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“Definitivamente não é o orçamento” é a mensagem básica proveniente do tesouro sobre a declaração econômica de quarta -feira.
Existe apenas uma nova política de “livro fino” com um “scorecard leve”, medindo não apenas sem uma caixa vermelha do lado de fora do número 11, mas também sem mais aumentos de impostos.
Então, quais são os principais pontos desta declaração da primavera?
Este é principalmente o departamento de previsão oficial do governo (as previsões da primavera do Escritório de Responsabilidade do Orçamento (OBR). O processo teve que levar em consideração a economia mais lenta do que o esperado e os custos de empréstimos do governo mais altos.
A previsão do OBR eliminou as salas de manobra contra as regras “não negociáveis” que o primeiro-ministro Rachel Reeves criou para empréstimos do governo no futuro. Ela fez mais ajustes para manter os números no caminho certo.
Crescimento essencialmente baixo e aumento dos custos de empréstimos explodiram o orçamento, é claro.
Eu ouço muito do primeiro -ministro sobre o “mundo mudou”.
A realidade é que, mesmo antes que o presidente Trump mude de diplomacia e comércio global, existe uma grande possibilidade de que as revisões deste curso sejam necessárias.
Na quarta -feira, o primeiro -ministro analisará se mesmo esse “mundo mudado” pode descartar que ele precisa recorrer ao aumento dos impostos.
E de onde vem o dinheiro se não houver retorno para gastar austeridade?
Embora não sejam esperadas medidas fiscais significativas, o primeiro -ministro ainda pode deixar opções na mesa para o orçamento do outono.
Alguns economistas esperam ver os impostos aumentarem no outono, principalmente em resposta aos crescentes gastos com defesa. Há uma conversa sobre “conversa com o público” sobre esta questão.
Em seu primeiro orçamento, o primeiro -ministro se recusou a estender o congelamento conservador, por exemplo, aos padrões de imposto de renda por mais dois anos. Se retornar como uma opção, o público poderá ter uma idéia clara sobre esta declaração de primavera.
A redução de £ 5 bilhões de £ 5 bilhões aos gastos com bem -estar é o maior corte de bem -estar único em uma década. Pode ser a maior economia.
Na quarta -feira, precisamos revelar quantas pessoas perdem pagamentos independentes individuais (PIP) e crédito universal, em média, quantas divisões de destinatários atuais ou futuros. Centenas de milhares de libras de benefícios relacionados à saúde serão perdidos.
Haverá uma redução de 2,2 bilhões de libras nas taxas de gerenciamento de serviços públicos, incluindo pessoal de 2029 para 30. A redução de 15% é uma grande parte do que o governo central gasta em salários e consultores.
No entanto, o primeiro -ministro propôs uma perda de 10.000 funções. Isso está apenas podando uma força de trabalho de mais de 500.000 pessoas, especialmente porque vemos 30 a 40.000 aposentados a cada ano.
O sindicato diz que não pode fazer isso sem danificar os serviços da linha de frente. Há muito a ser feito aqui com a implantação de automação e inteligência artificial.
Um corte parcial adicional contra o aumento do orçamento do setor, reprimindo a evasão fiscal e a mudança de ajuda para gastos com defesa deve ajudar a recuperar para manipular mais bilhões de bilhões da sala do primeiro -ministro.
Dada a injeção precoce de avanços substanciais nos gastos públicos no orçamento, isso é difícil de caracterizar como “austeridade”.
A divisão dos aumentos de gastos com defesa é uma característica importante da declaração da primavera.
Os gastos com defesa (como jatos e tanques, por exemplo) são mais intensivos em capital do que os gastos com ajuda e estão isentos das regras voluntárias de empréstimos voluntários do primeiro-ministro, limitando apenas os gastos diários à arrecadação de impostos.
Rebaixamento do crescimento
Naturalmente, haverá muito foco no rebaixamento espesso da previsão do OBR da economia de 2025.
O verdadeiro problema para o primeiro -ministro foi que ele foi realizado até o final do período de previsão, e foi um dente permanente nas receitas econômicas e tributárias. Pode não ter e, portanto, não afetará muito o seu número de orçamento.
O Tesouro também está tentando dar crédito à OBR por reformas que impulsionam o crescimento, como mudanças nos planos.
Em teoria, as altas taxas de crescimento resultarão em previsões mais baixas e mais espaço para manobras – Win -Win. No entanto, o OBR pode ter sido mais rigoroso sobre isso após uma recente revisão externa de seus métodos.
Aqui está uma imagem completa da estratégia de crescimento e governo. Investidores e empresas ainda estão aguardando a infraestrutura, a indústria e a estratégia comercial deste governo por oito meses depois de chegarem ao poder.
A nova realidade global significa uma incerteza adicional, mas também cria os potenciais benefícios importantes de uma economia sofisticada e estável e baseada em regras, com ciência da fronteira de ponta, pesquisa e serviços financeiros.
Isso é especialmente verdadeiro em países que podem manter simultaneamente as relações comerciais e de investimento com os EUA, Europa, China e Golfo, até em meio a uma tumulto tarifário. No gabinete, eles chamam de “a economia mais conectada do mundo”.
O mundo ouviu isso? Os custos de empréstimos do governo do Reino Unido aumentaram mais uma vez quando o mercado aguarda um novo calendário de vendas de títulos na quarta -feira.
Os rendimentos de títulos do Reino Unido aumentaram com os EUA em janeiro, mas quando ele parou, eles também coincidiram com a Europa depois de um enorme plano de recontratação de dívidas. É o pior dos dois mundos para pedir previsões de empréstimos.
A declaração da primavera pode ser uma oportunidade de projetar o caso oposto – que o Reino Unido está exclusivamente colocado para se tornar o melhor dos dois mundos. Algum tipo de acordo econômico com os EUA é iminente e as discussões estão em andamento sobre a redefinição do Brexit.
Existem algumas pequenas indicações de que a economia está saindo de rotinas recentes, especialmente no setor de serviços. As pequenas e médias empresas de varejo e hospitalidade temendo um aumento no seguro nacional e nos salários nacionais estão sendo retidos por algum alívio da dor.
Então, quarta -feira definitivamente não é o orçamento, mas responderemos a algumas perguntas importantes sobre a economia.
