O domínio da Strategy na tesouraria do Bitcoin está se desgastando à medida que o JPMorgan e o Morgan Stanley lançam produtos Bitcoin alavancados, estreitando as margens e pressionando o declínio do preço das ações da MSTR.
resumo
O JPMorgan e o Morgan Stanley lançaram produtos estruturados alavancados vinculados ao Bitcoin vinculados a ETFs, dando às instituições financeiras reservas de alta e de baixa. O preço das ações da Strategy tem apresentado uma tendência de queda desde meados de outubro devido ao aumento dos requisitos de margem, às negociações de curto prazo e ao escrutínio de pares como a Metaplanet. A entrada de grandes bancos nos produtos Bitcoin desafia o papel da Strategy como principal agente corporativo de Bitcoin para investidores institucionais.
Analistas de mercado que acompanham o setor de criptografia corporativa dizem que a Strategy enfrenta concorrência crescente à medida que o JPMorgan Chase & Co. e o Morgan Stanley introduzem produtos de investimento vinculados ao Bitcoin.
Dois grandes bancos lançaram produtos alavancados relacionados ao Bitcoin, incluindo notas estruturadas vinculadas ao ETF iShares Bitcoin Trust, de acordo com registros de produtos. O serviço oferece exposição ao Bitcoin para investidores institucionais e incorpora gerenciamento de riscos negativos com retornos limitados e reservas de perdas.
Esses novos produtos representam uma competição por modelos de negócios de estratégias para acumular Bitcoin nos balanços corporativos. A empresa se estabeleceu como líder na manutenção do Bitcoin como um ativo financeiro corporativo.
Ações estratégicas enfrentam pressão de grandes bancos
Vários desenvolvimentos nos últimos meses impactaram a posição de mercado da Strategy. Em maio, o vendedor a descoberto Jim Chanos anunciou uma negociação chamada estratégia curta de Bitcoin (BTC), de acordo com um comunicado público. Em julho, o JPMorgan aumentou a margem necessária para negociar ações da Strategy, uma medida que os observadores do mercado caracterizaram como limitando a alavancagem e criando uma potencial pressão de venda.
Em resposta a estes eventos, a Metaplanet, que adotou uma estratégia de retenção de Bitcoin semelhante à abordagem da MicroStrategy, anunciou um aumento de capital e recebeu escrutínio da MSCI, de acordo com divulgações da empresa. O momento destes desenvolvimentos, combinado com os lançamentos de produtos dos bancos, levou alguns participantes no mercado a questionar se estas ações representam um esforço coordenado.
De acordo com os dados comerciais, as ações da Strategy apresentam tendência de queda desde meados de outubro, rompendo os principais níveis de suporte. Nos últimos meses, as ações têm negociado em níveis máximos e mostrado uma dinâmica de baixa.
A entrada de grandes instituições financeiras em produtos relacionados ao Bitcoin está provocando mudanças no estado das participações de Bitcoin pelas empresas e nos métodos de investimento em moeda virtual dos investidores institucionais.
