Gráfico de preços BTC
raio de cortiça
Há alguns anos, pesquisadores europeus publicaram um modelo de lei de potência que se ajusta à tendência de preços de longo prazo do Bitcoin. A ideia básica é que as leis de potência são úteis para descrever vários fenômenos na natureza e na ciência. Anteriormente, a lei de potência que se ajustava ao Bitcoin era uma equação simples
Preço = A(t – t_0)^n
onde t é o tempo, t_0 é o tempo inicial, A é o fator de escala e n é o expoente. Simplificando, o preço do Bitcoin é uma função do tempo decorrido desde o seu início. Esta relação é melhor visualizada tomando o logaritmo de ambos os lados. Dessa forma, você chegará em
logPreço = logA + n log(t – t_0)
Podemos então ajustar uma regressão linear para registrar o preço em relação ao log do tempo.
Meus dados são de 2011 e posso ver que há uma tendência linear muito clara no espaço log-log. Isso difere da análise anterior, que utilizou preços logarítmicos e os representou em função do tempo. Aqui estamos plotando o preço logarítmico em relação ao tempo logarítmico.
O artigo completo do autor sobre a teoria da lei de potência fornece uma explicação mais profunda de por que as leis de potência funcionam na natureza. Vale a pena ler a maior parte do ensaio, mas há um ponto do qual discordo. O autor afirma que a lei da potência nada tem a ver com escassez, pois é um ajuste estatístico aos gráficos de preços. Mas a escassez é a pedra angular da proposta de valor do Bitcoin, e é exatamente por isso que novos compradores continuam a entrar no mercado.
mas por que?
Minha explicação de por que a teoria da lei de potência se aplica é o ciclo FOMO. Como o Bitcoin é claramente escasso, os novos adotantes devem sempre ter a certeza de que a oferta limitada levará a preços mais elevados no futuro e não a quedas de preços, o que pode ocorrer com outros ativos, como o ouro. Se o preço do ouro aumentar, os mineradores de ouro poderão aumentar a produção. Portanto, os novos mineradores de ouro deslocam a curva de oferta da produção de ouro para frente e podem extrair mais ouro, levando a uma queda no preço do ouro.
A emissão de novos Bitcoins é determinada pelo protocolo, que os mineradores de Bitcoin não podem alterar. Os mineradores de Bitcoin só podem contribuir com novo poder de hashing para a rede, aumentando suas chances de ganhar recompensas em bloco. No entanto, ao contrário dos mineiros de ouro, não influenciam o preço global do mercado.
Portanto, os novos compradores de Bitcoin sabem que sempre haverá outros compradores que enfrentarão o mesmo problema de tomada de decisão mais tarde. No entanto, menos moedas estarão disponíveis para estes compradores. Portanto, sabendo dessa escassez garantida, o melhor é entrar no mercado. A qualquer momento, há sempre alguém à sua frente que comprou mais Bitcoin por um preço mais baixo quando estava disponível. Além disso, sempre haverá alguém atrás de você que comprará por um preço mais alto quando menos Bitcoins estiverem disponíveis. preço. Este ciclo acaba por provocar uma trajetória ascendente nos preços. Nenhuma outra moeda virtual possui características tão únicas.
É claro que há choques no sistema, como o colapso da FTX, Mt. Gox, Silk Road e a repressão da China à mineração de Bitcoin. Estes são desvios em torno da linha de tendência. Mas o princípio principal aqui é difundir continuamente o conhecimento sobre o Bitcoin para toda a população.
Isso algum dia vai parar? Não há garantia de que o ciclo FOMO continuará quando a adoção do Bitcoin se generalizar em todo o mundo. Nessa altura, os preços estabilizam e a volatilidade diminui, como convém a um activo amplamente detido. Mas estamos longe desse ponto e acreditamos que há alguma verdade por trás dos gráficos da lei de potência.
É intelectualmente desonesto admitir que o preço não tem impacto na adoção do Bitcoin. Uma avaliação honesta do comportamento humano é que o preço é a única coisa que importa. A comprovada escassez do Bitcoin garante a entrada de novos compradores no mercado. Nem sabemos se Satoshi estava ciente desta característica fundamental da escassez do Bitcoin, já que o white paper nem sequer menciona um limite de fornecimento. Mas, como mostra a lei da potência, algo está causando esse comportamento. Raridade comprovada.
