O autor é pesquisador do Mosabal Ramani Business Evasion Center na Harvard Kennedy School e é ex -secretário assistente de assuntos internacionais do Departamento de Tesouro dos EUA.
Donald Trump já retirou os Estados Unidos do acordo climático de Paris e da Organização Mundial da Saúde. O FMI é a seguir?
Projeto 2025, o controverso e o manifesto de política radical para o segundo termo Trump emitido pelo think tank da Heritage Foundation, defende que os EUA se retirem do fundo. Os autores argumentam que o FMI apóia teorias e políticas econômicas que violam os princípios americanos de mercados livres e governo limitado.
A retirada do fundo é uma meta importante. Se o fizerem, os EUA perderão toda a sua influência sobre as políticas e operações do FMI. Mais importante, a retirada reduzirá drasticamente o papel internacional do dólar americano.
A maioria das operações do FMI é realizada em dólares. A maioria dos mutuários do FMI pedirá dólares e os retribuirá em dólares. Se o dólar não vier de um compromisso dos EUA com o Fundo, outros membros os fornecerão de suas reservas.
A demanda internacional por financiamento caiu 5,6% nos últimos quatro anos. Se os EUA se retirarem do fundo, essa tendência acelerará. O dólar é então removido do uso do fundo e quais países gostariam de manter ativos em moedas que não estão disponíveis nas transações do FMI emitidas pelos países que renunciaram à responsabilidade financeira internacional?
Hoje, o FMI funciona principalmente com o dólar, mas possui uma estrutura de várias moedas. Os emissores de outras moedas importantes, como a China e a UE, ficarão satisfeitos por eles herdarem o status especial do dólar.
Por exemplo, considere os direitos de desenho especiais do FMI, ativos internacionais de reserva que complementam as reservas do Estado membro. Atualmente, o dólar tem o maior peso (43%) em uma cesta de cinco moedas que avaliam o SDR. A maior moeda é o euro, seguido por moedas chinesas, japonesas e britânicas. Se os EUA se retirarem do FMI, você precisará remover o dólar da avaliação do SDR, pois só pode incluir a moeda do membro.
Se os EUA abdicam a liderança do FMI, a China está em posição de desafiar os europeus com o maior peso da cesta. Eles provavelmente adquirirão um desequilíbrio na participação atual dos EUA nos direitos de voto do FMI e se moverão simultaneamente para mover a sede do fundo para a China.
Ao se retirar do FMI, os EUA não apenas abandonarão seu prestígio internacional, mas também perderão seu canal para fornecer ajuda financeira aos países que deseja apoiar. Qualquer que seja os críticos que pensem sobre as falhas percebidas nas políticas promovidas pelo FMI, os EUA não as utilizam mais.
A retirada do FMI soletrou o fim da posição da América como um dos principais provedores de reserva em outras partes do mundo. Isso diz que Stephen Milan, presidente do Conselho Consultivo Econômico de Trump, gostaria de preservá -lo, mesmo que deseje pagar a outros países o direito de usar o dólar dessa maneira.
Mais importante, como a moeda da China, a UE e os pequenos países substituíram o dólar pelas finanças internacionais oficiais, ela também será substituída pelas finanças internacionais privadas. Como resultado, o papel privilegiado das instituições financeiras dos EUA é prejudicado, pois elas têm acesso prioritário direto e indireto ao apoio em dólar do Federal Reserve.
O controle fiscal dos Estados Unidos e sua moeda serão drasticamente reduzidos, e a eficácia das sanções financeiras dos EUA provavelmente será fatalmente enfraquecida.
Em suma, a retirada do FMI será um erro econômico, financeiro e político de enormes proporções.
