Pontos importantes
As ações caíram na quinta-feira, diminuindo as esperanças dos investidores de uma recuperação do Papai Noel em 2025. O retorno médio do S&P 500 em anos sem o rali do Papai Noel foi menos da metade do seu retorno em anos com o rali do Papai Noel (5% vs. 10,4%). Os analistas estão geralmente optimistas quanto às perspectivas para os preços das acções este ano, embora haja incerteza sobre algumas das políticas que o presidente eleito Donald Trump irá implementar, e volatilidade.
Afinal, o Papai Noel pode não visitar Wall Street este ano.
Os investidores têm poucas esperanças de uma recuperação do Papai Noel, já que o S&P 500 caiu 0,2% na quinta-feira, sua quinta sessão consecutiva de quedas. O Rally do Papai Noel é uma tendência de aumento dos preços das ações nas últimas cinco e nas duas primeiras negociações do ano. Ano Novo. O índice precisaria subir 1,8% na sexta-feira para voltar ao território positivo em sete dias neste ano.
Na verdade, mesmo sem o impulso de final de ano, 2024 foi um ano excepcional para o mercado de ações. O índice S&P 500 subiu mais de 20% pelo segundo ano consecutivo, o primeiro aumento deste tipo neste milénio.
Mas o Rally do Papai Noel é mais do que um evento para marcar o final do ano. Às vezes também é visto como um presságio. A recuperação do Papai Noel tem sido historicamente correlacionada com o desempenho dos preços das ações em janeiro e no ano inteiro.
Desde 1950, o S&P 500 registou um retorno médio de 1,4% em janeiro e de 10,4% no ano civil que se seguiu à recuperação do Pai Natal, de acordo com uma análise recente da LPL Financial. (O S&P 500 foi fundado em 1957; o desempenho das ações anteriores a este ano é baseado no seu antecessor, o índice S&P 90.) Em anos sem a recuperação do Papai Noel, o retorno médio do índice em janeiro foi de 0,00, com um retorno médio para o ano inteiro de apenas 5%.
Quais são as perspectivas para os preços das ações em 2025?
Embora as chances de uma reunião do Papai Noel parecessem mínimas na quinta-feira, os especialistas do mercado de ações continuam otimistas quanto às perspectivas para 2025.
Em geral, espera-se que as ações sejam apoiadas pelo presidente eleito, Donald Trump, que se comprometeu a prolongar os cortes de impostos corporativos e a reduzir regulamentações durante o seu primeiro mandato. Espera-se também que a força contínua da economia dos EUA apoie os lucros das empresas, com os especialistas prevendo uma maior expansão após dois anos de liderança estreita. Os analistas do Goldman Sachs dizem que as ações da Magnificent Seven ainda devem aumentar os lucros mais rapidamente do que a média das empresas do S&P 500, mas sua margem de lucro está no nível mais baixo em sete anos.
O boom da inteligência artificial (IA) também deverá evoluir este ano, à medida que o uso da IA se torna mais difundido. Até agora, um punhado de empresas, principalmente empresas de semicondutores e hardware de rede como Nvidia (NVDA) e Broadcom (AVGO), se beneficiaram da revolução da IA. Os especialistas acreditam que mais empresas começarão a se beneficiar dela em 2025, à medida que novas infraestruturas entrarem em operação e as empresas encontrarem novos usos para a tecnologia.
Trump 2.0 pode aumentar a incerteza
Donald Trump é conhecido por usar as tendências do mercado de ações como um indicador do sucesso de sua administração. Mas a sua iminente tomada de posse presidencial é uma fonte de grande incerteza e este ano poderá ser turbulento.
Muitas das propostas políticas exclusivas do Presidente Trump, se implementadas, poderiam ter efeitos em cascata que teriam um impacto negativo nos preços das ações. As tarifas propostas podem causar inflação, perturbando as cadeias de abastecimento globais e aumentando os custos para as empresas. As deportações na escala prometida pelo Presidente Trump também deverão aumentar a inflação.
Um ressurgimento da inflação poderá forçar os responsáveis da Reserva Federal a manter as taxas de juro em níveis que consideram “restritivos”, suprimindo a procura dos consumidores e exercendo ainda mais pressão sobre as empresas. O aumento das taxas de juro também deverá levar a rendimentos mais elevados das obrigações e a um dólar mais forte, o que pesará sobre activos de risco, como as acções.
