O autor é o CEO da GTS, uma empresa comercial de produção e propriedade de mercado.
Com a chegada de um novo presidente da Comissão de Valores Mobiliários, o governo Trump tem a oportunidade de trazer os regulamentos de mercado dos EUA de volta a um caminho mais previsível.
A escolha do presidente Donald Trump de Paul Atkins é um bom começo. Ele enche as mãos ao desvendar a campanha ativista de Gary Gensler, o ex -presidente da SEC, Gary Gensler, enquanto lida com muitos desafios conseqüentes. Isso inclui a concorrência de rivais no exterior, a necessidade de reviver o fluxo público inicial e criar uma estrutura regulatória para ativos de criptografia.
De acordo com o presidente do comitê em exercício, Mark Ueda, a SEC já está sendo executada com a criação de uma nova força -tarefa criptográfica liderada pelo comissário Hester Perth. Conforme afirmado em um anúncio da Força -Tarefa de janeiro, “até o momento, a SEC baseou -se principalmente em medidas de execução para regular a criptografia retroativamente e reativamente, geralmente testadas ao longo do caminho. Ele não adota uma interpretação legal”. criaram quando eles foram em frente.
Sob Gensler, a SEC seguiu o que é conhecido como “regulamentação de execução”. Essencialmente, a SEC processou alguém e depois usou os resultados como um novo padrão que os aplicou a outras indústrias. Genzler ficou com vergonha de desencadear uma nova tempestade de neve dos regulamentos, de acordo com a Autoridade de Regulamentação do Mercado de Capitais. Com uma regra substancial final de 34, é uma média de 36% da dos seus três mais recentes antecessores. No entanto, o código não tinha clareza.
Portanto, uma oportunidade real para a SEC agora é promover a indústria dinâmica de criptografia, criando uma estrutura regulatória sensata para isso. A falta de certeza nas autoridades regulatórias tornou ainda mais difícil impulsionar muitas empresas de troca de criptomoedas no exterior, roubar o país de mercados potencialmente grandes e compartilhar custos de aplicação.
Existem muitas perguntas regulatórias abertas para manter a força -tarefa criptográfica da SEC ocupada, mas uma revisão óbvia está relacionada a um produto financeiro crescido massivamente. Um ETF criptográfico que rastreia o preço da moeda digital. Esses ETFs provaram ser populares entre os investidores, pois foram aprovados pela SEC após um longo atraso no ano passado. Atualmente, os ativos do ETF Bitcoin somente mais de US $ 100 milhões. No entanto, as restrições regulatórias atuais dificultaram a eficiência desse mercado.
Um dos principais componentes do mercado de ETF é o processo de criação e resgate para investimentos impulsionados por revendedores de corretores como minha empresa. Ao implementar essa atividade para os ETFs tradicionais, os títulos subjacentes são usados para proteger a exposição e fornecer preços eficientes. No entanto, como eles são impedidos de negociar as moedas digitais subjacentes aos ETFs de criptografia, eles devem confiar em sebes ineficientes.
É como um restaurante tentando cozinhar uma refeição sem ingredientes. Eles precisam gastar tempo e esforço extra, o que pode aumentar o custo do cliente e, finalmente, o produto final não é o mesmo que o original. A SEC pode resolver esse problema, fornecendo orientações claras sobre como os corretores podem obter exposição ao mercado de criptografia à vista.
Outra área que a SEC deve abordar é o financiamento para o monitoramento de criptografia. Um dos aspectos mais corajosos do tumulto da SEC contra a criptografia é pago pelos participantes do mercado de valores mobiliários tradicionais na forma de uma taxa “Seção 31”, nomeada após a seção da Lei da Bolsa de Valores de 1934. É isso que era. É pago à SEC para compensar os custos do governo para supervisionar e regular o setor de valores mobiliários. No ambiente de hoje, mesmo que os investidores não queiram nada com criptografia, eles ainda estão pagando por isso. Quanto mais formal a criptografia for regulada, mais rápido o custo do monitoramento pode ser compartilhado.
Existem inúmeras outras questões importantes com a nova liderança da SEC para lidar com os mercados de criptografia e valores mobiliários tradicionais, mas o que devemos apoiar os participantes do mercado financeiro e os investidores individuais é o que é criptografia. uma força -tarefa. Retornando à abordagem histórica da SEC para a criação de regras deliberativas e atenciosas, incluindo a experiência do setor e a orientação de dados.
Como testemunhei perante um Comitê de Serviços Financeiros dos EUA no ano passado, o mercado de ações dos EUA é o padrão -ouro global. No entanto, essa posição não pode ser tomada como um dado. A nova administração tem a oportunidade de corrigir os navios regulamentados, e todos os sinais apontam para eles avançar nessa direção.
