À medida que o capital se consolida em ETFs centrados em Bitcoin e obrigações governamentais do tipo DAT, a liquidez das altcoins está a secar e a maioria dos tokens não blue chip tornar-se-ão mais escassos nos livros, deixando-os expostos a ciclos especulativos de expansão e queda mais severos.
resumo
O CEO da CryptoQuant disse que meses de volume decrescente e uma carteira de pedidos superficial indicam esgotamento estrutural da liquidez em todo o setor de altcoin, enquanto a incerteza macro está aumentando o domínio do Bitcoin. Os ETFs Bitcoin regulamentados e as empresas DAT que acumulam BTC estão servindo como canais de entrada importantes, atraindo capital institucional que ignora completamente os tokens de cauda longa. Apenas alguns activos como Bitcoin, Ethereum e Solana mantêm uma liquidez profunda, mas as altcoins sem procura externa real dependem cada vez mais de frágeis fluxos especulativos.
De acordo com uma análise do CEO da CryptoQuant, a liquidez no mercado de altcoins está diminuindo rapidamente à medida que o capital está concentrado em produtos focados em Bitcoin e em investidores institucionais.
O setor de altcoin está mostrando sinais estruturais de esgotamento de liquidez após meses de declínio nos volumes de negócios e nas carteiras de pedidos, disse o CEO. A análise mostra que esta mudança está ligada à consolidação do capital em torno de activos e produtos que proporcionam clareza regulamentar e acesso institucional.
Altcoins continuam estagnando enquanto o Bitcoin cai
O CEO observou que as duas categorias continuam a atrair fluxos consistentes. Estes são fundos negociados em bolsa apoiados por criptografia e empresas de tesouraria de ativos digitais (DAT) que acumulam reservas criptográficas. Ambos representam canais regulamentados e escalonáveis para o capital entrar no ecossistema criptográfico, de acordo com o relatório.
Embora os ETFs permitam que os investidores tradicionais acessem ativos digitais sem gerenciar uma carteira ou cofre, as empresas DAT operam de forma semelhante à MicroStrategy, usando Bitcoin e outros ativos como parte de suas estratégias financeiras, disse a análise. Segundo a CryptoQuant, esses canais geram novos fluxos em vez de reciclar a liquidez existente.
O CEO disse que os problemas de liquidez foram causados por uma combinação de fatores. Embora os investidores institucionais prefiram produtos regulamentados, como os ETF, os fluxos de retalho permanecem muito mais baixos do que nos ciclos anteriores. A análise mostra que, embora a especulação sobre memecoin esteja a ganhar força, falta-lhe liquidez sustentável e os grandes investidores estão a evitar activos que carecem de uma procura clara ao nível do Tesouro. O domínio do Bitcoin aumenta à medida que aumenta a incerteza macro, resultando num mercado de altcoins mais reduzido, movimentos de preços mais voláteis e menos profundidade nas bolsas centralizadas.
Os projetos que dependem exclusivamente de volumes de negociação especulativos enfrentarão os maiores desafios, pois dependem da liquidez que já existe no ecossistema criptográfico, disse o CEO. Nossa análise mostra que projetos com entradas externas têm vantagens estruturais, como empresas do tipo DAT que adicionam criptomoedas aos seus balanços, emissores de ETF que facilitam entradas reguladas, projetos de infraestrutura apoiados por capital institucional e ecossistemas com uso real de negociação.
O relatório observa que o mercado está caminhando para um estágio mais maduro. De acordo com a CryptoQuant, a concentração de liquidez sugere que o Bitcoin continuará a dominar o ciclo de risco, enquanto Ethereum, Solana e alguns ativos importantes manterão forte liquidez. O CEO disse que, embora as altcoins de cauda longa possam enfrentar riscos de liquidez significativos, a relevância dos ativos integrados do Tesouro e das exposições colaterais de ETF aumentará.
A análise sugere que o Bitcoin e outros ativos institucionais podem tornar-se ainda mais dominantes à medida que os fluxos de ETF continuam e mais empresas adotam estratégias financeiras do tipo DAT. Altcoins sem canais de entrada reais tornam-se mais dependentes de ciclos especulativos e mais vulneráveis a correções bruscas, disse o relatório.
De acordo com a CryptoQuant, os observadores do mercado continuarão a acompanhar as tendências de liquidez, os fluxos de ETF e os desenvolvimentos financeiros relacionados com DAT, uma vez que serão os principais impulsionadores da próxima fase do mercado de ativos digitais.
