O ciclo mais recente do Bitcoin foi definido pelo aumento dos fluxos institucionais, pela liquidez liderada por ETF e por US$ 24 bilhões em RWA tokenizados, com a volatilidade reduzida quase pela metade, com US$ 732 bilhões em novos fluxos de capital.
resumo
A Glassnode estima que o Bitcoin absorveu aproximadamente US$ 732 bilhões em novo capital neste ciclo, reduzindo sua volatilidade realizada em um ano em quase 50%. Os ativos tokenizados do mundo real cresceram de US$ 7 bilhões para US$ 24 bilhões em um ano, à medida que fundos de pensão, fundos de hedge e empresas buscavam exposição na rede por meio de produtos regulamentados.Os trilhos dos ETF, a maior liquidez e a criação ativa de mercado transferiram os fluxos para a infraestrutura tradicional, estreitando os spreads e reduzindo a volatilidade extrema nos preços à vista.
O atual ciclo de mercado do Bitcoin tem visto um aumento na participação institucional e uma diminuição na volatilidade, com ativos tokenizados do mundo real atingindo US$ 24 bilhões, de acordo com dados divulgados pela empresa de análise de blockchain Glassnode.
Um novo cluster baseado em custos se formou depois que o Bitcoin caiu na região de US$ 80.000, indicando uma nova acumulação nesses níveis. Esta zona é atualmente uma das zonas mais densas no mapa de calor e pode funcionar como uma forte área de apoio e pode ser defendida por compradores recentes.
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-Glassnode (@glassnode) 1º de dezembro de 2025
Glassnode e Fasanara Capital disseram em seu relatório de ativos digitais do quarto trimestre que a estrutura do mercado mudou à medida que grandes investidores aumentaram sua presença no setor de criptografia.
O relatório estima que o Bitcoin absorveu aproximadamente US$ 732 bilhões em novo capital durante este ciclo, com uma queda significativa na volatilidade. A volatilidade realizada em um ano foi reduzida quase pela metade, disse o relatório.
De acordo com Glassnode, Bitcoin está sendo liquidado
De acordo com a Glassnode, os pagamentos em Bitcoin (BTC) totalizaram aproximadamente US$ 6,9 trilhões nos últimos 90 dias, um nível comparável aos processadores de pagamento Visa e Mastercard. A empresa observou que o Bitcoin e as stablecoins continuam a dominar a transferência de valor nos livros-razão públicos, apesar de uma mudança crescente de atividade para fundos negociados em bolsa e canais intermediários.
A entrada em ETFs mudou a forma como os investimentos entram e saem da classe de ativos, de acordo com o relatório. A adopção de veículos de investimento regulamentados canalizou grandes quantidades de fundos através da infra-estrutura de mercado tradicional, tornando as condições de liquidez mais estáveis e reduzindo a frequência de grandes flutuações de preços nas negociações à vista, afirma o relatório.
Os dados mostram que os ativos tokenizados do mundo real cresceram de US$ 7 bilhões para US$ 24 bilhões em menos de um ano, marcando uma adoção institucional significativa. Os fundos tokenizados estão ganhando força à medida que os gestores de ativos exploram novos modelos de distribuição e os investidores buscam acesso mais fácil aos produtos tradicionais, disse o relatório.
De acordo com a Glassnode, o crescimento dos RWA tokenizados reflete o interesse de fundos de pensão, fundos de hedge e empresas que buscam exposição na rede sem assumir posições direcionais nas principais criptomoedas. A empresa disse que este segmento atrairá fluxos consistentemente até 2025, à medida que as plataformas fortalecerem sua infraestrutura de custódia, conformidade e pagamento.
Glassnode relatou que a estrutura do mercado é maior e a volatilidade é menor. A empresa explicou que o mercado está a registar menos negociações extremas em comparação com os ciclos anteriores, citando o aprofundamento da liquidez e um aumento da proporção de fluxos institucionais através de derivados, mercados à vista e dados em cadeia.
De acordo com o relatório, as stablecoins continuam a servir como uma ponte fundamental entre os mercados tradicionais e digitais, e a procura de pagamentos continua substancial tanto nas arenas centralizadas como nas descentralizadas. O relatório afirma que a estrutura ferroviária dupla tornou-se uma característica permanente do ecossistema.
A demanda por ETFs levou a um aumento na criação de mercado e na participação na arbitragem de empresas tradicionais, estreitando os spreads e reduzindo a volatilidade dos preços durante as quedas do mercado, disse Glassnode. A empresa afirmou que esta dinâmica está contribuindo para a resiliência do mercado em comparação com os ciclos anteriores.
De acordo com o relatório, os analistas esperam que o envolvimento institucional aumente à medida que os fundos tokenizados se tornem mais amplamente adotados. A Glassnode caracterizou o ciclo atual como um ponto de viragem na composição do mercado, dizendo que os fluxos mais pesados de investidores institucionais, a menor volatilidade e o rápido crescimento dos RWA tokenizados indicam que o setor está a entrar numa fase estruturalmente mais madura.
