EPA
Nos últimos quatro dias, dois relatórios muito diferentes reacenderam a escuridão econômica do Reino Unido.
O número econômico na sexta -feira mostrou outro declínio mensal no crescimento do Reino Unido (PIB) em maio. No início desta semana, a agência oficial de previsão, o Bureau de Responsabilidade do Orçamento (OBR), disse que o Reino Unido enfrenta riscos “difíceis”, incluindo a possibilidade de que os níveis de dívida do governo possam disparar três vezes o tamanho da economia.
Dois escalas de tempo muito diferentes – a economia de um mês e as finanças de meio século.
Em outro momento, ambos podem ter sido amplamente ignorados. Os números mensais do PIB são bem conhecidos por sua volatilidade volátil, então o que significa a previsão da dívida de 2075? O que o Tesouro de 1975 lhe contará sobre este ano?
Mas esses gráficos muito diferentes estabelecem alguns tons de julgamento complicados necessários para o outono e são um apelo duro para o que acontecerá na próxima década.
O que é realmente incomum sobre o risco de longo prazo e os relatórios de sustentabilidade da OBR foi a força das palavras do chefe Richard Hughes.
“O Reino Unido não pode pagar uma variedade de promessas que serão disponibilizadas ao público com base em suposições razoáveis sobre custos e crescimento”, disse ele.
O relatório citou os padrões de inversão de marcha em relação às mudanças de impostos e despesas em relação a vários governos.
Ele ocorreu alguns dias após a reversão do governo sobre a economia de bem -estar e os pagamentos de combustível de inverno.
Das 36 economias desenvolvidas, o Reino Unido atualmente possui a sexta dívida mais alta e o quinto maior empréstimo anual, e o terceiro maior custo de empréstimos restantes em “vulnerável” em comparação com outros países.
A mensagem clara era que os empréstimos repetitivos não são uma solução de longo prazo para aumentar as pressões diárias de gastos.
Getty Images
O governo fez uma inversão de marcha nas mudanças nos pagamentos de combustível no inverno e nos pagamentos de incapacidade
No entanto, a pressão para gastar mais dinheiro pode ser teimosa graças às mudanças geopolíticas e sociais.
As previsões do OBR existentes assumem que os casos de incompetentes e incapacidade voltarão no meio do caminho para 2029.
Isso é muito incerto. Atualmente, os conselhos locais gastam 58% de sua receita em assistência social a adultos e crianças, com alguns conselhos gastando mais de 80%.
Um acordo financeiro especial de £ 4,6 bilhões para atender às necessidades educacionais especiais da Balloon é colocar a falência em grande número.
A promessa de aumentar os gastos defensivos na nova meta da OTAN de 3,5% custaria cerca de 400 bilhões de libras por ano até 2035.
Hora de nivelar
O relatório da OBR foi essencialmente um apelo educado de realismo para escolhas futuras.
A maioria e outros quatro anos de governo geralmente têm o poder de tomar esses tipos de decisões.
Como apontado antes da última eleição, houve poucas tentativas de empatar o público, particularmente com a tributação.
O cenário geral é que esse orçamento de outono pode ver os impostos adicionais subirem entre 10 bilhões de libras e 2 bilhões de libras.
Além disso, as tarifas de Trump estão causando profunda incerteza. Ele aumentou os custos de empréstimos do governo do Reino Unido. Mas eles também estão estimulando uma mudança mais fundamental nos fundamentos do sistema econômico global, com o dólar e a dívida do governo dos EUA não sendo mais tratados como um refúgio seguro para a violação.
Orçamento da pia da cozinha
Então, como o primeiro -ministro responderá a esses desafios?
Ela pode optar por reconstruir o que é chamado de “Headroom” e ter mais chances de abordar seus limites de empréstimos auto-impostos. Agora, esse buffer é de 10 bilhões de libras muito apertadas.
Reeves disse que seguiria um plano que financiaria gastos diários e não emprestaria até 2029/29 para reduzir a dívida do governo como uma porcentagem de renda nacional, apesar das preocupações dos legisladores.
Mas ela está considerando o conselho do Fundo Monetário Internacional para ajustar os planos apenas uma vez por ano, em vez de primavera e outono.
No entanto, esse orçamento de outono ainda pode exigir uma abordagem de pia da cozinha. O primeiro -ministro está jogando tudo o que tem para consertar as finanças.
Getty Images
A promessa de aumentar os gastos com defesa custa cerca de £ 400 bilhões por ano até 2035
O ministro não abandonou a idéia de encontrar economias para as contas de bem-estar relacionadas à saúde.
Há um debate aberto a se os benefícios de pagamentos independentes individuais (PIPs), projetados para ajudar no pagamento de equipamentos físicos, são um meio adequado de gerenciar um aumento específico em doenças mentais.
Enquanto isso, os políticos reconhecem que os custos estatais de pensão são muito maiores do que o inicialmente previsto, mas a política parece ser completamente politicamente inexpugnável.
Receita online
Então, estamos indo para um aumento maciço de impostos. Um pouco de congelamento dos limites esperados de imposto de renda não é suficiente.
O ruído em torno dos pontos de imposto sobre a riqueza para a propriedade e o imposto sobre herança, à medida que os baby boomers iniciam transferências em massa do patrimônio líquido de trilhões de libras para seus filhos.
Espere que o Tesouro pense muito sobre o tamanho líquido na água para acompanhar uma riqueza de renda.
Obviamente, a grande esperança é o renascimento do crescimento econômico robusto para suavizar a estrada.
As regras fiscais de Reeves deixam espaço para investimentos de longo prazo em infraestrutura, mas as reformas de planejamento levam tempo para criar um boom da construção. A posição do Reino Unido como uma ilha relativamente estável no oceano de turbulência comercial também deve trazer dividendos.
Alguns dos empresários mais importantes do mundo, como Jensen Huang, da Nvidia, caíram em si para elogiar o potencial investimento do Reino Unido em Tech Frontier.
As mais recentes notícias econômicas incluem o adiamento dos níveis de nível de confiança nas últimas semanas, com mais cortes nas taxas de juros em andamento.
Alguns economistas urbanos dizem que a escuridão está exagerada e estamos “longe do pior”. O mercado de ações do Reino Unido e a Sterling permanecem fortes.
É um desafio de longo prazo estabelecido pelo OBR, equilibrando o livro e aumentando a economia.
O governo, que ainda deve ter uma maioria feroz por quatro anos, tem o poder necessário, mas o mês passado levantou preocupações sobre seu poder.
