativas legais estáveis. Presume-se que stablecoins possam ser obtidas através de gateways regulamentados. Pressupõe que você pode proteger sua chave privada. Presume-se que você pode resolver seus erros. Presume-se que existe uma margem para volatilidade. Isso pressupõe que você possa tolerar perdas. Essas suposições são invisíveis para quem está dentro. Eles são mortais para quem está de fora.
Então o que aconteceu? A indústria seguiu o caminho de menor resistência. Em vez de reconstruir nossa infraestrutura financeira do zero, otimizamos a velocidade, a eficiência de capital e a velocidade da história. Concentrámo-nos em produtos que pudessem escalar mais rapidamente num ambiente onde o capital já estava presente. Em vez de substituir os bancos, integrámo-nos a eles. Refletimos o mercado em vez de redesenhá-lo. Isso não era irracional. Foi realista. Foi assim que a indústria sobreviveu. Mas o pragmatismo gradualmente se transformou em dependência.
Hoje, o DeFi não está apenas conectado às finanças tradicionais, mas profundamente interligado a elas. A sua fluidez, estabilidade, legitimidade e crescimento dependem da saúde, da cooperação e da tolerância do próprio sistema que procura transcender. À medida que os reguladores se apertam, a liquidez diminui. Quando os bancos ficam chateados, o mesmo acontece com as stablecoins. Se as instituições hesitarem, a implementação será adiada.
reconhecer dependências
Isto não é descentralização. É parasitismo econômico com melhor UX. E isso cria um limite estratégico que a indústria raramente reconhece. Enquanto o DeFi depender das finanças tradicionais para os seus fundamentos essenciais (dinheiro, identidade, preços, liquidez, acesso), não poderá servir as pessoas que as finanças tradicionais excluem. Você só pode reempacotar o financiamento para pessoas que já estão no sistema.
É por isso que, mesmo depois de anos de progresso, a adoção do DeFi ainda está intimamente ligada à riqueza e não à necessidade. Flui não para pequenos comerciantes em Lagos, famílias na Índia rural ou trabalhadores numa economia precária, mas para comerciantes, fundos, técnicos e associações. A verdade incômoda é que o DeFi foi otimizado para o capital, não para as pessoas.
Modernizar os trilhos financeiros não é atraente. É demorado, politicamente confuso e difícil de operar. Isso significa construir uma nova infraestrutura de pagamento que não exija uma conta bancária. Um novo sistema de identidade que não depende de publicação estatal. Um novo modelo de armazenamento que não pressupõe a sofisticação tecnológica dos indivíduos. Um novo sistema de crédito que não depende de histórico financeiro formal. Novas camadas legais e sociais que podem absorver erros, fraudes e falhas.
Este trabalho não é chamativo. Um gráfico de token com inclinação ascendente não é gerado. Não cria histórias virais ou liquidez overnight. Parece mais infraestrutura do que inovação. Mas sem isso, todo o resto é teatro.
As finanças são programáveis, por isso não mudam o mundo. Muda o mundo porque determina quem pode poupar, quem pode pedir emprestado, quem pode investir, quem pode negociar e quem pode planear o futuro. Esses resultados não são produzidos apenas por protocolos. Eles são produzidos por sistemas que integram tecnologia, instituições, direito, cultura e comportamento humano.
DeFi dominou a tecnologia. Ainda não trabalhamos com outras empresas. É por isso que a próxima fase da criptografia não envolve maior rendimento, maior capacidade de composição ou derivativos mais sofisticados. Depende se a indústria está disposta a sair da sua zona de conforto, longe dos centros financeiros, longe do capital institucional, longe da arbitragem regulamentar, e para o trabalho árduo e nada glamoroso de construir caminhos-de-ferro onde não existem caminhos-de-ferro.
Não é um rapper. Não é um espelho. Não é uma extensão. trilho. Até então, a indústria precisa ser honesta. DeFi não falhou. No entanto, ainda não foi feita nenhuma tentativa de resolver o problema para o qual foi criado. Construímos um sistema financeiro mais rápido. Nada mais justo poderia ser construído. Esse é o verdadeiro trabalho de agora em diante.
