Os mineradores de Bitcoin dos EUA estão acumulando um baú de criptomoedas para resistir às margens cada vez menores à medida que a competição por recursos se intensifica.
Empresas como Mara Holdings, Riot Platforms e CleanSpark aproveitaram a alta do preço do Bitcoin, que atingiu US$ 100.000 no mês passado, e levantaram mais de US$ 3,7 bilhões de investidores desde novembro, colocando-os na moeda. comprar. Freqüentemente, eram financiados por meio de títulos conversíveis com cupom zero ou quase zero.
A ação deles segue a vitória eleitoral de Donald Trump, com o novo presidente dos EUA prometendo que o Bitcoin será “extraído, cunhado e fabricado nos Estados Unidos”.
Mas, para muitos, a pressa em comprar mais moeda que estão a extrair resume-se a protegerem-se das pressões financeiras adicionais dos custos de energia mais elevados.
“Não é tão simples quanto o Bitcoin subir e todos ficarem felizes”, disse Russell Cann, diretor de desenvolvimento da Core Scientific. “Persistem desafios complexos em relação à rentabilidade e ao acesso à rede.”
Os planos ambiciosos dos mineiros, que também incluem a expansão das suas capacidades de inteligência artificial, representam uma grande inversão das perspectivas para uma indústria que tem enfrentado dificuldades nos últimos oito meses, desde que as recompensas recebidas pela mineração de Bitcoin foram reduzidas para metade.
Hut 8, Core Scientific e Hive se concentraram em alugar a capacidade de seu data center para hiperescaladores de inteligência artificial © Hut 8
Os mineradores competem entre si para verificar blocos de novas transações Bitcoin e são um elo crítico para garantir a segurança e confiabilidade da rede Bitcoin.
O programa de computador que administra a rede Bitcoin foi projetado para reduzir pela metade as recompensas ganhas pelos mineradores a cada quatro anos. A última política de abril reduziu o saque fornecido aos mineradores de 900 moedas para apenas 450 moedas por dia.
O grupo de investimentos CoinShares estima que o custo médio para todos os mineradores listados nos EUA produzirem um Bitcoin aumentou para US$ 55.950 no terceiro trimestre, um aumento de 13% em relação ao trimestre anterior. Incluindo depreciação e custos de compensação baseados em ações, o custo médio para gerar um Bitcoin foi de US$ 106.000. Na segunda-feira, a criptomoeda estava sendo negociada em torno de US$ 102.175.
“Se os preços não tivessem subido, um número significativo de plataformas teria começado a fechar ou falir”, disse James Butterfill, chefe de pesquisa da CoinShares.
No entanto, o aumento do preço do Bitcoin elevou um indicador da rentabilidade da mineração, com os preços do haxixe tendo aumentado 32% desde a vitória de Trump. Este raio de esperança levou muitos mineiros a regressar aos mercados de capitais em busca de novos fundos.
Algumas empresas, como Mara e Riot, estão agora assumindo as rédeas da MicroStrategy, um grupo de software que se tornou uma empresa compradora de Bitcoin e que liderou a emissão de títulos conversíveis de longo prazo para comprar Bitcoin. Os mineradores também se comprometeram a tornar a criptomoeda um ativo de reserva em seu tesouro, aumentando suas reservas de Bitcoin e retendo todas as novas moedas que minerarem.
CEO da Mara, Fred Thiel: O modelo de negócios atual é ‘acumular o máximo possível de Bitcoins’ © Liam Kennedy/Bloomberg
“Este ‘golpe Trump’ essencialmente nos dá mais ímpeto para continuar investindo nos Estados Unidos”, disse Fred Thiel, CEO da Mara Holdings. O modelo de negócios atual é “acumular tantos Bitcoins quanto pudermos”. Existem atualmente cerca de 45.000 Bitcoins que valem mais de US$ 4,4 bilhões.
Asher Genoot, CEO da Hut 8, considera sua empresa um grupo de “infraestrutura energética” com Bitcoin como base financeira de seu balanço.
Em dois meses, a indústria gastou cerca de US$ 1,8 bilhão dos lucros na compra de Bitcoin.
Mas a pressão sobre os mineiros permanece inabalável. A quantidade de poder de computação necessária para proteger uma rede (conhecida como taxa de hash) continua a aumentar à medida que novos participantes entram no mercado. Atingiu um recorde histórico na sexta-feira. Um aumento na taxa poderia anular os benefícios do aumento do preço do Bitcoin e reduzir ainda mais os lucros das empresas.
“Estamos testemunhando um aumento estratosférico no hashrate do Bitcoin, destacando uma infinidade de novos hardwares chegando online e vendo uma correção de preço que pode limitar os custos de produção. O hardware existente se torna ainda mais vulnerável”, disse Butterfill.
A indústria dos EUA também enfrenta intensa competição por recursos internos. A empresa tem estado sob pressão há muito tempo para justificar o seu uso de energia. A Administração de Informação sobre Energia dos EUA estima que a mineração já pode estar a utilizar 2,3% da rede eléctrica do país, mas as estimativas variam devido ao acesso limitado aos dados.
Apoiadores de Trump na Conferência Bitcoin de 2024 em Nashville. O presidente eleito dos EUA promete que o Bitcoin será “extraído, cunhado e fabricado nos Estados Unidos” © Johnnie Izquierdo para The Washington Post via Getty Images
O Índice de Consumo de Energia Bitcoin estima que o Bitcoin, que é negociado por cerca de US$ 100.000, usa a mesma energia anualizada que a Polônia.
Os reguladores de serviços públicos do Texas exigiram em novembro que todas as instalações de data centers que consumiam mais de 75 MW de eletricidade fornecessem dados anuais de energia. O estado é o maior estado dos EUA em mineração de criptomoedas, e as autoridades prevêem que a demanda de energia de grandes usuários aumentará 60% em 2025.
A administração diz que o maior desafio vem dos grandes desenvolvedores de IA que têm mais recursos financeiros do que os mineradores.
“A demanda por inteligência artificial nos EUA terá um impacto significativo na quantidade de mineração de Bitcoin que pode ser adicionada à rede”, disse Cann, da Core Scientific. Ele previu que a maior parte da capacidade estaria fora dos Estados Unidos.
“É apenas uma questão computacional. O melhor uso[da rede]é como uma instalação de mineração de Bitcoin ou como um data center de IA? E agora, do ponto de vista econômico, será a IA “Sim”, disse Cann.
Mara pretende transferir metade das suas minas para o exterior até 2028 e expandir-se para locais com excedente de energia, como o Quénia, os Emirados Árabes Unidos e o Paraguai.
Mas algumas empresas estão aproveitando a onda da IA para encontrar rotas mais rápidas para o lucro. As unidades de processamento gráfico da Nvidia usadas para mineração de criptomoedas também podem ajudar a processar grandes quantidades de dados para IA. Hut 8, Core Scientific e Hive se empenharam em alugar a capacidade de seu data center para hiperescaladores de inteligência artificial.
Zach Bradford, CEO da CleanSpark, mineradora de criptomoedas listada nos EUA, disse: “Claro, o Bitcoin está subindo e isso realmente ajuda, mas mesmo que os preços da energia subam amanhã, o Bitcoin “ainda é um dia difícil para os mineradores”.
