Em resposta ao inegável impacto dos ativos digitais no mundo dos investimentos, a FINRA publicou recentemente uma seção abrangente sobre ativos criptográficos em seu site… (+). (Ilustração fotográfica: Omar Marques/SOPA Images/LightRocket, Getty Images)
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À medida que as criptomoedas continuam a entrar no mercado financeiro, a indústria de gestão de fortunas encontra-se numa encruzilhada. Embora os reguladores do setor financeiro tenham tomado medidas provisórias no sentido de reconhecer o papel dos ativos digitais, as agências de notícias continuam empenhadas numa abordagem conservadora que poderá prejudicar os consultores e os clientes.
Rastreamento cuidadoso de criptografia da FINRA
Em resposta ao inegável impacto dos ativos digitais no mundo dos investimentos, a FINRA publicou recentemente uma seção abrangente sobre ativos criptográficos em seu site. Esta medida representa uma mudança lenta mas clara no ambiente regulamentar, uma vez que a FINRA procura fornecer algumas orientações às instituições e indivíduos sob a sua jurisdição.
Embora a abordagem da organização seja cautelosa, visa principalmente destacar os riscos potenciais associados aos investimentos em criptomoedas. A FINRA enfatizou que os ativos criptográficos são “muitas vezes altamente voláteis”, observando o potencial para flutuações de preços dramáticas e imprevisíveis. Eles também observam que muitos ativos criptográficos e atividades relacionadas carecem das fortes proteções regulatórias a que os investidores estão acostumados com os títulos tradicionais.
Embora os esforços da FINRA para fornecer clareza representem um progresso, o ritmo de adaptação ao ambiente de criptomoeda em maturação deixa muito a desejar. A sua postura cautelosa, embora enraizada na protecção dos investidores, levou inadvertidamente à insatisfação entre os profissionais que trabalham sob a sua autoridade e à subsequente desconfiança por parte dos próprios investidores que a organização procura proteger.
Casa de arame pegou pé chato e segura a linha
Apesar do movimento gradual da FINRA no sentido de aceitar ativos criptográficos, muitas agências de notícias optaram por manter uma postura rígida, proibindo efetivamente os consultores de discutir ativos criptográficos com a maioria dos clientes. Esta inflexibilidade está cada vez mais em desacordo com os consultores e com a evolução das necessidades dos seus clientes.
O fracasso das agências de notícias em se adaptarem ao ambiente regulatório em mudança em torno das criptomoedas não é apenas uma abordagem conservadora, mas um erro estratégico que coloca os consultores numa posição perigosa. Tyrone Ross, CEO da 401 Financial e Turnqey Labs, destacou esta questão em uma entrevista por telefone: Se seus clientes estão constantemente fazendo perguntas sobre criptomoedas e você precisa se desviar delas, você reduz sua credibilidade aos olhos de seus clientes. ”
Esta situação está a causar frustração entre os consultores de wirehouse, muitos dos quais se sentem deixados para trás pela evolução do mercado. Estes consultores encontram-se na posição desconfortável de não serem capazes de responder às perguntas dos clientes sobre uma das classes de activos mais comentadas do nosso tempo, e de fornecerem potencialmente aconselhamento incompleto aos seus clientes.
A inflexibilidade das agências de notícias não é apenas uma desvantagem para os assessores. Em última análise, isso compromete a qualidade do aconselhamento que você pode fornecer aos seus clientes. Numa era em que o planeamento financeiro abrangente inclui cada vez mais a consideração de activos digitais, a postura wirehouse deixa uma lacuna significativa na prestação de serviços.
RIA aproveita oportunidade de criptomoeda
Em total contraste com as wirehouses, os consultores de investimentos registados são regulamentados principalmente pela Securities and Exchange Commission e não pela FINRA, e encontramo-los numa posição mais flexível. Embora os RIAs ainda estejam sujeitos a deveres fiduciários e à supervisão da SEC, eles geralmente têm mais margem de manobra para discutir e, em alguns casos, recomendar ativos criptográficos aos seus clientes.
Esta diferença regulatória permitiu que muitos RIAs fossem mais proativos na educação de si próprios e de seus clientes sobre o mercado de criptografia. Eles podem ter conversas mais abertas sobre os potenciais benefícios e riscos do investimento em ativos digitais, ajudando os clientes a tomar decisões informadas neste campo emergente.
A diferença de abordagem se reflete nos números. Uma pesquisa de 2024 conduzida pelo Financial Professionals Digital Assets Council e pela Franklin Templeton descobriu que os RIAs representavam a maioria dos entrevistados, com mais de um terço dos consultores pesquisados planejando fazê-lo nos próximos seis meses. para recomendar ativos digitais. Essa postura proativa dá aos RIAs uma vantagem distinta ao atender clientes interessados em explorar o espaço das criptomoedas.
Pressão política e realidades do mercado
A complexidade da situação é ainda realçada pelas recentes intervenções políticas. O Daily Hoddle informou que quatro republicanos da Câmara escreveram uma carta expressando preocupações sobre o cenário regulatório. “A SEC e a FINRA são cúmplices na perpetuação do caos e da incerteza no mercado, em última análise, em detrimento dos participantes do mercado e dos consumidores”, afirma a carta.
Embora esta crítica possa ser dura, realça os desafios que os reguladores enfrentam para encontrar o equilíbrio certo entre a protecção dos investidores e a inovação do mercado. Esta crítica surge num momento em que aumenta o interesse dos investidores institucionais no mercado de criptomoedas. Conforme relatado pela NYDIG, os fundos de hedge tornaram-se detentores significativos de ETFs Bitcoin, mas as agências de notícias e as plataformas de gestão de ativos bancários permanecem em grande parte ausentes do espaço.
A encruzilhada da adaptação e da obsolescência
À medida que o mercado criptográfico amadurece e continua a integrar-se com as finanças tradicionais, é provável que a tensão entre a vigilância regulamentar e a procura do mercado continue. A FINRA está avançando lentamente em direção à aceitação das criptomoedas, mas pelo menos reconhece que o cenário está mudando. Enquanto isso, as wirehouses correm o risco de se tornar obsoletas se continuarem a resistir às discussões sobre criptografia.
Neste momento, os investidores devem estar cientes das diferenças de abordagem entre wirehouses e RIAs. Os interessados em considerar investir em criptomoedas poderão descobrir que um RIA pode participar ativamente nessas conversas. No entanto, independentemente do tipo de consultor, é importante lembrar que a devida diligência e uma compreensão profunda dos riscos associados ao investimento em criptografia continuam a ser fundamentais.
Críticas recentes dos republicanos da Câmara poderiam servir como um catalisador para orientações regulatórias mais transparentes e consistentes, com a nova administração presidencial e o Congresso supostamente amigáveis às criptomoedas. Isso poderia remodelar o cenário tanto para as agências de notícias quanto para as RIAs em sua abordagem aos ativos criptográficos.
As empresas de telecomunicações estão numa encruzilhada enquanto a indústria espera por uma direção mais clara. O seu desafio daqui para frente será encontrar formas de adaptar as suas políticas ao cenário em evolução das criptomoedas, mantendo ao mesmo tempo o seu compromisso com a proteção dos investidores. Não fazer isso pode resultar em uma perda contínua de credibilidade, de potenciais oportunidades de negócios e, o mais importante, da capacidade de fornecer aconselhamento abrangente e apropriado aos clientes que atendemos.
