O esforço da Hyperliquid para lançar o USDH provocou uma competição de alto risco entre jogadores corporativos e defi, cada um dos quais lançando suas próprias estratégias. À medida que as votos de 14 de setembro se aproximam, há questões crescentes sobre se o processo realmente suporta os licitantes mais capazes ou se inclina para um participante em particular.
resumo
A Hyperliquid está competindo para lançar seu próprio Stablecoin, USDH, para reduzir sua dependência do USDC e obter mais rendimentos de reserva. Os licitantes, incluindo etena e paxos, propõem uma variedade de garantias, rendimentos e estratégias de integração. No entanto, restam as preocupações de que o processo poderia apoiar apenas certos participantes.
A Hyperliquid está avançando para o lançamento de seu próprio Stablecoin, o USDH, que lançou uma corrida competitiva entre empresas e equipes rebeldes, já que o Exchange emitiu recentemente um pedido de uma proposta do USDH.
A decisão de lançar um novo Stablecoin parece ter como objetivo reduzir a dependência do Circle no USDC Stablecoin. Atualmente, isso representa uma grande parte dos altos líquidos em uma reserva de cerca de US $ 5,5 bilhões, gerando cerca de US $ 200 milhões por ano no Circle.
Criar USDH permite que o Hyperliquid aumente seus rendimentos na empresa, dando aos usuários um maior controle sobre liquidez e controle preliminar, permitindo que os usuários desempenhem um papel mais direto na plataforma. No momento dos relatórios, os RFPs estão atraindo uma ampla gama de concorrentes, cada um adotando uma abordagem ligeiramente diferente.
O Ethena Labs propõe um USDH totalmente apoiado com USDTB, um Stablecoin conectado ao Buidl Fund da BlackRock e está oferecendo que ele seja emitido imediatamente através do Anchorage Digital Bank. Eles se comprometeram a devolver 95% de suas receitas líquidas de reservas do USDH a altos ecossistemas lipídicos, cobrindo os custos da migração de pares de negociação do USDC existentes. O PAXOS, um editor do Stablecoin, conhecido por seu envolvimento no Busd da Binance e no PYPAL do PyUSD, enviou uma proposta de lançar o USDH, que visa integrar o PayPal e o Venmo Rails ao ecossistema do USDH. O PAXOS destaca a conformidade com os regulamentos das regras de NYDFS e MICA da UE e planeja direcionar 95% do rendimento de reserva para recompras de hype. A Frax Finance planeja plantar USDH equivalente ao FRXUSD e ao Ministério das Finanças, concentrando -se em canalizar todo o Ministério das Finanças com altos usuários lipídicos e alavancar um mecanismo de finanças descentralizado para melhorar a distribuição de rendimento dos detentores de USDH. O Sky EcoSystem, anteriormente conhecido como Makerdao, propõe um modelo de emissão descentralizado que fornece rendimentos de 4,85% suportados por um balanço de US $ 8 bilhões. Eles também planejam integrar o sistema de recompra em lipídios altos e financiar a iniciativa Star Lipid Star para apoiar o crescimento da plataforma. A Agora, um protocolo Defi focado na privacidade, comprometeu 100% de lucro líquido do USDH para recompra de fundos de suporte da plataforma ou tokens de hype. Sua proposta destaca o crescimento e a sustentabilidade orientados pela comunidade em altos ecossistemas lipídicos. O mercado nativo se posiciona perfeitamente alinhado com altos lipídios, propondo uma divisão de 50/50 entre o crescimento da plataforma e os fundos de suporte, buscando equilibrar o desenvolvimento do ecossistema e as iniciativas de suporte do usuário.
Sam, analista de pesquisa da Mescari, também conhecido pelo alias @0xCryptosam, explicou em um post X que “a principal prioridade do USDH é parceiros sinérgicos de longo prazo”.
Os interesses da tabela incluem conformidade genial, recompra de alta hype, diversas garantias e liquidez profunda, de acordo com analistas. E no momento da reportagem, a proposta de Esena se destaca, escreve Sam, acrescentando que o stubcoin da empresa está além do modelo padrão de cobertura T.
“O que eu acho mais interessante sobre a proposta de Esena é o compromisso deles de cultivar produtos de USDH hoje, além do que o USDC está fazendo. A proposta de lançar garantias colaterais baseadas em ciências e as principais corretoras usando vários ativos subjacentes de garantias (BTC, hype ou USDE) permaneceu comigo de outras propostas de USDH.
@0xCryptosam
Por exemplo, o Paxos oferece um caminho mais geral para instituições e baleias com segurança regulatória e histórico estabelecido, enquanto Frax e Sky apelam à comunidade Defi, priorizando a transparência e o fluxo de rendição. Enquanto o mercado nativo está inclinado para o alinhamento da plataforma, a falta de experiência anterior em Stubcoin traz incerteza adicional.
A votação final em 14 de setembro mostra como os lipídios altos planejam cumprir os regulamentos e cumprir a dívida. Enquanto muitas equipes estão correndo para enviar lances competitivos, permanecem as preocupações sobre o fato de que algumas propostas estão sendo consideradas.
Haseeb Qureshi, gerente parceiro da Dragonfly, chama o USDH RFP de “pequena farsa” no X-Post em 9 de setembro, suspeitando que os licitantes estejam todos em seu mercado doméstico.
“A proposta de mercados nativos foi anunciada logo após a anunciada o USDH RFP, implicando que houve um aviso de alto nível. Todo mundo se esforçou para montar algo.
Haseb Qureshi
Qureshi acrescentou em um post de acompanhamento que muitos concorrentes acreditam que o processo já está empilhado em favor do mercado nativo, acrescentando que mais da metade dos licitantes do USDH concordou pessoalmente, mas passou algum tempo tentando evitar a reação.
