Nasdaq 100, Russell 2000 sobem em meio a um declínio acentuado nos rendimentos do Tesouro dos EUA A forte correlação com os futuros de títulos indica um movimento impulsionado pelas taxas de juros e não pela política Os principais rompimentos técnicos continuam sendo um risco ascendente, sugerindo que o foco está em O pior cenário tarifário pode ser evitado, aumentando o apetite pelo risco
resumo
Esta análise explora como a queda dos rendimentos do Tesouro dos EUA, e não os desenvolvimentos políticos, impulsionou a recuperação do mercado de ações dos EUA na semana passada. Destaca os principais níveis técnicos e correlações em títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos, Nasdaq 100 e Russell 2000 futuros, fornecendo informações sobre riscos de curto prazo e configurações comerciais.
Reversão significativa nas taxas de juros afeta aumentos nos preços das ações
Não é nenhuma surpresa que as ações dos EUA tenham tido o desempenho mais forte desde as eleições presidenciais da semana passada. Mas será que isso realmente tem alguma coisa a ver com o retorno iminente de Donald Trump ao Salão Oval? Você pensaria que o preço já teria sido definido há muito tempo. Em vez disso, foi ajudado por relatórios de inflação moderados, comentários pacíficos de importantes responsáveis da Fed e outro desempenho elegante do novo secretário do Tesouro, Scott Bessent, no Capitólio, à medida que as taxas de juro dos EUA se movimentavam ao longo da curva.
O gráfico abaixo fala por si. Da esquerda para a direita, mostra a previsão de corte da taxa do Fed para 2025 (com base em futuros), o rendimento dos EUA em 10 anos e o rendimento em 30 anos. O painel inferior destaca a variação semanal em pontos base, mostrando o maior declínio geral do mês.
Fonte: TradingView
A ligação com os mercados de taxas de juro é clara, dado que as ações dos EUA também registaram os maiores ganhos semanais em meses. A posse do presidente Trump causará muito barulho, mas os investidores não devem ignorar o impacto no mundo das taxas de juros esta semana.
Quebra de alta nas taxas de juros, estagnação global
Conforme observado na atualização de sábado, o pior cenário em relação às tarifas é improvável e pode aumentar o apetite pelo risco e pesar sobre os rendimentos do Tesouro à medida que os investidores recalibram as suas perspetivas de inflação. Ainda assim, é aconselhável ter um filtro que valide esta visão. Para esse efeito, vale a pena observar os futuros das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos, pois fornecem pistas direccionais sobre os rendimentos através de um mercado profundo e líquido.
Fonte: TradingView
O rompimento de alta acima da resistência à tendência de baixa da semana passada foi impressionante, impulsionado por um forte volume e mudanças notáveis de dinâmica. Os preços das obrigações movem-se inversamente aos rendimentos, pelo que esta ruptura técnica provavelmente contribuiu para a magnitude do declínio observado nos rendimentos.
No entanto, o castiçal de sexta-feira formou uma estrela cadente, acrescentando importância às negociações de segunda-feira, afetadas pelo feriado, dado o sinal superior que forneceu. Uma reversão abaixo de 99.07 completará o padrão estrela da noite e amplificará o sinal de baixa. Este nível atuou recentemente como suporte e resistência, tornando-o potencialmente importante na avaliação das configurações do índice de ações esta semana.
Quebra da cunha da Nasdaq é um bom presságio para os touros
Reforçando ainda mais a relação entre taxas de juros e ações, os futuros do Nasdaq 100 mostraram uma forte correlação positiva com os futuros dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos nas últimas duas semanas, oscilando em 0,89. Simplificando, onde os futuros de títulos pararam, os futuros da Nasdaq muitas vezes seguiram este ano.
Fonte: TradingView
Na sexta-feira, os futuros do Nasdaq 100 romperam o padrão de cunha descendente que se formou no mês passado e subiram acima de 21.480. Este nível tem visto movimentos de preços significativos desde o final de 2024 e é uma base lógica para o estabelecimento de negociações. A quebra da cunha é apoiada por indicadores de dinâmica, como o RSI (14) e o MACD, sugerindo que o risco direcional está distorcido para cima. O RSI saiu da tendência descendente de meados de dezembro e o MACD parece preparado para confirmar um sinal de alta em breve.
Os comerciantes que consideram uma configuração longa podem considerar colocar um stop de proteção abaixo e comprar acima de 21.480. As metas ascendentes incluem 21.875 e 22.111, e acima destes níveis o foco estará nos máximos históricos de Dezembro. Por outro lado, uma reversão abaixo da média móvel de 50 dias anula a tendência de alta.
Russell 2000 continua a ser um jogo orientado pelas taxas.
No espaço de pequena capitalização, os futuros do Russell 2000 mostraram uma correlação ainda mais forte com as notas de referência dos EUA, registando uma pontuação de 0,94 nos últimos 10 pregões. Está quase em sintonia.
O gráfico diário destaca a impressionante ação dos preços da semana passada, com os futuros recuperando acentuadamente da sua média móvel de 200 dias com um volume sólido. O padrão Morningstar concluído na terça-feira mostra-se confiável e vemos o aumento do preço para testar novamente a resistência à tendência de baixa estabelecida em 25 de novembro.
Fonte: TradingView
Dito isto, a recente ação dos preços não foi nada convincente, com os vendedores bloqueados acima de 2.300, como evidenciado pelo grande núcleo ascendente que vimos nos últimos dias. O momentum permanece de alta, mas um rompimento decisivo da tendência de baixa pode ser necessário para criar entusiasmo para a perna mais alta. Um rompimento abriria a porta para US$ 2.312,8 e a média móvel de 50 dias.
Se o preço ultrapassar a tendência de baixa, os traders que desejam operar comprados poderão comprar com uma parada brusca no lado negativo. A média móvel de 50 dias, que se tornou muito respeitada atualmente, poderia servir como meta inicial. Uma quebra acima deste nível abriria a porta para um novo teste dos máximos históricos de novembro. No entanto, fique atento às tendências de preços de curto prazo, pois o fracasso em sair da tendência de baixa invalidará a tendência de alta.
– Escrito por David Scutt
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