O par USD desacoplado da correlação da taxa de juros dos EUA USD/CAD, USD/CHF, EUR/USD reage fracamente aos dados de inflação Confirmação do Senado apoiada, manchetes de vendas no varejo dos EUA no calendário de quinta-feira
resumo
USD/CAD, USD/CHF e EUR/USD abandonaram as suas antes fortes correlações com as taxas de juro e spreads de rendimento dos EUA, e as suas relações enfraqueceram significativamente nas últimas semanas.
Esta mudança é evidente na sua reacção moderada ao fraco relatório de inflação dos EUA em Dezembro, apesar das oscilações acentuadas nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, e no facto de as taxas de juro já não serem o factor dominante que antes sugeriam.
Vimos falhas de ruptura em todos os três pares, e os aspectos técnicos também podem ter desempenhado um papel. USD/CAD e USD/CHF fizeram tentativas de baixa para quebrar o suporte da tendência de alta, mas falharam, enquanto EUR/USD reverteu após quebrar a resistência da cunha.
Significa isto que o domínio do dólar continuará ou é apenas um revés temporário para aqueles que esperam uma reversão?
Taxas de juros dos EUA perdem controle sobre universo monetário
As taxas de juro e os spreads de rendimento dos EUA que estavam a pesar sobre as moedas do G10 desmoronaram recentemente ou estão a entrar em colapso total, incluindo pares como USD/CHF e EUR/USD, que são muitas vezes fortemente influenciados pelo universo de taxas de juro.
O gráfico abaixo ilustra essa mudança, comparando as pontuações do coeficiente de correlação contínua de 20 dias para USD/CAD, USD/CHF e EUR/USD com as expectativas de corte da taxa do Fed para 2025 (azul), EUA, 2 anos e 5 anos. em comparação com os rendimentos de 10 e 30 anos. (amarelo, verde, preto e vermelho, respectivamente), e o spread de rendimento de 10 anos (azul claro) também é mostrado.
Fonte: TradingView
A relação anteriormente forte entre as taxas de juro e o USD/CAD entrou em colapso. Embora ainda exista alguma correlação entre USD/CHF, EUR/USD e as taxas de juro de longo prazo dos EUA, essa correlação diminuiu significativamente ao longo do último mês.
Esta quebra pode explicar o movimento lento dos preços destes pares de moedas na sequência do relatório de inflação dos EUA, apesar das alterações significativas nos rendimentos do Tesouro dos EUA. As taxas de juro já não são a força dominante que eram outrora, reflectindo talvez a incerteza sobre quais as ordens executivas que o Presidente eleito, Donald Trump, emitirá quando regressar à Sala Oval.
Uma falha de rompimento foi observada para cada um desses pares durante a sessão de quarta-feira, e os dados técnicos também podem ter influenciado o movimento moderado dos preços.
Os ursos do USD/CAD ainda buscam uma quebra negativa
Fonte: TradingView
USD/CAD foi negociado através do suporte à tendência de alta desde o final de setembro, após o relatório de inflação, mas não conseguiu quebrar abaixo e os preços arredondaram para cima no fechamento. No entanto, os ursos parecem estar a reconsiderar o comércio asiático inicial, sugerindo que outra tentativa de ruptura pode estar no horizonte.
O RSI (14) e o MACD apresentam tendência de baixa, reforçando a tendência de baixa no curto prazo. Abaixo da tendência de alta, 1,4280, 1,4195, média móvel de 50 dias e 1,4090 são os níveis a serem observados.
A tendência de baixa será invalidada se o preço recuperar de forma convincente da tendência de alta e cancelar 1.4467.
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Mercado baixista do USD/CHF preso por enquanto
Fonte: TradingView
O USD/CHF seguiu uma trajetória semelhante ao USD/CAD, com uma tentativa de baixa de quebrar o suporte da tendência de alta, mas acabou falhando após os relatórios de inflação. Indicadores de momentum como RSI (14) e MACD estão se revertendo, mas dois sinais de reversão de preços no início da semana confirmam uma ligeira tendência de baixa no curto prazo.
Uma quebra e um fechamento abaixo da tendência de alta solidificariam as expectativas de uma reversão sustentada. Os níveis a serem monitorados incluem 0,9020, a tendência de alta de setembro de 2024, a média móvel de 50 dias e 0,8895.
Assim que o suporte da tendência se mantiver e os máximos recentes forem removidos, a tendência de baixa não se manterá mais.
EUR/USD permanece preso em uma cunha descendente
Fonte: TradingView
EUR/USD também não conseguiu sustentar o rompimento e encontrou vendedores acima de 1,0345 no relatório pós-inflação antes de reverter para baixo. No entanto, a tendência de alta permanece intacta por enquanto, e os indicadores de dinâmica sugerem que a tendência de baixa pode desaparecer.
Uma tendência de alta e um fechamento acima de 1,0345 podem levar a uma vantagem adicional, visando potencialmente as médias móveis de 50 dias de 1,0461, 1,0544 e 1,0600. No entanto, se o preço ultrapassar os mínimos recentes, isso indicaria que a tendência de baixa é justificada.
– Escrito por David Scutt
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