As perdas inesperadas de empregos e o aumento do desemprego nos EUA em fevereiro reavivaram as expectativas de um corte nas taxas, mas o BTC está preso em cerca de US$ 70.000 em meio a um clima generalizado de aversão ao risco.
resumo
As folhas de pagamento nos EUA caíram 92 mil em fevereiro, em comparação com um aumento esperado de 59 mil, uma reversão acentuada em relação ao aumento de 126 mil em janeiro. A taxa de desemprego subiu para 4,4%, superior aos 4,3% esperados, evidenciando o frágil ambiente de trabalho. O BTC permanece ancorado perto de US$ 70.000, enquanto os traders avaliam os dados fracos em relação ao aumento dos preços do petróleo, à queda dos preços das ações e à mudança nas chances de um corte nas taxas do Fed.
O relatório de emprego dos EUA de Fevereiro foi divulgado como uma clara surpresa descendente. Em vez de um ligeiro aumento nas folhas de pagamento, a economia dos EUA perdeu totalmente 92.000 postos de trabalho, uma mudança de mais de 180.000 face ao consenso e uma deterioração acentuada em relação ao ganho de Janeiro de 126.000.
A taxa de desemprego subiu para 4,4%, superando as expectativas dos economistas e marcando uma ruptura subtil mas importante na narrativa do “mercado de trabalho resiliente” que tem sustentado a posição elevada de longa data da Reserva Federal. Em teoria, esse tipo de flexibilidade deveria ser um presente para negociações com beta alto, como ativos de duração e criptomoedas. Porque isso deixaria o Fed mais perto de cortar as taxas no primeiro semestre de 2026.
No entanto, a reação inicial do mercado tem sido mais inconsistente do que a macro negociação clássica. O Bitcoin (BTC) já havia caído durante a noite, à medida que os preços do petróleo dispararam e os futuros das ações reverteram, mas nos minutos seguintes ao anúncio estava oscilando em torno de US$ 70.000, mostrando nenhum apetite por uma recuperação agressiva do resgate. Os futuros do Nasdaq caíram cerca de 1% e o índice S&P 500 caiu cerca de 0,8%, enquanto o rendimento do Tesouro a 10 anos caiu para cerca de 4,11%, sugerindo uma aposta modesta pela segurança em vez de uma euforia de “pivô” total. Em vez disso, as coberturas clássicas estão em franca expansão, com o ouro a subir cerca de 1% e a prata a subir 2%, e o petróleo bruto WTI a subir mais de 6%, para cerca de 86 dólares por barril, reflectindo riscos geopolíticos e de inflação persistentes relacionados com o conflito no Irão.
Para criptomoedas, essa combinação é prejudicial. É certo que o relatório fraco sobre o emprego aumenta teoricamente a probabilidade de um corte nas taxas ainda este ano, mas a pressão do petróleo sobre a inflação e a probabilidade crescente de uma recessão complicam a história. Se o crescimento abrandar enquanto a inflação global permanecer elevada nos sectores energético e alimentar, a margem de manobra da Fed para uma flexibilização agressiva diminuirá, deixando o Bitcoin preso entre a narrativa do “ouro digital” e a simples aversão ao risco, juntamente com activos tecnológicos e de beta elevado. Com o BTC oscilando em torno de US$ 70.000 e o CoinDesk20 sob pressão, os traders estão vendo esse trabalho perdido não como um sinal verde para aumentar a alavancagem, mas como um novo sinal de estresse em um regime macro definido por uma crise petrolífera induzida pela guerra, crédito frágil e um Fed que ainda não pode declarar vitória.
