Altcoins estão em uma das quedas mais severas deste ciclo, com apenas 5% dos tokens listados na Binance sendo negociados acima de sua média móvel de 200 dias e o volume de negociação à vista caindo cerca de 80% em relação ao pico de outubro, mesmo com os indicadores on-chain e de sentimento preparando silenciosamente o cenário para uma rotação intensa.
resumo
O volume de negociação à vista de altcoins na Binance caiu de US$ 40-50 bilhões por dia em outubro de 2025 para cerca de US$ 7,7 bilhões. Enquanto isso, a proporção do volume de negociação de altcoin para Bitcoin da CEX caiu de cerca de 3,5 em 2025 para quase 2,2 no início de 2026. Apenas cerca de 5% das altcoins listadas na Binance atualmente têm volumes de negociação superiores ao volume de negociação. Média móvel simples de 200 dias. Este é um nível historicamente associado à capitulação e aos estágios iniciais de acumulação, em vez de elevações estimulantes. O domínio social do Bitcoin atingiu o maior nível em quatro meses, com Santiment alertando que “quando as multidões se concentram apenas no Bitcoin, isso geralmente sinaliza medo e fuga para a segurança, e a liquidez está sendo drenada das altcoins”. Esta situação geralmente precede uma alta das altcoins.
O volume total de negociação à vista de altcoins despencou nas bolsas centralizadas nos últimos quatro a cinco meses, em contraste com a relativa resiliência do mercado de Bitcoin. Na Binance, a maior bolsa em volume de negociação, a negociação diária à vista de altcoins caiu de cerca de US$ 40 bilhões para US$ 50 bilhões em outubro de 2025 para cerca de US$ 7,7 bilhões (rebaixamento de 80-85%) nos últimos dias, enquanto o volume de negociação em outras bolsas diminuiu de uma faixa de US$ 63 bilhões a US$ 91 bilhões para cerca de US$ 18,8 bilhões, de acordo com dados da CryptoQuant.
“As condições financeiras estão muito mais restritas do que nos ciclos anteriores, o que mostra como as pessoas são conservadoras”, disse Justin Danesan, chefe de pesquisa da Arctic Digital, ao Decrypt, observando que os fracos números de emprego, os altos preços do petróleo e as preocupações com a estagflação estão levando os comerciantes em direção ao “ativo com a narrativa mais clara e a liquidez mais profunda: Bitcoin”.
Essa rotação pode ser vista na métrica de volume relativo. A relação de volume altcoin/bitcoin, que atingiu um pico de cerca de 3,5 em 2025, está em tendência de queda há vários meses, caindo para menos de 2,5 no final do ano passado e atualmente oscilando em torno de 2,2, o nível mais baixo em mais de um ano, de acordo com a pesquisa da Binance baseada em dados de exchange CryptoQuant. “Essa tendência mostra que os investidores ainda não acreditam na temporada das altcoins. Os fundos ainda estão focados principalmente no Bitcoin, mas as altcoins estão sendo ignoradas nas bolsas centralizadas”, concluiu uma análise de fevereiro na Binance Square.
A faixa de preço conta a mesma história. Múltiplas análises baseadas em dados do CryptoQuant sugerem que apenas cerca de 5% das altcoins listadas na Binance estão atualmente sendo negociadas acima de sua média móvel simples de 200 dias (SMA 200), enquanto cerca de 95% permanecem abaixo desta importante linha de tendência de longo prazo. “Por outras palavras, 95% permaneceram abaixo, indicando uma desaceleração prolongada no mercado alternativo”, resumiu o relatório de 26 de Fevereiro, observando que nos últimos dois anos, o índice raramente caiu abaixo de 15% durante mais de cinco meses sem uma recuperação subsequente.
A recente nota de 16 de março da AInvest emitiu um aviso semelhante, afirmando: “A rotação das altcoins permanece frágil. 95% das altcoins listadas na Binance estão abaixo das tendências de longo prazo, enquanto as saídas de ETF e as liquidações forçadas destacam riscos estruturais. Uma verdadeira temporada de altcoins exige que o domínio do Bitcoin caia abaixo de 58,8% e mais de 15% das altcoins tenham um desempenho superior”. Média de 200 dias – Limite não atingido no momento. ”Nesse contexto, o ambiente atual se parece menos com o auge da mania e mais com uma zona de acumulação em brasa, com apenas um punhado de histórias ganhando força: Solana, XRP vs. BNB, HyperLiquid e um punhado de moedas meme.
Os dados de sentimento ajudam a explicar por que a liquidez e a amplitude secaram. A empresa de análise on-chain Santiment relatou em sua visão geral “Crypto of the Week” de meados de março que o domínio social do Bitcoin, ou a participação do Bitcoin no total de menções criptográficas, atingiu seu nível mais alto desde 4 de dezembro de 2025. “Quando as multidões se concentram exclusivamente no Bitcoin, normalmente sinaliza medo e uma fuga para a segurança, drenando a liquidez das altcoins”, disse o relatório, acrescentando que o domínio da altura do BTC social é “muitas vezes um sinal de um fundo de mercado processo à medida que os especuladores falam cada vez menos sobre o resto do mercado de criptografia.”
Outro relatório semanal de anomalias publicado pela Santiment observa que o financiamento da Hyperliquid permaneceu “quase continuamente anômalo” de 14 a 18 de março, enquanto a atenção da tendência voltou para BTC e ETH após a cunhagem de stablecoin em grande escala em 16 de março. Raramente essa combinação de estresse de financiamento de altcoins, rotação para as principais e aumento da agitação do Bitcoin inicia uma temporada completa de altcoins. Pelo contrário, tem sido historicamente o ponto em que os traders pacientes começam a acumular ações de maior qualidade antes da rotação de capital.
Neste contexto, alguns analistas argumentam que é muito cedo para falar em “temporada altcoin”. “Esta rotação não é generalizada”, escreveu AInvest em um artigo de 16 de março intitulado “Rotação Altcoin: negociação seletiva, não sazonal”. “Este movimento é seletivo e impulsionado por narrativas direcionadas, e não pelo sentimento geral.” Eles apontam para a força de ações de grande capitalização, como Ethereum (ETH), XRP (XRP), BNB (BNB) e Solana (SOL), que se beneficiaram de um influxo de ETFs, atualizações de rede e stablecoins, mas destacam que o complexo mais amplo de altcoins permanece firmemente sob a tendência de longo prazo.
Ainda assim, os padrões históricos oferecem alguma esperança aos touros das altcoins marginalizados. Um estudo de fevereiro da Binance destacou que o grande rali das altcoins em 2020-2021 e 2017-2018 foi dominado pelo Bitcoin, com poucas altcoins sendo negociadas acima da média de 200 dias, uma situação semelhante à atual. “Olhando para os ciclos passados, surgem padrões claros”, afirma o relatório. “Após o halving em 2020, o Bitcoin liderou em 2021, mas então seu domínio diminuiu e a temporada alternativa explodiu, assim como 2017-2018.”
Até agora, os dados mostram que: Não há dúvida de que as altcoins estão subvalorizadas em relação à história, há pouca participação e o Bitcoin continua a ser um sumidouro de liquidez. Se isso estabelecerá uma janela de acumulação única por ciclo ou apenas uma armadilha de valor, dependerá de duas coisas: flexibilização macro que empurra os traders para fora da curva de risco e evidências claras de que o capital está finalmente sendo transferido do Bitcoin para o resto do mercado.
