A China fixou a Renminbi no seu nível mais fraco em 18 meses na terça -feira. O primeiro sinal pode compensar a escalada da guerra comercial com os Estados Unidos.
O Banco Popular da China está enfraquecendo sua taxa fixa, um ponto central para as bandas em que as taxas de câmbio têm permissão para negociar, caindo um dólar abaixo do dólar. Este é o nível mais baixo desde setembro de 2023.
A depreciação da moeda chinesa importante marcará uma grave escalada das tensões comerciais globais, pois outros países estão sob pressão para fortalecer a desvalorização competitiva.
No entanto, muitos economistas acreditam que é improvável que Pequim vá tão longe. Isso ocorre porque a desvalorização do Yuan coloca a saída de capital em risco e prejudica a estabilidade econômica em casa.
A medida, que viu Longminbi enfraquecer tanto em terra quanto no exterior, vem apesar de um declínio geral no dólar americano contra as principais moedas desde que o presidente Donald Trump anunciou suas tarifas abrangentes na semana passada.
“O mercado está atualmente dividido em dois grupos. Acredita -se que inevitavelmente precisa ajustar a moeda um pouco o grupo (segundo) disse que a moeda é resiliente até agora.
“Se a subestimada é ou não uma escolha do governo chinês. Eles defenderão 7,35 (por dólar) ou 7,50”, perguntou ela.
Durante a noite, Trump ameaçou um aumento adicional de 50% nas exportações da China se Pequim não se retirasse de suas próprias tarifas nos EUA.
Os analistas disseram que Pequim acredita que está gradualmente enfraquecendo a revisão, em vez de uma depreciação repentina. “We are pleased to announce that we are pleased to announce that we are pleased to announce that we are pleased to announce that we are pleased to announce that we are pleased to announce that we are pleased to announce that we are pleased to announce that we are pleased to announce that we are pleased to announce that we are pleased to announce that we are pleased to announce that we are pleased to announce that we are pleased to announce that we are pleased to anunciar que temos o prazer de anunciar que temos o prazer de anunciar que temos o prazer de anunciar que
Durante o primeiro mandato de Trump, a China permitiu que o Yuan fosse mais fraco do que um décimo do dólar em resposta às tarifas dos EUA impostas desde 2018. Os exportadores chineses se mudaram para países terceiros como Vietnã e Camboja, mas estes também estão enfrentando tarifas nos EUA.
“Ao contrário de 2018, há muito menos escopo para desviar o comércio e mover cadeias de suprimentos e manter as margens do exportador”, disse Singh. “A depreciação tradicional da moeda pode ser um caminho para priorização no futuro”.
O mercado de opções mostra que os comerciantes esperam aumentar a volatilidade de Yuan. A volatilidade do preço do Dollar Ren menos o delta, aumentou na segunda -feira a níveis não vistos desde o outono passado, implica maior incerteza sobre a direção da moeda.
As autoridades chinesas já foram reservadas para respostas de políticas financeiras e fiscais à mudança dos EUA, além de lançar 34% de tarifas de retaliação na sexta -feira e exportar proibições minerais de terras raras.
Um editorial diário de segunda-feira de segunda página do povo estatal demonstra fortemente a posição política da China, dizendo que Pequim está pronto para cortar taxas no banco e reservar requisitos, mas não menciona a desvalorização.
“A magnitude da desvalorização de Lenminbi também depende de como as tarifas em outros países evoluem”, disse Robin Singh, economista -chefe da China do Morgan Stanley.
Como a China controla o yuan
Todos os dias, as autoridades calculam a taxa de paridade central em relação ao dólar americano, também conhecido como taxa de correção. Os comerciantes veem essa taxa como uma ferramenta importante para a comunicação de orientações políticas dos bancos centrais.
As taxas de câmbio de mercado podem flutuar dentro de uma taxa fixa de 2%positiva ou negativa. Isso é conhecido como uma banda.
As autoridades têm uma ampla gama de ferramentas formais e informais para intervir e manter as taxas de mercado, incluindo a mobilização de dinheiro em bancos estaduais. A China está tentando aumentar a flexibilidade da taxa de câmbio e está tentando ajustar sua taxa fixa ao longo do tempo para refletir a pressão do mercado.
Até recentemente, a taxa fixa era incomumente estável, apesar da taxa de mercado estar próxima do final mais fraco da banda. Isso implica pressão de depreciação sobre essas autoridades resistidas.
Xing também alertou que a depreciação é muito rápida, o que viola outros propósitos da estabilidade da moeda de Pequim: aumentando a confiança doméstica e limitando as saídas de capital.
“Acho que os PBOCs tentarão gerenciar o ritmo da depreciação. A última coisa que eles querem é a saída de capital auto-realizável e uma crise de confiança”, disse ele. “Isso é algo que eles aprenderam desde 2015.”
Além disso, um investidor global alertou que, no pior cenário, uma desvalorização mais nítida poderia levar a uma desvalorização da competição por outras economias comerciais.
“O fundador de um fundo de hedge asiático disse:” Que tipo de empresa você está planejando com essa volatilidade? “
Relatórios adicionais de Cheng Leng em Hong Kong
