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As finanças descentralizadas (DeFi) apresentam bugs que acarretam custos monetários e de tempo, mas não no código. Ela existe em liquidez isolada que permanece nas estruturas de mercado: L1, L2, cadeias de aplicativos e pontes. Cada um resulta de mercados de preços, experiências de usuário e perfis MEV exclusivos.
resumo
A fragmentação reduz a eficiência. A distribuição de liquidez entre L1, L2 e pontes impõe derrapagens, capital ocioso e riscos operacionais, agindo como um imposto oculto sobre o DeFi. Abstração é a solução. Contas inteligentes e roteamento baseado em intenção podem consolidar a liquidez, automatizar a execução e fornecer uma visão única do portfólio, eliminando a necessidade de gerenciamento manual entre cadeias. A verificabilidade gera confiança: a adoção institucional depende de uma camada de execução transparente e auditável que certifica escolhas de rotas e resultados, transformando a abstração em ganhos de eficiência e benefícios de conformidade.
Cada salto introduz derrapagem, risco operacional e buffers ociosos, forçando os usuários a atuarem como controladores de tráfego aéreo em carteiras, custodiantes e pontes, deixando em trânsito capital que, de outra forma, poderia crescer. Desculpe quebrar a ilusão aqui, mas a solução não é algo que vem de outra ponte. Ele vem de abstrações, trilhos de contas inteligentes e roteadores de intenção que permitem que as cadeias se misturem silenciosamente ao fundo.
Num design maduro, os traders expressam o que deve acontecer, como cobertura ou reequilíbrio, e a camada de execução decide onde e como fazê-lo em toda a rede. Isso garante a melhor rota de execução possível, garante que as garantias de pagamento fiquem bem ocultas e mantém a experiência do usuário perfeitamente tranquila.
Esta camada de abstração é a resposta ao problema de liquidez do DeFi, permitindo que o DeFi capture fluxos institucionais verdadeiros apenas quando os usuários têm uma visão de portfólio e uma fonte de verdade, e a intenção é automaticamente encaminhada para o melhor local.
Precisa de provas? O Relatório Econômico Anual do BIS de 2025 afirma que as plataformas tokenizadas podem centralizar a liquidez, reduzir o atrito nos pagamentos e apoiar novos designs de mercado. Simplificando, a direção é inequívoca e os fatos são inegáveis. A fragmentação é hoje um problema sistêmico.
A fragmentação é um imposto oculto
A divisão da liquidez entre cadeias requer protocolos para armazenar o excesso de garantias para proteção contra problemas comuns, como dessincronização de oráculos, atrasos de pontes e falhas comuns entre domínios.
Como o pool é raso em ambos os lados, os traders acabam pagando a mais devido à derrapagem e ao spread. Isso resulta em um transporte negativo na pilha, aumentando a sobrecarga operacional, a autorização e a flutuação ociosa. Na verdade, esta é uma análise fragmentada e mostra exatamente por que as mudanças são necessárias.
Uma camada de abstração que unifique, equilibre e certifique a melhor execução interromperá a fragmentação interminável e onerosa que assola o DeFi, desbloqueando, em última análise, a eficiência geral do capital. Os usuários especificam o estado final desejado por meio de uma camada baseada em intenção, enquanto os solucionadores fora da cadeia ou dentro da cadeia ajustam as rotas entre locais e redes sob restrições aplicáveis.
Nesse caso, as contas inteligentes (por meio de abstração de conta) fornecem controle de políticas para que fluxos complexos entre cadeias possam ser executados sem fadiga de cliques. Se tudo for feito corretamente, a liquidez permanecerá onde a negociação necessita, e não onde o usuário a deixou. Os meios não apenas justificam os fins, mas também os otimizam.
Execução verificável, nada mais
As abstrações que perdem a transparência e optam por práticas tradicionais opacas falham nos testes de políticas e aquisições. Os investidores institucionais não aceitam (e nunca aceitarão) o método “confie em mim”. Porque requer execução verificável vinculada a dados auditáveis.
A execução verificável permite a criação de ambientes onde os usuários podem limitar sua exposição ao MEV e à arbitragem de latência ou pagar pela proteção. Isto, combinado com recibos criptografados que podem ser usados para informar decisões de roteamento, torna o sistema público, reproduzível e comprovável.
A Revisão da Estabilidade Financeira de maio do Banco Central Europeu concentrou-se na interconectividade das criptomoedas e da TradFi, sugerindo um futuro onde a interoperabilidade será julgada pela fiabilidade dos seus controlos. Uma camada de abstração que possa comprovar a seleção de rotas, a melhoria de preços e a finalidade da liquidação elimina a necessidade de due diligence que não pode ser isolada.
A fragmentação é um fardo, portanto, a abstração remove do processo a roleta de ponte e os elementos de salto de guias da UX, proporcionando efetivamente um retrocesso.
As empresas que construírem primeiro camadas de abstração e migrarem para o roteamento baseado em intenção terão sucesso em um futuro de campos minados regulatórios e domínio de UX. A única coisa que importa fundamentalmente em qualquer mercado é a confiança dos utilizadores, e a eficiência do capital torna-se inevitável quando a liquidez em cadeia e sem atrito se torna possível.
céu
Sky é o fundador do LIKWID, um protocolo DeFi que integra DEX e empréstimos no Uniswap V4. CTO experiente de fintech que se tornou empresário nativo de criptografia, Sky vem construindo toda a pilha de blockchain desde 2018, desde mesas de negociação OTC e jogos baseados em EOS até protocolos DeFi e infraestrutura de mineração. Seu foco atual é construir a base para uma nova geração de aplicativos financeiros sem permissão e sem oráculo.
