A Agência de Serviços Financeiros da Coreia do Sul ordenou que Dunamu corrigisse as omissões no pedido de troca de ações da Naver Financial, dizendo que as novas regras de ativos digitais ameaçam a estrutura e o cronograma da fusão.
resumo
O Serviço de Supervisão Financeira da Coreia do Sul ordenou que Dunam corrigisse “lacunas materiais” em seus registros relativos à troca de ações com a Naver Financial. A parceria tornará a operadora Upbit Dunum uma subsidiária integral da Naver Financial, que atualmente enfrenta incertezas regulatórias, competitivas e legislativas. O debate em curso sobre a Lei Básica dos Ativos Digitais da Coreia do Sul ameaça reestruturar as regras de propriedade de bolsas e a lógica subjacente às fusões.
De acordo com o jornal local Money Today, citado por Coinnes, o Serviço de Supervisão Financeira da Coreia do Sul (FSS) emitiu uma ordem corretiva à Dunum, operadora da principal bolsa de criptomoedas Upbit, por “omissões materiais ou distorções” em sua divulgação sobre um plano abrangente de bolsa de valores com a Naver Financial. O FSS disse que as questões giravam em torno de “futuros planos de reestruturação corporativa” e “outros assuntos materiais relacionados a decisões de investimento”, acusando efetivamente Dunum de subdivulgar os principais riscos aos acionistas na tentativa de tornar a Naver Financial uma subsidiária integral.
De acordo com a estrutura da transação, aprovada pela primeira vez em novembro de 2024, a Naver Financial pretende adquirir 100% da Dunum por meio de uma troca de ações, que fará com que os investidores existentes da Dunum se tornem acionistas da Naver Financial e coloquem a operadora Upbit sob a égide da fintech da Naver. De acordo com um relatório revisado apresentado pela Naver Financial, uma agência de avaliação externa fixou o índice de valor empresarial das duas empresas em 1:3,064569, com relatórios anteriores da crypto.news fixando a avaliação implícita da Dunamu na faixa de US$ 10 bilhões e a fusão mais ampla em cerca de US$ 14,5 bilhões. Conforme relatado anteriormente em um artigo da crypto.news, a parceria está sendo apresentada como um super negócio de aplicativos que combina os trilhos de pagamento do Naver Pay com o mecanismo de negociação da Upbit, que juntos darão ao grupo o controle de mais de 70% do volume de negociação de criptografia da Coreia do Sul.
A Naver Financial já adiou seu cronograma de bolsa de valores em cerca de três meses, com uma votação dos acionistas marcada para 18 de agosto e encerrada em 30 de setembro, de acordo com um recente documento regulatório visto por crypto.news. A Naver disse que ajustou seu cronograma para refletir “melhorias nos procedimentos e leis de aprovação”, à medida que as revisões antitruste na Comissão de Comércio Justo da Coreia (KFTC), as principais declarações de mudança de acionistas e a evolução das regras de ativos digitais se concentram no financiamento de transações.
Um comentário da indústria no Chosun Ilbo alertou que no que diz respeito a uma proposta para limitar os principais acionistas de trocas de ativos virtuais que surgiu em conexão com a Lei Básica de Ativos Digitais da Coreia do Sul, se o limite for estabelecido em 15-20%, pode tornar-se “impossível” para a Naver controlar 100% da Doonam. O CEO da Dunamu, Oh Kyoung-suk, disse aos acionistas que se o limite for “fixado em 20% para pessoas físicas e 34% para empresas, isso afetará tanto a estrutura de controle de 100% da Naver Financial quanto os principais acionistas”, mas acrescentou que a empresa “prosseguirá conforme planejado originalmente, independentemente”.
A ordem de remediação ocorre em meio a uma redefinição regulatória mais ampla, à medida que o governo sul-coreano finaliza a Lei Básica de Ativos Digitais, uma estrutura para consolidar as regras de moeda virtual da Coreia do Sul a partir de 2026. Conforme detalhado em um artigo separado da crypto.news, o projeto de lei introduziria responsabilidade sem culpa para operadores de ativos digitais, forçaria os emissores de moeda estável a manter mais de 100% de suas reservas em instituições segregadas e daria novos poderes de fiscalização e supervisão a instituições como a Comissão de Serviços Financeiros e bancos. Coreano.
Para Dunamu e Naver, isso significa que a economia e a governação das fusões estão no centro das regras que estão actualmente a ser negociadas, com limites de propriedade, requisitos de reservas e padrões de divulgação mais rigorosos, todos potencialmente inviabilizando ou reavaliando o negócio. Nesse sentido, a decisão da Agência de Serviços Financeiros de forçar explicações mais detalhadas sobre “futuros planos de reestruturação empresarial” pode ser interpretada menos como uma questão de conformidade técnica e mais como um teste de resistência à forma como o novo mandato de activos digitais da Coreia do Sul tratará as bolsas nacionais dominantes que procuram explorar directamente os gigantes dos pagamentos tecnológicos.
