Os mercados petrolíferos globais já começaram a registar os primeiros tremores do conflito. Poucos dias após o aumento do preço do petróleo, os preços do petróleo bruto Brent dispararam de cerca de 70 dólares por barril no início de fevereiro para cerca de 90 dólares por barril no início de março de 2026, um aumento de quase 25%. Este aumento de preços representa um choque geopolítico clássico na oferta, em que o mero risco de perturbação das rotas dos petroleiros ou de danos nas infra-estruturas do Golfo pode forçar os mercados a reajustar os preços da energia quase instantaneamente. Para um país importador de energia como o Paquistão, o impacto não começa no campo de batalha, mas na balança de pagamentos.
As guerras no Médio Oriente raramente ficam dentro das fronteiras nacionais. Os conflitos regionais rapidamente se espalham pelos mercados energéticos globais e pelas economias remotas, como testemunhado pelo embargo do petróleo árabe em 1973 e pela Guerra do Golfo em 1990. O recente ataque dos EUA e de Israel ao Irão, em Fevereiro de 2026, acompanhado de ataques retaliatórios e do encerramento do Estreito de Ormuz, chocou mais uma vez os mercados petrolíferos e o comércio marítimo, bem como as bolsas de mercadorias e todo o sistema de seguro de carga.
Os mercados petrolíferos, conhecidos por serem sensíveis aos riscos geopolíticos, reagiram rapidamente. Aumentou cerca de 25% em semanas, à medida que os traders avaliavam riscos como perturbações no transporte marítimo, sanções mais duras e possíveis danos à infraestrutura do Golfo. Os prémios de seguro dos petroleiros aumentaram, o seguro contra riscos de guerra duplicou e as companhias de navegação começaram a desviar navios de águas disputadas.
O impacto não se limita ao petróleo bruto. Os mercados globais de gás, as cadeias de abastecimento de fertilizantes e as exportações petroquímicas já estão a refletir uma maior volatilidade à medida que a incerteza se espalha pelas rotas comerciais de energia.
O actual conflito EUA-Israel-Irão significa preços elevados do petróleo, mercados voláteis de GNL, inflação nos transportes e incerteza no fornecimento de electricidade transfronteiriça.
Para o Paquistão, que depende fortemente de combustíveis importados, o impacto será imediato e grave. O Paquistão, um importador líquido de energia que depende dos fornecedores do Golfo para obter mais de 80% do seu petróleo bruto e quase todo o seu gás natural liquefeito, deixa a sua estabilidade económica vulnerável sempre que a região enfrenta turbulências. A subida dos preços do petróleo ameaça aumentar o défice da balança corrente, acelerar a inflação das importações e sobrecarregar os recursos fiscais já limitados por um programa de 7 mil milhões de dólares com o Fundo Monetário Internacional. As importações de energia representam consistentemente a maior parte do valor das importações do Paquistão, o que significa que o aumento dos preços globais pode levar rapidamente a tensões macroeconómicas.
Em primeiro lugar, o sector dos transportes é a vítima mais directa de tais choques. O transporte rodoviário é responsável pela maior parte do consumo de petróleo do Paquistão, com o gasóleo abastecendo as rotas de carga que ligam explorações agrícolas, centros industriais e portos. Quase todos os produtos petrolíferos são importados, pelo que as flutuações dos preços globais têm um impacto directo nos custos internos. Segundo estimativas, um aumento de 10 dólares nos preços do petróleo poderia aumentar as importações anuais do Paquistão em cerca de 1,5 a 2 mil milhões de dólares. O petróleo bruto Brent oscila em torno dos 87 dólares por barril e os custos de transporte estão a aumentar, levando a preços mais elevados dos alimentos, custos de construção e custos logísticos. Os sectores de exportação, como os têxteis e a agricultura, também enfrentam margens de lucro cada vez menores à medida que os custos de transporte aumentam.
Em segundo lugar, o sector energético do Paquistão enfrenta um choque paralelo através do mercado do gás natural liquefeito (GNL). Ao longo da última década, as importações de GNL têm sido fundamentais para a estratégia de produção de energia do país. Foram construídas centrais eléctricas de ciclo combinado para substituir a produção de petróleo dos fornos, mas a transição também vinculou o sistema energético do Paquistão aos voláteis mercados globais de gás.
À medida que os preços spot do GNL asiáticos sobem num contexto de incerteza regional, os custos de produção das centrais eléctricas alimentadas a gás aumentarão novamente. Os contratos de fornecimento de longo prazo com o Qatar proporcionam um isolamento parcial, mas estes contratos continuam a reflectir-se nos preços de referência internacionais e nos custos de transporte. O aumento dos custos dos combustíveis acabará por se reflectir nos preços da electricidade, exacerbando a persistente dívida circular do Paquistão no sector energético e colocando ainda mais pressão sobre as famílias e a indústria.
Terceiro, a escalada geopolítica ameaça o comércio de electricidade limitado, mas estrategicamente importante, do Paquistão com o Irão. A linha eléctrica transfronteiriça fornece actualmente cerca de 100 megawatts de electricidade aos distritos da província do Baluchistão, incluindo a cidade portuária de Gwadar. Esta energia é uma tábua de salvação crítica para comunidades que historicamente têm sido mal servidas pela rede nacional. No entanto, estes fornecimentos podem ser facilmente interrompidos devido ao aumento das sanções, à perturbação das infra-estruturas e à pressão política. Tais perturbações aprofundariam a escassez de energia numa região já frágil e realçariam a fragilidade dos acordos energéticos transfronteiriços num ambiente geopoliticamente instável.
O debate sobre a proposta central eléctrica a carvão de Gwadar realça ainda mais estas vulnerabilidades. Originalmente concebido como uma instalação de carvão importado de 300 MW no âmbito do Corredor Económico China-Paquistão, o projecto começa a parecer economicamente obsoleto. A importação de centrais eléctricas alimentadas a carvão prenderia Gwadar às importações de combustíveis a longo prazo, à exposição cambial e aos riscos de abastecimento marítimo, as mesmas vulnerabilidades actualmente expostas pelo conflito do Golfo.
Dada a forte radiação solar de Gwadar e a procura relativamente modesta de electricidade, um caminho mais lógico seria redirecionar o projecto para energia solar à escala de serviços públicos, apoiada por sistemas de armazenamento de energia de bateria (BESS). Tal configuração forneceria electricidade fiável sem importação de combustível, reduziria o risco de perturbações marítimas e posicionaria Gwadar como um modelo para o desenvolvimento de cidades portuárias limpas.
Em quarto lugar, no meio destas vulnerabilidades, o sector de energia solar em rápida expansão do Paquistão proporciona uma almofada estratégica inesperada. Nos últimos anos, residências e empresas em todo o país têm instalado silenciosamente sistemas de energia solar nos telhados para evitar o aumento das contas de electricidade e o risco de uma rede eléctrica não fiável.
Até 2026, estima-se que a capacidade solar distribuída, tanto fora da rede como com medição líquida, atinja quase 18 gigawatts. Esta transformação foi impulsionada principalmente pelo investimento privado, financiado pelas remessas e pelas poupanças das famílias, e não por programas liderados pelo Estado. O seu significado estratégico é profundo. Ao contrário dos carregamentos de petróleo, que navegam por vias navegáveis disputadas, a energia solar é gerada dentro das fronteiras nacionais e não é afetada por pontos de estrangulamento geopolíticos.
Quinto, porém, os sistemas de energia movidos a energia solar requerem uma forma diferente de resiliência. Os sistemas tradicionais de hidrocarbonetos dependem de reservas de petróleo bruto e produtos petrolíferos armazenados em tanques ou reservas estratégicas. Os sistemas de energia renovável dependem, em vez disso, de infra-estruturas de armazenamento, como baterias, energia hidroeléctrica bombeada e gestão flexível da rede. O BESS em escala de rede é, portanto, o equivalente em energia renovável das reservas estratégicas de petróleo. Ao armazenar o excedente de energia solar durante o dia e libertá-lo durante os picos de procura à noite, os sistemas de armazenamento podem estabilizar o fornecimento de electricidade e, ao mesmo tempo, reduzir a dependência de combustível importado.
Finalmente, a gestão do lado da procura é um pilar igualmente importante da segurança energética. Medidores inteligentes, preços por tempo de uso, equipamentos eficientes e programas de gerenciamento de carga industrial podem reduzir significativamente os picos de demanda e melhorar a eficiência do sistema. Em tempos de volatilidade no mercado de combustíveis, a gestão do consumo pode ser tão eficaz como a expansão da oferta.
O conflito em curso entre os Estados Unidos, Israel e o Irão mostra mais uma vez como os conflitos regionais podem repercutir-se em economias distantes. Para o Paquistão, os riscos são claros: preços elevados do petróleo, um mercado volátil de GNL, inflação nos transportes e incerteza no fornecimento de electricidade transfronteiriço.
Mas as crises também revelam escolhas estratégicas. A expansão da energia solar, o investimento no armazenamento de electricidade e o aumento da eficiência do lado da procura podem reduzir gradualmente a exposição do Paquistão aos hidrocarbonetos importados.
No cenário energético em evolução do século XXI, a soberania dependerá cada vez mais não só do controlo das rotas petrolíferas, mas também da resiliência dos sistemas eléctricos nacionais e da capacidade de gerar electricidade a partir de recursos livres de conflitos geopolíticos.
O autor é doutor em economia energética e é pesquisador do Instituto de Política de Desenvolvimento Sustentável.
E-mail: khalidwaleed@sdpi.org
X: @Haridwaleed
Publicado no Business and Finance Weekly Dawn em 9 de março de 2026
