A DFSA de Dubai proibirá tokens de privacidade como Monero e Zcash, reforçará as regras para stablecoins e forçará as empresas, e não os reguladores, a decidir quais tokens podem ser listados no DIFC.
resumo
A DFSA proibiu tokens de privacidade e misturadores em todo o DIFC e bloqueou Monero e Zcash de negociações regulamentadas, fundos e derivativos. Stablecoins foram redefinidos como “tokens criptográficos fiduciários” apoiados por moedas fiduciárias, e designs algorítmicos como Ethena foram excluídos do rótulo de stablecoin. A aprovação de tokens passou da lista de permissões da DFSA para verificações de adequação conduzidas pela empresa, aumentando o risco de conformidade para bolsas e emissores.
O principal regulador financeiro de Dubai traçou o limite em relação às criptomoedas focadas na privacidade, proibindo o uso de tokens de privacidade no Centro Financeiro Internacional de Dubai (DIFC) e ao mesmo tempo restringindo as stablecoins permitidas em um dos centros mais cobiçados do setor.
A medida faz parte de uma redefinição mais ampla da estrutura regulatória de tokens criptográficos do emirado, transferindo a responsabilidade pela verificação de tokens para as empresas e elevando os padrões globais de combate à lavagem de dinheiro acima das permissões em nível de ativos.
Dubai proíbe moedas relacionadas à privacidade e redefine stablecoins
De acordo com as regras atualizadas, a Autoridade de Serviços Financeiros de Dubai (DFSA) proibiu a negociação, promoção, atividades de fundos e derivativos relacionados a tokens de privacidade dentro e fora do DIFC, fechando a porta para o ativo em nível regulatório, apesar do aumento no interesse do mercado em ativos como Monero e Zcash. O Monero atingiu um máximo histórico na segunda-feira, enquanto o zcash assistiu a uma nova onda de especulação, destacando um padrão familiar em que o entusiasmo dos retalhistas atinge o seu pico no momento em que os decisores políticos estreitam os limites.
Para a DFSA, esta é uma questão de arquitetura, não de tempo. “Tokens de privacidadeOs tokens de privacidade têm a capacidade de ocultar e anonimizar o histórico de transações e propriedade”, disse Elizabeth Wallace, diretora associada de assuntos políticos e jurídicos da DFSA. “É quase impossível para as empresas cumprirem os requisitos da Força-Tarefa de Ação Financeira ao negociar ou manter tokens de privacidade.” O GAFI exige que as empresas identifiquem o originador e o beneficiário das transações de criptomoeda. A leitura de Wallace é que a maioria das moedas de privacidade quebra essa cadeia intencionalmente. “A maioria dos requisitos contra lavagem de dinheiro e crimes financeiros não serão atendidos se tokens de privacidade estiverem envolvidos”, acrescentou ela.
Dubai não está agindo no vácuo. Hong Kong ainda permite tokens de privacidade “em teoria” sob um regime de licenciamento baseado em risco, mas condições onerosas de listagem efetivamente os impedem de ser um local compatível, enquanto a União Europeia vai mais longe, usando o MiCA e sua próxima proibição de atividades criptográficas anônimas para manter misturadores e moedas de privacidade fora da circulação regulamentada. Neste contexto, o Dubai proibiu completamente os dispositivos de privacidade, como liquidificadores, copos e outras ferramentas ofuscantes, enquadrando-se perfeitamente no padrão global de exigência de rastreabilidade total como preço de acesso ao capital dominante.
Stablecoins formam o segundo pilar da redefinição. A DFSA reforçou o que chama de “criptomoedas fiduciárias”, reservando o rótulo para produtos atrelados a moedas fiduciárias e respaldados por ativos líquidos de alta qualidade que possam resistir ao resgate durante períodos de estresse. “Coisas como stablecoins algorítmicas são um pouco mais opacas sobre como operam e como são resgatadas”, disse Wallace, coordenando o relacionamento de Dubai com reguladores cautelosos com garantias opacas e desenrolamento reflexivo. Ethena, uma das stablecoins algorítmicas mais proeminentes, não se qualifica como stablecoin sob a interpretação do DIFC, embora não seja totalmente banida. “Em nossa administração, Athena não será considerada uma moeda estável”, disse Wallace. “É considerado um token criptográfico.”
Uma mudança mais sutil, e talvez mais significativa, é quem decide o que vai para a lista. Em vez de publicar uma lista central de tokens aprovados, a DFSA exigirá que as empresas conduzam, documentem e revisem continuamente as suas próprias avaliações de adequação para todos os ativos que oferecem. “O feedback das empresas foi que o mercado evoluiu”, disse Wallace. “Eles próprios querem evoluir e tornar-se mais familiarizados com as regulamentações dos serviços financeiros e ter a capacidade de tomar essas decisões por si próprios.”
Este modelo conduzido pelas empresas reflete uma tendência mais ampla entre os principais reguladores. Os supervisores colocarão barreiras de proteção, mas a culpa pelas más decisões recairá diretamente sobre as plataformas e os intermediários. No caso de Dubai, a mensagem é direta. O futuro das criptomoedas nos centros financeiros globais dependerá de empresas que possam explicar, defender e supervisionar as suas cotações, mas em vez de abençoar tokens individuais, os reguladores estão concentrados em impor um regime onde a rastreabilidade, a responsabilização e a conformidade não são negociáveis. Para emissores de moedas de privacidade e stablecoins algorítmicas, a porta DIFC não está apenas fechada. Pós-FTX, ele foi redesenhado com base em uma ideia diferente de como deveria ser uma criptomoeda “aceitável” em um ciclo de mercado pós-MiCA.
