O co-CEO da Solflare, Filip Dragoslavic, explica por que o DeFi está competindo cada vez mais com o TradFi e o CEX.
resumo
Filip Dragoslavic da Solflare explica as principais tendências em DeFi
O DeFi está de volta e, desta vez, pode ter vindo para ficar. Após dois anos de mercado em baixa, a indústria DeFi está se aproximando de níveis recordes devido ao aumento da segurança, ao crescimento do número de usuários e a uma nova atmosfera de legitimidade institucional.
Para discutir o crescimento e o futuro do DeFi, crypto.news conversou com Filip Dragoslavic, co-CEO da Solflare, uma carteira sem custódia no ecossistema Solana. Ele explicou como a regulamentação, a adoção de stablecoins e a resiliência tecnológica estão contribuindo para o crescimento do DeFi.
crypto.news: O valor total dos bloqueios DeFi (TVL) está se aproximando dos níveis vistos pela última vez em 2022. O que está por trás desse crescimento?
Filip Dragoslav: Existem vários motivos. Primeiro, o surgimento de stablecoins voltou a atenção tanto dos varejistas quanto das instituições para o DeFi. As stablecoins estão crescendo rapidamente, e esta onda de inovação e adoção em torno das stablecoins se reflete diretamente nas novas atividades DeFi.
Em segundo lugar, foi comprovado que os protocolos DeFi funcionam em situações voláteis. As plataformas DeFi continuaram a operar sem problemas, mesmo quando bolsas centralizadas como a Binance lutaram para atender pedidos durante grandes quedas.
Um exemplo é o Hyperliquid, que funcionou perfeitamente sob pressão. Este nível de resiliência operacional faz com que as pessoas confiem mais no DeFi, especialmente em comparação com plataformas centralizadas que podem falhar ou congelar em momentos de estresse. A Hyperliquid também se destaca como uma das empresas de maior sucesso em termos de lucro por funcionário, o que tem chamado a atenção das pessoas.
CN: Qual a diferença entre este ciclo DeFi e o ciclo DeFi anterior em 2021-2022 e você acha que essa tendência continuará?
FD: No ciclo passado, as trocas centralizadas ainda eram a norma. Na época, o volume de negociação das bolsas descentralizadas (DEXs) era de aproximadamente 1% de todas as transações de criptomoedas. Agora está perto de 25%.
Volume de negociação à vista de DEX para CEX | Fonte: O Bloco
Como uma exchange centralizada é essencialmente um banco de dados confiável, ela ainda oferece vantagens como velocidade e confiabilidade. Mas desta vez, vemos mais investidores institucionais entrando no DeFi.
Há também uma postura mais favorável por parte de governos de todo o mundo, especialmente dos EUA, o que dá mais legitimidade ao DeFi. As pessoas vêem isto como o futuro da infra-estrutura financeira.
CN: Os reguladores dos EUA estão discutindo isenções de inovação para DeFi. O que isso significa?
FD: Isso é um grande negócio. Isso dá ao DeFi espaço para experimentar. Para ser honesto, é uma abordagem do tipo “tente e descubra”. As finanças tradicionais não evoluíram significativamente em décadas. Vivemos num mundo capitalista competitivo e, a menos que o sistema melhore, ficaremos para trás. Os EUA querem sempre estar à frente da curva, dando ao DeFi espaço para inovar e potencialmente liderar a próxima geração de finanças.
As empresas de criptomoeda gastam muito dinheiro em lobby, mas o DeFi não tem tal representação. Por que você acha que o DeFi continua a atrair a atenção dos reguladores?
Fazer lobby exige tempo, dinheiro e vastos recursos. Somente os maiores players centralizados como a Coinbase podem se dar ao luxo de fazer isso. Embora o DeFi esteja crescendo, ainda está em sua infância. A maioria dos ecossistemas concentra-se em construir coisas e fazê-las funcionar. O lobby provavelmente virá mais tarde.
Mas acho que há pessoas com visão de futuro no governo que reconhecem o potencial do DeFi e não querem ignorá-lo. Estão a dar-se espaço para crescer sem um lobby extensivo.
Até que ponto está o desenvolvimento do DeFi? As coisas ainda estão “funcionando”?
Ainda é cedo. Os sistemas financeiros tradicionais evoluíram ao longo de décadas. O DeFi só começou a ganhar popularidade nos últimos anos. Há muito a aprender com o TradFi, mas o DeFi também pode reinventar a forma como o sistema financeiro funciona.
Mesmo as carteiras subjacentes ao uso do DeFi ainda estão engatinhando. Mas a motivação para construir algo significativo é forte. Usuários, volume e até mesmo sinais regulatórios estão validando o DeFi. Essa é uma forte motivação para o desenvolvimento.
De 2022 em diante, vimos grandes mudanças no DeFi, onde os protocolos são mais valiosos. Embora o Ethereum esteja estável, Solana dobrou seu TVL. Enquanto isso, Tron e BSC estão caindo. Por que você acha que isso acontece?
Depende da capacidade técnica. Solana (SOL) é rápido e barato, permitindo que os desenvolvedores se concentrem na construção de aplicativos em vez de contornar as limitações da cadeia. Ethereum (ETH) continua dominante em protocolos de empréstimo e empréstimo, como Aave (AAVE). No entanto, Solana é mais adequado para aplicações de alto volume e alta velocidade.
Vantagens do DeFi TVL com rede blockchain | Fonte: DeFirama
No entanto, TVL não é uma métrica perfeita. Uma plataforma eficiente não requer necessariamente um grande TVL. Em algumas situações, o volume é mais importante e Solana tem mais volume na rede. Ele ocupa um bom lugar na cadeia de transações porque demonstrou resistir ao estresse.
O DeFi ainda está atrás das bolsas centralizadas em termos de volume de negociação e número de usuários. Por que isso acontece?
É uma combinação de duas coisas: funcionalidade e confiabilidade. Primeiro, é mais fácil construir interfaces comerciais em um banco de dados centralizado. No DeFi, tudo acontece em cadeia. Isso significa coordenação entre muitas partes, não apenas um back-end. É um desafio técnico mais difícil.
A segunda questão é a confiança. As bolsas centralizadas já existem há algum tempo e investiram pesadamente em branding e marketing. Eles patrocinam equipes esportivas, organizam grandes eventos e aumentam seu perfil. Essa confiança facilita o registro de novos usuários.
Como a experiência do usuário com DeFi se compara às exchanges centralizadas?
A experiência do usuário ao usar a interface neste ponto é muito semelhante. A diferença é a execução.
As trocas centralizadas fornecem finalidade instantânea. Não há atrasos na confirmação de bloqueio ou taxas de gás. Ele permite negociações fáceis de alta frequência, que o DeFi ainda não pode suportar devido a limitações de infraestrutura. No entanto, isso traz uma compensação. Todos os ativos são mantidos com um único custodiante.
O que os usuários valorizam é velocidade e facilidade de uso, ou controle e descentralização.
Embora se fale muito sobre o DeFi ser “sem confiança”, ainda existem hacks e golpes. A marca é realmente o problema?
O grande diferencial do DeFi é a autogestão. Você tem o controle final, mas também tem a responsabilidade final. É uma curva de aprendizado para os usuários.
Dito isto, golpes e hacks, como golpes de SMS, ocorrem em todos os lugares, tanto no TradFi quanto na vida cotidiana. A boa notícia é que o DeFi está se tornando mais seguro. O ecossistema está melhorando rapidamente e os profissionais de segurança aprendem algo com cada incidente.
Por exemplo, os usuários de nossas carteiras detêm mais de US$ 20 bilhões em ativos. Trabalhamos constantemente na segurança porque é a nossa principal prioridade. Confiamos em nosso sistema todos os dias.
Há alguma tendência no DeFi que as pessoas estão ignorando agora?
Sim, penso que as transações confidenciais e as transações que enfatizam a privacidade se tornarão temas importantes no futuro. Blockchains são transparentes por design, mas isso dificulta a negociação em tamanho. Sem confidencialidade, você corre o risco de ter suas posições reveladas antes ou durante uma negociação.
Por exemplo, se você quiser dividir a conta do jantar com um amigo, não quer que ele veja todo o dinheiro da sua carteira. Até que a privacidade melhore, será difícil fazer com que as criptomoedas pareçam “normais” nas interações do mundo real.
Dito isto, muitas empresas estão enfrentando esse problema. Eu sei que uma solução focada na privacidade será lançada em Solana.
Há mais alguma coisa em sua mente? Quais são os desenvolvimentos gerais que você considera importantes?
sim. Até recentemente, a maioria dos desenvolvimentos em criptomoedas concentrava-se nos aspectos de negociação DeFi, como DEX, liquidez e carteiras de pedidos. Mas agora um segundo pilar está tomando forma: o pilar stablecoin.
Há muita coisa acontecendo no espaço das stablecoins e isso está tendo um impacto incrivelmente grande. Se conseguirmos que as pessoas mantenham stablecoins regularmente, poderemos remover vários obstáculos à adoção do DeFi. As pessoas não precisam se preocupar em trocar moedas fiduciárias, comprar ETH ou SOL ou aprender como fazer ponte. Se você já possui stablecoins, está a apenas um passo de usar o DeFi. Isso é incrível.
Ouvi previsões de que o número de participantes do DeFi poderá triplicar nos próximos dois anos. Vai ser enorme para o espaço. E esse crescimento virá tanto de stablecoins, que tornam o DeFi mais acessível, quanto de melhorias contínuas nas plataformas DeFi.
Esses dois pilares se reforçam. Quanto mais pessoas possuem stablecoins, maior a probabilidade de se envolverem no DeFi. E quanto melhor o desempenho do DeFi, mais confiável ele se torna.
