A Fed realizou um corte de taxa de 25 pontos base amplamente antecipado, consistente com as minhas próprias expectativas, abrandando o ritmo de flexibilização para dois cortes em 2025. Contudo, a reacção do mercado sugere que este desenvolvimento não foi contabilizado. Os futuros da Nasdaq atingiram o menor nível em cinco meses e o S&P terminou o dia em baixa. 500 e Dow Jones tiveram os piores resultados em quatro vezes. Todos fecharam perto dos mínimos do dia, com volume delta muito negativo (havia significativamente mais vendedores do que compradores), indicando um início de baixa por trás do movimento.
Se a recuperação do Papai Noel começar para valer este ano, poderá ser para recolher os detritos que sobraram da liquidação volátil de ontem. Lembre-se de que os índices de Wall Street tendem a subir no final do ano e outros índices globais tendem a seguir o exemplo. O gráfico abaixo mostra que a recuperação do S&P 500 tende a começar por volta de 21 de dezembro, com uma série de retornos médios positivos e taxas de ganho favoráveis. Mas não estou convencido de que os ganhos globais durante este período possam compensar as perdas sofridas recentemente, pelo que a manifestação do Pai Natal pode acabar por ser uma reação de simpatia mais mundana.
Powell disse numa conferência de imprensa que o forte crescimento económico e a queda do desemprego estavam a abrandar o ritmo da flexibilização e que seria necessário alcançar mais progressos na inflação para justificar novos cortes nas taxas. Mas como estão tão próximos da neutralidade, podem dar-se ao luxo de ser mais cautelosos. Talvez sabiamente, ele se recusou a comentar as políticas do Presidente Trump.
Análise técnica AUD/USD:
A combinação da forte alta do dólar americano e da retração de Wall Street fez com que o par AUD/USD caísse para o mínimo de dois anos, no seu pior dia desde março de 2023. O dólar australiano está sendo negociado atualmente a pouco mais de 50 pips de seu mínimo de 2022, o que é próximo o suficiente do mínimo de 2022. Seria rude não pelo menos tocar nele.
Ainda assim, 2022 é certamente um grande nível. E como os ursos são tentados a realizar lucros, isso poderia pelo menos desencadear uma mudança volátil. Mas ver uma tal aceleração descendente nos mínimos do ciclo realça o pânico e, com o renminbi a cair juntamente com os rendimentos das obrigações chinesas, não vou tratar de uma liquidação pessimista. No entanto, os comerciantes de AUD/USD precisarão monitorar a reação do mercado chinês para avaliar até que ponto o AUD/USD cairá e se poderá cair abaixo dos mínimos de 2022 ou se recuperará.
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– Escrito por Matt Simpson
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