A quantidade de contratos em aberto em futuros perpétuos de Bitcoin caiu abaixo de 310.000 BTC desde a liquidação de outubro, sugerindo menor alavancagem e atividade especulativa mais fraca.
resumo
De acordo com dados da Glassnode, a quantidade de contratos em aberto de futuros perpétuos de BTC não se recuperou acima de aproximadamente 310.000 BTC desde a redefinição da alavancagem em outubro. As taxas de financiamento apresentam uma tendência mais baixa, realçando o declínio da confiança alavancada a longo prazo e a relutância dos traders em pagar um prémio pela exposição ascendente.As “cidades fantasmas” perpétuas sugerem um cenário de derivados mais calmo e isento de risco, que poderá atenuar a volatilidade em comparação com fases anteriores do ciclo.
Perpétua é uma cidade fantasma
Desde a grande redefinição em 10 de outubro, os contratos em aberto do BTC diminuíram e permanecem abaixo de 310.000 BTC, não conseguindo se recuperar para os máximos de mais de 380.000 BTC vistos no início do ciclo.
A participação especulativa continua extremamente restrita. pic.twitter.com/pHjZX7cqy1
-CryptoVizArt.₿ (@CryptoVizArt) 8 de dezembro de 2025
CryptoVizArt, pesquisador sênior da Glassnode, disse em um post na plataforma de mídia social X. caracterizou o mercado futuro perpétuo como uma “cidade fantasma”, citando dados que mostram declínio na atividade comercial e na alavancagem.
Bitcoin continua a diminuir
De acordo com a análise, os contratos em aberto, que medem a quantidade total de posições abertas em plataformas centralizadas de derivativos, caíram acentuadamente em outubro, após a queda nos preços do Bitcoin. Este indicador acompanha o valor total de contratos futuros em circulação nas bolsas.
Após o evento de liquidação em outubro, os contratos em aberto permaneceram perto dos mínimos, mas subiram brevemente em meados de novembro, à medida que os preços do Bitcoin continuavam a cair. De acordo com os dados, este indicador atingiu um pico em linha com o preço que anteriormente servia de piso para o preço das criptomoedas.
Desde esse pico, os contratos em aberto diminuíram novamente, aproximando-se dos mesmos níveis baixos observados após o evento de liquidação de outubro, mostrou a análise.
O declínio na participação especulativa coincidiu com um declínio nas taxas de financiamento de futuros perpétuos, que acompanham as taxas periódicas trocadas entre detentores de posições curtas e longas. De acordo com dados da Glassnode, as taxas de financiamento vêm diminuindo há muito tempo.
“Este declínio sustentado reflete a relutância dos traders em pagar um prêmio para manter a exposição positiva e a redução da confiança entre os longos alavancados”, disseram os pesquisadores da Glassnode em um post.
Um aumento nos contratos em aberto normalmente indica que os investidores estão a abrir novas posições com nova alavancagem, o que pode aumentar a volatilidade dos preços. Por outro lado, uma diminuição nos contratos em aberto sugere que os traders estão a fechar ou liquidar posições, o que pode levar a uma ação de preços mais estável à medida que a alavancagem é removida do mercado.
