A hegemonia do dólar há muito tempo enfurece os governos em todo o mundo. Na década de 1960, a França pediu ao “privilégio exorbitante” da América. Quatro décadas depois, a crise financeira global causou estragos, e a China pediu que ela se afastasse do dólar. Mais recentemente, o presidente brasileiro Luis Inacio Lula da Silva decidiu: “Quem decidiu que era a moeda após o desaparecimento do padrão de ouro?”
De fato, quando o presidente Richard Nixon cortou seus vínculos com o ouro em 1971 e encerrou o traço final do padrão -ouro, as autoridades dos EUA estavam muito cansadas de controlar o dólar. O papel da moeda parecia ser um fardo sob o sistema monetário do pós -guerra concordou em Bretton Woods em 1944. Isso é para converter o requisito de converter uma quantidade em ouro para a rigidez da taxa de câmbio que vem com seu local central. O governo teve que “eliminar” o papel da moeda de reserva do dólar, disse um economista sênior da Casa Branca na época. No coração do Império Dollar, os formuladores de políticas desenvolveram planos para rebater o status do Greenback e tornar o mesmo que outras moedas.
Ainda assim, o dólar permaneceu rei desde a década de 1970. Havia muitas razões, especialmente a comunidade internacional dividida em maneiras de reformar o sistema. Havia poucas alternativas e falhas em potencial. A inércia apoiou a situação atual. Washington não foi capaz de se libertar da responsabilidade da hegemonia financeira e percebe que ser rei provavelmente não é tão ruim assim. Com as taxas de câmbio aumentando e o padrão -ouro desaparecido, os EUA conseguiram imprimir dólares e enviá -los por todo o mundo sem lhes dar um grama de ouro em troca.
A vitória pós-Woods de Bretton foi um ponto crucial na história econômica. Desde então, o mundo tem sido baseado no padrão do dólar, para o bem e para o mal, de acordo com Lula et al. De fato, o que essa regra implica e o poder subsidia está no centro de dois novos livros. Em Kingdoll, Paul Blastene olha amplamente para o Greenback e explora sua história, concorrentes e usa como arma na guerra econômica. No ChokePoint, Edward Fishman aumenta a economia geológica e os estudos que crescem sanções de papel apoiadas principalmente por dominação em larga escala.
Os funcionários da década de 1970 hesitaram inicialmente em controlar o dólar, mas receberam a imensa alavancagem geopolítica que foi rapidamente oferecida. O acesso ao sistema de dólares é essencial para governos e empresas em todo o mundo, para que Washington pudesse punir o inimigo sem disparar uma bala, bloqueando sua capacidade de negociar dólares. Como Fishman explica, quando estudantes iranianos invadiram a embaixada dos EUA em Teerã em 1979, o presidente Jimmy Carter impôs sanções à primeira aplicação da Lei da Força Econômica Internacional de Emergência de 1977. A resposta de Carter incluiu um congelamento de cerca de US $ 12 bilhões em ativos do Irã. Em última análise, isso ajudou a liderar Teerã à tabela de negociação e a encerrar a crise dos reféns. O dólar não era mais uma moeda, mas uma arma que poderia melhorar o poder dos Estados Unidos.
Washington se viu incapaz de se libertar da responsabilidade da hegemonia financeira, e que ser um rei provavelmente não é tão ruim.
Nas décadas que se seguiram, a dependência de Washington nessa arma cresceu. Os formuladores de políticas estão adotando sanções como uma ferramenta preferida, transformando a política externa dos EUA e a economia mundial no processo. Esta batalha constante é o foco de Fishman, um estudioso da Universidade de Columbia e ex -funcionário do governo. Ele divide a era da guerra econômica em quatro fases. Campanha do Irã contra o desenvolvimento nuclear. Respondendo à primeira invasão da Ucrânia por Vladimir Putin. Uma batalha técnica com a China. E depois retaliação pela invasão em grande escala da Rússia na Ucrânia em 2022. A guerra econômica é o novo normal, com os pescadores não vendo sinais de um declínio na tensão.
Chalkpoint é uma história impressionante da guerra econômica americana do século XXI. Dividi-lo em mais de 60 capítulos (apenas 4-5 páginas) às vezes pode ser agitado, mas a escrita clara e pensativa de Fishman tece a história juntos. Ajuda que os livros sejam tanto sobre as pessoas quanto a política. Certamente, é uma ameande para a tecnocracia. Mulheres e homens inteligentes dedicados a serviços públicos trabalham longas horas nos departamentos estaduais e financeiros em situações estressantes e suportam negociações internacionais difíceis. Eles inventam, por exemplo, um valor de preço para o petróleo russo e continuam a fluir a produção russa, limitando a receita energética de Moscou.
Depois que o codificador e o troller de Elon Musk dividem a burocracia, podemos desesperar que a maioria desses funcionários públicos será deixada para trás. A drenagem cerebral de Washington tem efeitos devastadores por anos, se não décadas. No mínimo, a abordagem à guerra econômica é muito menos estratégica e muito mais forte. Fishman já se preocupa com o fato de “os guerreiros econômicos americanos costumam atirar nos quadris e foram forçados a responder à crise sem planos anteriores”.
Fishman aborda alguns dos problemas que registra, mas ele se retira da história. Não há dicas sobre ele estar na sala, discutir os pontos ou balançar a cabeça incrivelmente. Essa abordagem dá ao livro um tom de voz autoritário como uma obra de história, mas eu gostaria que ele não tivesse se enquadrado tão minuciosamente. Ele raramente oferece sua opinião sobre o que diz. Fishman conclui que as sanções contra a Rússia após a anexação da Crimeia em 2014 eram fracas demais para se tornar Putin e fornecer algumas recomendações, incluindo o estabelecimento do Conselho de Guerra Econômica, mas o livro exige mais análises. Afinal, os registros dos EUA são obviamente misturados. Os açougueiros de Putin continuam, o setor de inteligência artificial da China está avançando rapidamente, e regimes ilícitos no Irã, na Coréia do Norte e na Venezuela permanecem no poder. Os leitores se perguntam se faltava sanções devido a erros estratégicos ou falhas de design, ou se não tinham oportunidade de alcançar mais nada.
Avançando, o poder do Arsenal Econômico Americano repousa sobre o domínio contínuo do dólar. Fishman não se apega a esse assunto, mas alerta que a erosão do estado de direito e a independência do Federal Reserve podem reduzir a popularidade do dólar.
Para uma meditação mais longa sobre o dólar, os leitores se voltarão para o rei de Paul Blastin, um relato atraente do papel da moeda ao longo do século passado. O jornalista econômico veterano Contra Fishman, Blustein, não evita expressar sua opinião. A dedicação define o tom. “Sempre amarei meus netos incondicionalmente, mesmo que cresçam como um código”.
Muitos dos reis cobrem um terreno familiar, mas é uma destilação ativa de tópicos complexos. Blustein detalha os fatores que impulsionam o uso da moeda, os benefícios do controle e os custos potenciais. Mais notavelmente, o dólar é mais forte em relação à moeda do que em outros lugares, o que reduz a competitividade da América. Ele argumenta que o domínio do dólar vale essas desvantagens e que o destino de hoje faz parte do profeta de longa data do famoso economista Chandrigerger, declarando na década de 1970 que “o dólar terminou como dinheiro internacional” até a previsão do eurohegemonia na virada do século.
Certamente, Blustein acredita que as forças apoiadas por dólares são extremamente duráveis, e as alternativas em potencial são fracas, tornando sua vantagem “quase inexpugnável”. Ele não está muito preocupado, mesmo que o papel do dólar tenha diminuído. “Uma grande quantidade de regime de moeda pode realmente aumentar em mais moedas internacionais, juntamente com mais moedas internacionais, pois cria abrigos mais seguros para escapar durante a crise”, escreve ele.
Aqui, argumento que Blastin é muito otimista. Mais abrigo para escapar pode significar mais vôos. Um aumento nos vôos pode significar mais instabilidade. Os fluxos de capital instáveis da presisão de grande medo fizeram os perigos do mundo da moeda multipolar.
Mas é provavelmente para onde estamos indo. Apesar da confiança de Blustein no dólar, desta vez pode ser realmente diferente. O controle de moeda inclui suas próprias espécies de cancelamento. As sanções se tornam tão poderosas que os formuladores de políticas são seduzidos para usá -las mais, estimulando as pesquisas por alternativas, enfraquecendo as sanções e o controle. Tanto os objetivos futuros atuais quanto os potenciais de sanções estão procurando um sistema que não seja de dólar para proteger riscos.
Encontrar e desenvolver alternativas a dólares não é fácil. Mas com o tempo, isso parece inevitável. Além disso, à medida que a disfunção de Washington se intensifica, o dólar pode não ser atraente para os aliados. Uma alternativa clara pode não aparecer, mas permitirá uma variedade de redes e moedas, incluindo criptomoedas que podem ser o medo de Blastin.
Na década de 1970, os dólares emergiram da massagem do Supremo de Breton Woods, apesar dos temores da responsabilidade de Washington. Meio século depois, o dólar poderia perder sua posição, apesar da dependência de Washington na alavancagem. Para aqueles preocupados com esse declínio, uma realização bastante dura pode oferecer algum conforto.
Ele argumenta que a maior ameaça à hegemonia do dólar é que Washington pode destruir os pilares subjacentes ao apelo da moeda. Se o papel do dólar desaparecer à medida que os EUA se tornarem um caso de cesta, ele escreve que o status degradado da moeda é “a menor de nossas preocupações”. Há pouco tempo para lamentar o fim do King Dollar, pois muitas outras coisas estão erradas. Você provavelmente verá o quão confortável essa lógica é mais rápida do que você esperaria.
Chalkpoint: Como a economia global se tornou uma arma de guerra de Edward Fishman, Elliott & Thompson £ 25/portfólio $ 40, 560 páginas
King Dollar: Passado e futuro de Paul Blastin da moeda dominante do mundo, Yale £ 25/$ 35, 320 páginas
Max Harris estuda a história da governança econômica global e é o autor de Guerras Financeiras e Paz: Acordos Tripartidos em Londres, Washington, Paris, 1936.
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